中证智能财讯东华测试（300354）4月18日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.09亿元，同比增长4.25%；归母净利润2887.86万元，同比增长5.64%；扣非净利润2833.41万元，同比增长4.05%；经营活动产生的现金流量净额为-3703.27万元，上年同期为-3894.38万元；报告期内，东华测试基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为3.72%。

　　以4月17日收盘价计算，东华测试目前市盈率（TTM）约为43.38倍，市净率（LF）约6.84倍，市销率（TTM）约10.57倍。

　　资料显示，公司主营业务为结构力学性能研究、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理(PHM，PrognosticsHealthManagement)、基于PHM的设备智能维保管理平台、电化学工作站、自定义测控分析系统。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.72%，同比下降0.31个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.7%，较上年同期下降0.31个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-3703.27万元，同比增加191.11万元；筹资活动现金流净额0元，同比增加332.5万元；投资活动现金流净额-638.6万元，上年同期为-1203.89万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少70.03%，占公司总资产比重下降5.34个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加16.23%，占公司总资产比重上升4.72个百分点；预付款项较上年末增加47.55%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；固定资产较上年末减少0.39%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末增加159.75%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；应交税费较上年末减少70.22%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.84%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他流动负债较上年末增加102.68%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为7.94，速动比率为5.83。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为黄玉清、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、倪晶、周新伟，取代了上年末的刘佳、永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金、嘉实稳固收益债券型证券投资基金、杨云葛。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，张敬兵、陆贵新、大朴进取二期私募投资基金持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）