近日来，全球金融市场的目光都集中在美国总统特朗普身上——特朗普加征关税的计划对于全球金融市场来说都是一个巨大的“X因素”。如果他大幅加征关税，可能导致美国通胀重燃、经济陷入停滞，连累美国股市乃至全球股市大幅下挫。

　　然而，富国银行外汇策略师表示，美元将成为特朗普总统贸易战的市场赢家之一。

　　美元会成为贸易战的避风港？

　　富国银行策略师查特吉（Aroop Chatterjee）等人表示，尽管近期在特朗普关税的不确定性担忧下，美元近期有所下挫，但这可能是暂时的。

　　他们在最新的客户报告中预测，美元未来可能会上涨1.5%至11%——这取决于美国提高关税的幅度和其他国家如何应对的各种模型。

　　查特吉之所以预测美元上涨，主要原因是美国的关税将削弱美国市场对海外商品的需求，拖累除美元以外的货币汇率。而最重要的是，在关税推升美国通胀之后，可能会促使美联储放缓降息步伐、维持高利率。

　　富国银行认为，美元的未来上涨幅度将取决于其他国家的回应程度：如果在美国加征关税后，其他国家的政府不采取报复措施，那么美元将会获得最大幅度的收益。

　　“竞争力问题推动美元走强，加上货币政策预期推动美元走强，这就是在关税问题上美元走强的原因，” 查特吉表示。

　　市场对美元严重低估？

　　美东时间本周一，随着交易员等待特朗普本周三（4月2日）的下一个关税公告，全球市场受到了新一轮波动的冲击。

　　此前，由于担心特朗普的政策可能会使经济停滞，美元兑大多数主要货币在今年头三个月出现下滑。今年年初至今，美元指数下跌近3%，为2017年以来最糟糕的开局。

　　与此同时，另外一个避险天堂——黄金的价格在今年强劲上扬，如今已经升破3100美元/盎司的大关。

　　但查特吉认为，“所有这些政策不确定性和实际关税增加的全球溢出效应被严重低估了……在这一点上，我们可能不同意市场（对美元）目前的定位。”

（文章来源：财联社）