近日，有关部门印发《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，围绕总体要求、全领域推进城市数字化转型、全方位增强城市数字化转型支撑、全过程优化城市数字化转型生态以及保障措施 5 个方面 ，着力推进城市全域数字化转型。

　　有分析人士指出，“全域数字化”是一个首次提出的概念，由此也将引领下一步智慧城市建设的快速发展。因此，数字经济已成为培育壮大产业新动能、拓展发展新空间的新动力，以数字产品与服务全面赋能城市治理体系和治理能力现代化的进程将加快。

　　有机构分析指出，在政策、技术、市场等多方因素助推下，多方主体争相布局数字城市万亿级蓝海赛道。整体来看，数字城市产业与众多行业存在交叉关系，具有广覆盖性、强渗透性，在众多细分领域中，建议投资者关注智算中心 、 数据要素、人工智能等行业。

　　■本报记者林珂

　　A

　　智算中心

　　产业链整体受益

　　2024年政府工作报告中指出，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。而智算中心以数据为资源，以强大的计算力驱动Al模型对数据进行深度加工，源源不断产生各种智慧计算服务，并通过网络以云服务的形式，向企业提供技术支撑。在人工智能快速发展的今天，智算中心已成为数字经济高质量发展的重要支撑。

　　西南证券分析师叶泽佑指出，未来人工智能技术将更加深入地应用到行业场景中，智能算力将进一步带动产业发展，成为拉动GDP增长的关键力量。从产业角度看，不少行业巨头已经开始行动，如中国移动正在规划建设亚洲最大的智算中心，现在智算的总能力如果按大口径算已经达到5.8EFLOPS。中国电信2024年计划资本开支960亿元，其中云、算力相关投资达到180亿元，智算能力提升超10EFLOPS，达到21EFLOP以上。此外，各级政府和互联网企业也纷纷开启智算中心建设计划，目前已有超过40座城市布局智算中心。

　　在行业下游需求驱动和政策持续引领下，作为数字经济下的公共算力基础设施，智算中心主要为产业客户提供技术支撑和算力支持，推动人工智能的产业化发展。有机构人士建议可关注AI服务器、交换机领域中的中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、锐捷网络、星网锐捷、盛科通信等公司；服务器、交换机代工领域的共进股份、工业富联、菲菱科思、海能达等公司；掩膜版领域的路维光电、清溢光电等公司；散热领域的英维克、中科曙光、佳力图、科创新源、曙光数创、润泽科技、申菱环境等公司。

　　潜力股精选

　　中兴通讯（000063)服务器交换机龙头

　　公司加速“连接+算力”的业务布局，在高速网络、算力基础设施、产业数字化转型等领域打造开放赋能、自主创新的智网底座，同时将AI技术与终端深度融合推动产品创新和智能化升级，构建智慧生态。算力基础设施方面，公司智算服务器已经兼容国内外主流CPU、GPU。公司的智算方案包括智算资源池和AiCube训推一体机两种形态，可以满足万卡级U超大规模组网和模型训练需求以及多样化的算力推理需求。中信建投证券指出，公司第一曲线发展相对稳健，第二曲线（主要包含服务器及存储、数据中心交换机等新兴业务，以算力增长为驱动力）在人工智能技术新浪潮的推动下，基于公司持续提升的产品实力以及国内算力网络的建设，有望实现较好增长。

　　紫光股份（000938)积极投身AIGC浪潮

　　公司持续聚焦产品和服务的领先性，深度构建“云—网—算—存—端”全栈业务布局。基础设施层面涵盖计算、存储、网络、安全、能耗管理等。海通证券指出，公司绿洲平台可进行高质量数据要素治理，沉淀客户私域价值；傲飞算力平台实现了异构计算资源统一管理、多元算力资源智能调度，更好地管理算力，帮助客户一站式部署智算底座，有效满足智能新时代下蓬勃的算力需求；紫光云推出全栈AIGC大模型智算云底座，实现AI级PaaS使能。在将AI融入产品的同时，公司进一步提出行业赋能战略“AIforALL”，在数字政府、智能制造、数字金融、互联网、电力能源、智慧教育、智慧医疗、智慧交通等诸多领域助力客户实现数字化转型的智能化升级。

