黄金白银涨涨涨 美铜逼空行情助推大宗商品继续走高
2024年05月21日 01:59
作者: 魏书光
来源: 证券时报
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  在纽约商业交易所(COMEX)期铜出现史诗级逼空行情后,5月20日亚洲交易时段,黄金、白银、铜价格纷纷继续刷新历史高点。黄金现货接近2450美元/盎司,再创历史新高。国内白银期货价格上涨8%,触及涨停,白银现货涨幅则达8.33%。

  不仅仅是铜和贵金属涨势惊人,20日国内商品期货出现普涨局面,纯碱、锰硅涨逾6%,液化气、沪镍等纷纷上涨。在股市上,贵金属、工业金属、小金属等板块领涨,带动煤炭、石油、航运等周期股板块也纷纷上涨。

  对此,上海黄金交易所(简称上金所)发布通知提示风险,并对现货黄金及白银多个合约提保、扩板。当前,国际市场上,对冲基金投机多头仍在持续加仓,特别是美铜期货市场上,交割品的缺乏可能推动价格进一步攀升,带动交易情绪走高,触发黄金等大宗商品启动新一轮的上涨周期。

  上金所提保、扩板

  5月20日,上金所发布关于做好市场风险控制工作的通知,提醒会员单位提高风险防范意识,做细做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。上金所要求自2024年5月21日(星期二)收盘清算时起,黄金(T+D)等现货合约的保证金比例从9%调整为10%,涨跌幅度限制从8%调整为9%;白银(T+D)合约保证金比例从12%调整为13%,涨跌幅度限制从11%调整为12%。

  当日,在现货市场上,上金所黄金(T+D)价格收盘报574元/克,涨幅2.53%,而白银(T+D)价格收盘8229元/千克,涨幅8.33%。在期货市场上,黄金期货主力合约收盘578.84元/克,涨幅2.81%;白银主力合约触及涨停,涨幅8%,报8211元/千克。而上海能源交易中心的国际铜期货价格一度触及7%涨停价79670元/吨,创出国际铜期货2020年挂牌上市以来最高成交价。

  与此同时,国际商品期货市场亚太交易时段,COMEX期金、COMEX期银、COMEX期铜继续上涨,均创下历史新高。而且国际现货黄金一度接近2450美元/盎司,再度创下历史新高;国际现货白银站上32美元/盎司关口,续创11年来新高。

  受上述价格提振,20日A股市场上,贵金属、工业金属、小金属等板块集体上涨。紫金矿业上涨3.67%,盘中股价再创历史新高,最新市值为5126亿元。四川黄金豫光金铅北方铜业等有色股纷纷涨停,港股中国白银集团大涨逾50%。

  黄金股、有色股相关交易所交易基金(ETF)也表现强势。其中跟踪上金所黄金现货价格走势的黄金ETF华夏(518850)涨2.45%,而跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的黄金股ETF(159562)涨幅6.25%,处于ETF涨幅榜领先位置,产品年内累计涨幅已超50%。

  美铜逼仓带动商品大涨

  “国内外资金正更多聚焦铜为代表的战略性资源品的投资机会。”国信期货首席有色分析师顾冯达表示,今年黄金、有色为代表的上游资源品强势带动整体大宗商品价格反弹,这背后是国内外宏观经济环境、地缘政治环境、传统需求旺季预期,以及游资押注国际战略大宗资源品利好题材叠加共振推动。

  国际市场上,对冲基金投机多头仍在持续加仓,SPDR黄金ETF的持仓和COMEX非商业净多头持仓增加明显,也推动金价进入新一轮上行。截至5月17日,全球最大黄金上市交易基金——SPDR黄金ETF的黄金持仓量为838.54吨,较前一交易日增加5.18吨,增幅为0.62%,当周累计增加6.62吨。

  根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示,5月14日当周,投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加9811手至172942手。COMEX白银投机者净多头仓位增加6707手头寸至41621手。COMEX铜投机者将净多头头寸增加6819手至72785手。

  紫金天风期货公司分析师刘诗瑶认为,当前市场价格的新高并非偶然事件,上涨的背后是美国的债务不可持续以及其他经济体的去美元化,黄金的通胀逻辑继续主导着本轮行情。

  此外,美铜逼仓也在推动市场情绪。光大期货最新报告认为,COMEX期铜挤仓事件让市场看到了美国交割铜库存窘迫的一面,历史极低库存被多头利用。而化解危机就是拆了东墙补西墙,把全球可在COMEX交割的铜给腾挪过去,这需要时间。目前来看,COMEX期铜持仓还在高位,所以可能还会发酵。在未看到关键性拐点事件之前,方向可能还是向上。

  大宗商品

  或进入新一轮周期

  5月20日,国内商品期货收盘出现了普涨局面。其中纯碱、锰硅涨逾6%,液化气、沪镍等涨逾4%,苯乙烯、氧化铝等涨超3%,沪金、PVC等涨超2%,棕榈油、橡胶等涨超1%,棉纱、棉花等小幅上涨。仅有鸡蛋、花生等少数品种出现下跌。

  目前,全球大宗商品价格已飙升至13个月以来的最高水平。追踪24种能源、金属和农产品的彭博商品现货指数今年迄今已上涨9%,主要受全球需求和供应中断的推动。其中,铜价已上涨31%,油价上涨11%。

  大宗商品价格普遍上涨,让股票市场除了金属板块外,煤炭、石油、航运、养殖等周期股板块也纷纷上涨。据统计,申万二级板块中,油服工程上涨4.03%,煤炭开采上涨3.51%,养殖业3.27%。

  中欧基金资源品研究团队负责人、基金经理叶培培近日表示,目前正处于商品超级大周期阶段。在过去的60年中,市场经历了2.5轮的商品超级大周期。第一轮从上世纪60到70年代,对应的就是美国的工业化的崛起。第二轮是从2002年到2012年,对应的是中国的工业化和城镇化的崛起。从2020年开始到现在正经历的第三波商品大周期,市场对于目前大周期具体位置有一定分歧,但投资机会也在预期差中产生。

  中信建投最新研究报告表示,美联储降息周期即将开启,美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”,而且供给受限的资源品有望走牛。目前,国内外需求修复,推动有色商品消费增长,全球性绿色能源革命持续进行,有望开启部分商品需求新一轮周期。

(文章来源:证券时报)

文章来源:证券时报 责任编辑:73
原标题:黄金白银涨涨涨美铜逼空行情助推大宗商品继续走高
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