今天上午，A股三大股指集体调整，上证指数下跌0.34%，深证成指下跌0.85%，创业板指下跌1.12%。

　　“科特估”行情分化，半导体产业链调整，高股息资产迎来反弹，被网友称为“YYDS”的银行、运营商、电力、石油煤炭（这四个行业读音首字母）等板块集体表现活跃。受高股息资产带动，港股上午迎来大涨。

　　港股大涨

　　今天上午，港股大涨，截至上午收盘，恒生指数上涨1.95%，恒生科技指数上涨1.96%，恒生国企指数上涨2.27%。大金融发力，银行、保险等板块涨幅居前，科网股集体走强，哔哩哔哩、商汤、联想集团等个股大涨。

　　分析人士表示，从5月中旬阶段高点调整以来，港股交易情绪有所降温，而从PB-ROE视角看，恒生指数、恒生国企指数在全球主要股指中仍具备性价比。

　　德邦证券分析称，就基本面而言，长期视角下恒生指数与经济增长高频因子具有较高的相关性，自5月20日后两项指标出现一定背离，预计后续缺口或有所收敛；情绪层面，经历近一个月的宽幅调整后，恒指成分股中股价超过20日均线个股占比已回落至20%，历史上当交易热度降至相当水平时，后续港股市场大多迎来反弹。

　　另外，6月18日，香港特区政府行政长官李家超表示，港交所将于9月23日起，实施证券市场在恶劣天气下不停市、维持运作。李家超表示，在新安排下，投资者在香港发出8号或以上台风信号或黑色暴雨警告期间，可以照常买卖香港股票及衍生产品，亦可透过沪深股通买卖内地A股等。

　　高股息资产反弹

　　连续调整后，今天上午，高股息资产迎来反弹，“三桶油”均上涨，此外，水电、煤炭、银行等板块走势活跃。

　　6月以来，随着科技股行情逐步升温，高股息资产开始回调。目前，市场对于高股息资产看法有所分歧。

　　海通证券表示，从2021年2月以来至今，高股息板块占优时间已超3年，中证红利指数相对万得全A的超额收益接近50个百分点，2022年底以来估值抬升幅度也比较明显。

　　从整体来看，目前中证红利指数估值为7.1倍、处于滚动三年从低到高97%分位。从股息率之比来看，中证红利与沪深300的股息率（近12个月）之比已降至1.8，较2021年高点的2.9已经明显下降。结合本轮高股息行情占优的时间和空间，以及估值和股息率变化来看，未来高股息板块的性价比或有所下降，需关注更可能加大分红的领域。

　　兴业证券则认为，红利板块仍将受到增量资金的驱动。首先，险资是今年A股市场增量资金的重要来源，盈利稳定、现金流充裕的红利板块天然受到注重投资安全边际的险资青睐，也有望成为配置红利资产的重要增量。与此同时，公募基金当前仍明显低配红利板块。

　　“车路云”一体化概念继续大涨

　　今天上午，“车路云”一体化概念继续大涨，智能交通、车联网、ETC等板块涨幅居前，信息发展、华铭智能、雄帝科技等多股20%涨停。

　　从势头看，“车路云”一体化概念已成为成为“低空经济”之后最热的主题。市场人士表示，除了政策方面的利好，产业本身趋势明确，基础设施成熟，经济整合效应强，上下游能够带动的环节多，相关板块前期也蓄势调整了不短的时间，加之市场风格切换到“科特估”，这些因素都催化了“车路云”一体化概念连续大涨。

　　从行业发展空间看，根据前瞻产业研究院预测，2023年-2028年复合增长率为13%。

　　国联证券表示，结合当前路侧建设成本以及未来规模化应用后成本下降的情况，预计2025年智能化路侧基础设施产值增量为223亿元，2030年有望达4174亿元，年均复合增长率为79.7%，成为智能网联汽车产业增速最快的板块。

（文章来源：中国证券报）