　　共进股份（603118)交换机小巨人

　　公司为国内前列、全球领先的宽带终端制造商，深耕以太网交换机行业多年，在数据中心、非数据中心领域沉淀了深厚的技术积累和智能制造经验，交换机产品结构有望得到进一步优化，交换机规模有望迎来新增长点。公司智慧通信业务主要产品覆盖运营商、企业及家庭消费类客户，包括网通产品（DSL系列、PON系列、AP系列等）、数通产品（交换机等）等各类接入方式全系列终端产品。西南证券指出，根据IDC数据，2023年全球以太网交换机收入同比增长20.1%，其中数据中心市场收入同比增长13.6%，预计2025年800G交换机将超过400G，2027年400G及以上交换机将占数据中心交换机销售额的近70%。根据公司公开信息，目前公司AI服务器业务也在开拓过程中。

　　英维克（002837)数据中心温控龙头

　　公司是国内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，产品广泛地应用于数据中心、算力设备、电化学储能系统、通信网络等领域。在数据中心领域，公司已为腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据港、中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心提供了大量高效节能的制冷系统及产品。国盛证券指出，公司今年一季度收入及盈利能力提升显著，由于公司历年都有较为明显的季节性，一季度到四季度呈现前低后高态势。东北证券认为，公司受益于AI浪潮下液冷渗透提升，叠加储能市场空间广泛，有望实现多点开花，预计公司2024—2026年分别实现归母净利润5.28亿元、6.97亿元、8.85亿元，给予2024年盈利45倍PE估值，维持“买入”评级。

　　B

　　数据要素市场规模或达万亿

　　数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式。中信建投证券分析师应瑛指出，我国数据要素发展格局已经发生了实质性转变，2024年数据要素系列政策或将进入密集兑现期，试点示范引领产业发展值得期待。数据要素产业作为大数据产业向纵深演进的新阶段，逐步形成了以数据流通为核心环节的产业框架。据初步预测，“十四五”期间我国数据要素流通市场将达到5000亿元至10000亿元。

　　据悉，我国2023年已搭建起培育数据要素市场、发展数字经济的初步框架，数据产业图谱基本完成，为后续发挥数据要素乘数效应打下了坚实基础，催化各行业数据要素商业化加快落地。长城证券分析师侯宾指出，4月初，2024年全国数据工作会议召开，会议分别从政策健全完善、底层算力支持、数据产业生态繁荣及数据安全等多方面提出具体要求，利用公共数据示范效应及“数据要素X”行动催化市场加速发展，有利于推进数据市场生态建设，长期看好数据要素市场规模快速提升。

　　从产业链机会方面分析，上海证券分析师吴婷婷建议关注数据要素国家队如太极股份、易华录、深桑达A、人民网等公司；区域数据运营商如中科江南、国新健康、云赛智联、广电运通、卓朗科技、南威软件等公司；数据基础设施领域的安恒信息、普元信息、三维天地、先进数通、用友网络、拓尔思、星环科技、英方软件等公司。

　　潜力股精选

　　太极股份（002368)电子政务龙头企业

　　公司是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领先企业，主营业务为面向政务、公共安全、企业等行业提供信息系统建设和云计算、大数据等相关服务，涵盖信息基础设施、业务应用、数据运营、网络信息安全等综合信息技术服务。公司开创了“云+数+应用+生态”的一体化服务模式，为客户提供基于“太极云”的智能应用和数据服务。公司积累了丰富的应用场景和行业经验，推动数据技术产品、应用范式、商业模式和体制机制协同创新，驱动行业数字化转型。民生证券指出，公司以人大金仓数据库等资产为核心，持续打造信创核心产品并推动自主可控生态建设，同时也持续加深数据要素布局并强化数据服务能力，为长期成长奠定重要基础。

