市场需要“去其糟粕”。

　　4月12日出台的新“国九条”中第四条表示，要通过“科学设置重大违法退市适用范围”来“深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。”

　　界面新闻注意到，今年来有不少上市公司领到行政处罚或相关事先告知书，其中涉及有虚假记载的公司就不少。典型如广誉远（600771.SH），在2016年至2022年年度报告及2023年半年报中存在虚假记载，已涉及营业收入、利润总额等主要财务指标。据悉，该公司是在2024年3月25日收到的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，距离4月12日新“国九条”的颁布，相差也就半月。

　　造假退市门槛调低，一档变三档

　　2020年退市制度改革以来，深沪两市共有135家公司退市，其中112家公司强制退市，常态化退市实现平稳开局。随着市场环境和监管环境发生深刻变化，现行退市规则需要进一步加大覆盖面和出清力度。

　　就在4月12日新闻发布会上，证监会上市司司长郭瑞明表示，为深入贯彻落实中央金融工作会议以及“国九条”精神，制定了《关于严格执行退市制度的意见》（下称《退市意见》），《退市意见》着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。而这“严格强制退市标准”的第一项，就是“严格重大违法退市适用范围”，即调低2年财务造假触发重大违法退市的门槛，新增1年严重造假、多年连续造假退市情形。

　　根据交易所方面的进一步解释，即公司披露的营业收入、利润总额、净利润等主要财务指标任一年度虚假记载金额达到2亿元以上且超过该年度披露的相应科目金额的30%，或主要财务指标连续2年虚假记载金额合计达到3亿元以上且超过该2年披露的相应科目合计金额的20%，或主要财务指标连续3年存在虚假记载的，将予以强制退市。

　　而在此之前严格重大违法退市适用范围只有一档，即“连续2年造假金额5亿元以上且超过50%”。

　　界面新闻注意到，修改后的重大违法财务造假强制退市标准，适用于新规则施行后收到相关证监会行政处罚事先告知书的上市公司。这“1年”和“2年”的量化情形，适用于2024年度及以后年度的虚假记载行为。“3年”量化情形沪深方面适用于2020年度及以后年度的虚假记载行为，北交所方面则适用于2021年度及以后年度的虚假记载行为。

　　新“国九条”后有两家公司收到证监会“行政处罚事先告知”

　　根据巨潮网统计，在“国九条”颁布日4月12日之后，已有两家上市公司收到了“行政处罚事先告知”。

　　4月13日公告，海南海药（000566.SZ）披露，公司及原实际控制人刘悉承曾在2023年9月因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，目前调查完毕，证监会海南监管局将依法拟作出行政处罚。据悉，海南海药未按规定在2018年年度报告、2019年年度报告、2020年年度报告、2021年年度报告、2022年年度报告中予以披露关联交易，构成重大遗漏。海南海药及相关人等最终被罚，不过行政处罚事项并非虚假记载。

　　另一家ST美讯（600898.SH）4月16日公告，公司2023年12月同样因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，目前证监会调查完毕。

　　据悉，ST美讯2020年年度报告存在虚假记载，公司2020年度参与同一实际控制人控制下的关联方开展的苹果手机、康佳彩电、华为手机贸易业务，该贸易业务存在合同闭环和资金闭环，为虚假的购销业务。ST美讯通过虚假贸易业务虚增2020年度营业收入57823.56万元、营业成本57459.25万元，分别占当年营业收入的61.53%、营业成本的62.18%。

　　除此外，ST美讯2020年非公开发行股票还构成欺诈发行。公司2020年非公开发行的相关文件，引用了上述虚假贸易业务收入数据，公司2020年1-9月确认的虚假贸易业务收入为57823.56万元，占当期营业收入的86.21%。2021年3月中国证监会批准了ST美讯非公开发行申请，即向控股股东山东龙脊岛建设有限公司定向发行股票，募集资金总额为16560.01万元，募集资金主要用于京美电子智能终端生产线改造项目。ST美讯非公开发行股票相关文件存在虚假记载，构成欺诈发行。

　　其三，ST美讯2021年年度报告也存在虚假记载。公司2021年度递延所得税资产确认、使用权资产和租赁负债等会计处理不当。2023年4月29日，ST美讯发布《关于前期会计差错更正及追溯调整的提示性公告》，对2021年度财务报表进行会计差错更正并追溯调整。2021年ST美讯净利润错报金额为1962.98万元，占当期报告记载的净利润比例为38.35%，ST美讯2021年年度报告存在虚假记载。

