6月25日，浙江凯乐士科技集团股份有限公司（以下简称“凯乐士科技”）向港交所递交招股说明书，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。

业绩持续亏损

　　凯乐士科技主要产品为智能场内物流机器人，围绕多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）以及输送分拣机器人（CSR）三大核心产品线，提供全系列机器人产品。

　　招股书显示，2022年、2023年及2024年，凯乐士科技收入分别为6.57亿元、5.51亿元及7.21亿元，经调整的净亏损分别为1.17亿元、1.23亿元及5045.1万元。

　　凯乐士科技收入主要来自销售机器人及系统，2024年，该业务实现收入7.03亿元，占总收入的97.4%；售后服务及其他业务收入为1866.5万元，占总收入的2.6%。

　　2024年，销售机器人及系统业务的毛利率为14.4%，售后服务及其他业务毛利率为64.5%，凯乐士科技整体毛利率为15.7%。

　　招股书显示，凯乐士科技试图通过扩大收入规模、提高毛利率和提升营运杠杆实现扭亏为盈。公司不断节约开支，2022年—2024年，期间费用分别为2.3亿元、2.27亿元和1.64亿元，额度逐步缩小。

　　凯乐士科技在招股书中表示，其所处行业竞争激烈，发展迅速，若不能保持竞争力可能会对公司业务造成重大损害。

顺丰控股既是股东也是客户

　　凯乐士科技的主要客户来自汽车、新能源、3C电子产品、医药、电商及零售等行业。招股书显示，凯乐士科技为国内一家领先的药品分销公司提供多层机器人系统，打通地下与地上作业，该项目部署了超30台智能场内物流机器人，服务于年销售额超100亿元的医药物流业务。

　　凯乐士科技创始人、董事会主席谷春光，具备医药流通行业背景，曾担任九州通医药集团股份有限公司首席技术官。

　　2014年，谷春光创立无锡凯乐士科技有限公司。2016年，浙江凯乐士科技有限公司成立，成为无锡凯乐士科技有限公司的母公司。2017年，浙江凯乐士科技有限公司收购九州通达，九州通、谷春光、廖献军及马兰分别向浙江凯乐士科技有限公司转让九州通达70%、25%、2.5%及2.5%股权，收购事项的对价通过浙江凯乐士科技有限公司新发行注册资本支付。交易完成后，九州通成为浙江凯乐士科技有限公司股东，持股比例为7.084%。

　　2017年，顺丰控股通过旗下苏州汇道并购投资基金合伙企业（有限合伙），以受让老股的形式成为浙江凯乐士科技有限公司股东。天眼查显示，顺丰控股全资孙公司深圳誉惠管理咨询有限公司，持有苏州汇道99.0099%的股权。

　　在2018年的C轮融资中，顺丰控股全资孙公司顺丰科技有限公司，成为浙江凯乐士科技有限公司股东。

　　2021年，浙江凯乐士科技有限公司完成股改，正式更名为浙江凯乐士科技集团股份有限公司。

　　招股书显示，截至6月16日，苏州汇道、顺丰科技分别持有凯乐士科技5.64%、8.46%股权。谷春光、杨艳、沈鹭、马兰、嘉兴九麦、嘉兴汇戈、嘉兴融铭、嘉兴盖勒、九州通及招商局先进技术为一致行动人，合计持有凯乐士科技40.3%股权。

　　顺丰集团（顺丰控股及附属公司）同时也是凯乐士科技的客户。招股书显示，凯乐士科技曾为顺丰集团提供智能物流机器人解决方案，主要包括系统开发、核心自动化硬件供应以及现场安装集成。凯乐士科技已与顺丰集团签订协议，为先前售予顺丰集团的智能物流机器人解决方案提供售后服务。该等售后服务涵盖所部署系统的保养、备件供应、维修服务以及技术升级和改造。

　　根据招股书，凯乐士科技此次募集资金主要用于推进公司核心机器人产品线，底层技术研发和软件能力开发，产能扩张和制造能力提升，执行公司全球市场扩张战略等。

（文章来源：中国证券报）