　　易华录（300212)数据运营加速落地

　　公司将坚定以数据湖战略为中心，围绕绿色安全自主可控存储底座和数据要素汇聚治理开发共享两大主线，构建以光磁电智能混合存储技术为核心的超级存储能力和全面覆盖数据要素的数据资产化服务能力。公司开展10余个既有数据基础设施项目的交付实施，强势落地两大公共数据授权运营项目，目前重点在长三角、京津冀、大湾区、东北区域、西南区域、云贵区域、西北区域进行业务拓展，与4个省级政府、31个市级政府和5个区县政府开展了公共数据授权运营相关的业务交流。东吴证券指出，预计未来公司公共数据授权运营业务将持续快速落地，公司超级智能存储系统2023年合同额同比增加147%，随数据存储需求加大，蓝光存储业务收入有望持续提升。

　　中科江南（301153)新业务打开新空间

　　在新业务方面，公司的行业电子化产品持续向医保、电子凭证、数字人民币等多方面扩围。在医保领域，国家医保局电子票据应用区块链平台及电子票据共享项目已完成国家局总节点和28个分节点建设，近3000家医疗机构上线。在会计电子凭证领域，公司是电子凭证会计数据标准深化试点工作指定的分发平台和服务保障单位之一，截至2023年末，公司电子凭证综合服务应用平台已在全国14个省市推进建设，为646家会计主体提供服务保障。华安证券指出，未来公司将继续稳定支付电子化基本盘，全力开拓基于数字财政框架的预算管理一体化市场，积极打开会计电子凭证、医保、商标信息化等新兴业务的场景应用市场空间，发挥“数据要素×”倍增效应。

　　先进数通（300541）AI应用深度布局

　　公司是一家主要面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务的企业，业务包括IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。随着大数据、云计算、移动互联网、AI应用的迅猛发展，大型企业越来越多的采用多数据中心架构，数据中心间流量呈现快速增长态势。公司推出数据中心互联光网解决方案，通过超宽、极简、智能的数据中心光传送平台及组网应用，打造高速、可靠、智能的数据中心互联网络，实现企业数据中心间高质量大带宽的连接，同时有效控制运营成本。公司与华为、超聚变、英伟达等有良好的合作关系，是A股唯一一家英伟达“NVIDIA AI”“Compute”业务领域Elite（精英）级合作伙伴。

　　C

　　大模型AI+应用场景广阔

　　工信部新闻发言人之前在国新办新闻发布会上表示，今年将开展“人工智能+”行动，促进AI与实体经济深度融合，加速推动人工智能赋能新型工业化。有分析指出，人工智能大模型浪潮后，行业热度将持续，AI生产力革命将带来持续影响，AI+应用场景广阔。未来 AI+应用有望迎来指数级增长，并带动产业链升级。整体来看，人工智能发展目前处于早期阶段，市场渗透率依然较低，未来人工智能全产业链优质公司的投资机会依然凸显。

　　艾瑞咨询预计，中国人工智能产业规模将从2023年的143亿元增至2030年的11441亿元，复合年增长率将达87%。建银国际证券分析师陈咏娴也指出，随着技术的不断迭代和应用实践的进一步成熟，企业和个人将更倾向于采用此类AIGC工具来提高运营效率、便捷日常生活、丰富娱乐方式及推动创新发展，从而带来巨大的市场潜力。

　　中泰证券分析师闻学臣指出，人工智能新一轮十年级的技术和产业革命大幕已经拉开，短期调整并不影响产业的长期投资机会，当前海外已经开始进入商业落地阶段，现象级产品不断出现，软件巨头亦纷纷推出商业化产品，静待数据的持续验证。大模型仍处于群雄逐鹿、快速迭代阶段，未来空间大且会格局收敛，应用端长期空间最大，厂商百花齐放。建议在模型领域关注科大讯飞、格灵深瞳、三六零、云从科技、云天励飞等公司；生产力工具建议关注金山办公、万兴科技、广联达、中望软件、彩讯股份、福昕软件等公司。

　　潜力股精选

　　科大讯飞（002230)充分受益产业发展

　　公司自成立以来，一直从事智能语音、计算机视觉、自然语言处理、认知智能等人工智能核心技术研究并保持国际前沿水平。作为中国人工智能“国家队”，公司承建了中国唯一的认知智能全国重点实验室和语音及语言信息处理国家工程研究中心，是中国语音产业联盟和中国科学院人工智能产学研创新理事长联盟理事长单位。东吴证券指出，公司讯飞开放平台为开发者提供647项AI能力及一站式人工智能解决方案，人工智能产业生态正在持续构建。同时，公司在教育、医疗、智慧城市、运营商、汽车、金融等重点赛道打造AI技术应用落地的标准，并在AI学习机、智能办公本、智能录音笔、翻译机、讯飞听见等C端消费者产品上形成领先的品牌优势和可持续流水型收入。

　　格灵深瞳（688207)机器视觉龙头企业

　　公司专注于将先进的计算机视觉技术、大数据分析技术、机器人技术、人机交互技术与应用场景深度融合，提供面向智慧金融、城市管理、商业零售、轨交运维等领域的人工智能产品及解决方案。公司打造了底层AI技术平台深瞳大脑，作为公司核心技术的驱动平台，对数十亿训练数据进行清洗和预处理，并基于大规模数据训练数百亿参数的大模型，在海量数据下，研发了基于图像、语言、语音多种模态的弱监督大模型训练算法，节省了大量数据标注资源。华创证券指出，公司深化基础研发领域、拓宽研发应用场景范畴，积极拥抱AIGC浪潮，推动大模型赋能公司各业务线能力的研发。2024年一季度公司持续加大研发，研发费用同比增长33.48% ，研发费用率达到143.98%。

　　金山办公（688111)AI加速商业化落地

　　公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要产品包括WPSOffice办公软件、金山文档等办公能力产品矩阵以及金山数字办公平台解决方案。金山数字办公平台可根据组织级客户需求以对应的赋能方式及交付模式为其提供一站式、多平台应用的解决方案或服务。公司2024年一季度营业收入12.25亿元，同比增长16.54%；归母净利润3.67亿元，同比增长37.31%。中泰证券指出，公司高度重视新产品新技术的研发投入，产品体系不断丰富。2023年公司发布了基于大语言模型的WPSAI产品，围绕内容创作、智慧助理、知识洞察三个方向进行发展。在2023年第四季度，WPSAI完成了备案并正式开启公测。公司AI产品加速商业化落地，并有望借助WPSAI商业化进一步打开个人订阅服务的付费空间。

　　万兴科技（300624)音视频多媒体大模型新秀

　　公司自2023年开始研发音视频多媒体大模型，且搭建了成熟的算力体系，产品能力初步呈现。2024年4月，首个音视频多媒体大模型“天幕”正式公测。此外，公司积极引入OpenAI商用服务，将大模型能力落地至多款海外产品。公司与华为云签署战略合作协议，积极深化在云计算、AI领域的合作，与科大讯飞达成星火大模型插件生态战略合作。国泰君安证券指出，公司在2023全年和2024年一季度的研发投入显著，研发费用率分别高达27.18%、28.93%。公司在音视频大模型高研发投入前提下，2023年还能展现出强劲的增长势头，且2024年一季度继续保持正向增长态势，凸显公司经营状况良好，随着市场对大模型付费意愿提升，公司业绩将释放更大增长潜力。

（文章来源：金融投资报）