　　根据披露，证监会决定：

　　一、建议对ST美讯责令改正，给予警告，并处以2156万元罚款；

　　二、对宋林林、宋火红、郭晨给予警告，并分别处以300万元罚款；

　　三、对董晓红、方巍给予警告，并分别处以200万元罚款；

　　四、对邵杰给予警告，并处以180万元罚款。

　　同时证监会还决定：对宋林林、宋火红、郭晨采取10年市场禁入措施。

　　据悉，宋林林为时任董事长，宋火红为时任总经理，郭晨为时任财务总监。ST美讯称，相关违法行为未触及重大违法类强制退市的情形，不过公司却存在触及财务类退市指标，可能被实施退市风险警示的情况。

　　根据ST美讯财务部门初步测算，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-10545万元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-10415万元，预计2023年年度营业收入3905万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入3555万元，低于1亿元；预计公司2023年末净资产为-7320万元。

　　ST美讯预计在4月25日披露2023年年报和2024年一季报。

　　今年来诸多领罚单公司涉虚假记载

　　据查过往的行政处罚案例，在数据上存在造假现象的公司不少。根据巨潮网的关键词筛选，2024年来，有90条与“行政处罚”有关的公告，这其中涉及数据造假的有不少。

　　比如广誉远，于2023年12月被立案调查，2024年3月25日收到来自中国证监会山西监管局的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。公司2016年至2021年年报“买断式销售”模式披露不真实，在子公司山西广誉远国药有限公司(以下简称山西广誉远)与部分下游商业公司存在“产品发生滞销及近效期，可无条件退货”约定的情况下，向部分下游商业公司实施压货，滥用“出库即确认收入”会计政策，提前确认销售收入，同时，对销售费用处理不正确，部分销售费用存在归属期间不准确或会计处理不符合企业会计准则规定的情形。上述情况导致广誉远2016年至2022年年度报告及2023年半年报存在虚假记载。2024年4月10日，广誉远收到《行政处罚决定书》。

　　上实发展（600748.SH），2024年3月收到中国证监会上海监管局出具的《行政处罚和市场禁入事先告知书》，根据内容，上实发展存在2016年至2021年年度报告存在虚假记载。2016年至2021年度，上实发展控股子公司上实龙创时任董事长曹文龙，组织、授意、默许相关人员通过虚构合同、虚增业务实施进度、实施空转自循环贸易以及参与军民融合贸易等方式虚增上实龙创2016年至2021年度收入、利润金额，导致上实发展2016年至2021年度财务报表存在虚假记载，合计虚增收入47.22亿元、虚增利润总额6.14亿元。2024年4月10日，上实发展收到《行政处罚决定书》。

　　*ST红相（300427.SZ），2023年5月被立案，2月27日收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，2024年4月3日收到《行政处罚决定书》。该公司涉及的问题之一，便是2017年至2022年年度报告存在虚假记载，相关方通过虚构销售业务、虚构原材料采购、虚增固定资产等方式，虚增虚假数据。

　　世纪华通（002602.SZ），4月2日公告于近日收到《行政处罚事先告知书》，公司存在：2018年至2022年年报商誉有关情况存在虚假记载；虚构软件著作权转让业务或提前确认收入，导致2020年-2021年年报、关于业绩承诺完成情况的临时报告存在虚假记载。

　　*ST美尚（300495.SZ），4月1日公告称收到《行政处罚事先告知书》，存在的违法事实第一条便是：2015年公司招股说明书、2015年至2019年年报、2020年半年报、2016年非公开发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书、2017年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书等信息披露文件存在虚假记载。

　　根据3月份正平股份（603843.SH）收到的《行政处罚决定书》，公司2021年年度报告存在虚假记载，虚增营业成本5365.58万元，占当期营业总成本的1.11%;虚增营业收入7154.11万元，占当期营业收入总额的1.40%;虚增利润1788.53万元，占当期利润总额的11.80%；2022年半年度报告存在虚假记载，虚增营业成本1014.91万元，占当期营业总成本的1.05%;虚增营业收入1353.22万元，占当期营业收入总额的1.41%;虚增利润338.3万元，占当期利润总额的11.11%。

　　根据3月29日公告，ST鹏博士（600804.SH）在2012年至2022年年报中存在虚假记载。

　　根据3月末的公告，中泰化学（002092.SZ）也存在2022年年度报告中虚假记载，2022年合计虚增收入42.48亿元、虚增成本42.48亿元，分别占《2022年年度报告》中披露营业总收入及营业总成本的7.60%、7.75%。

　　航天动力（600343.SH）在3月份也收到了《行政处罚决定书》，其中显示，公司在2016年至2020年的定期报告中存在虚假记载。

　　汇金股份（300368.SZ）在3月14日收到的《行政处罚事先告知书》显示，其2021年年度报告存在虚假记载。

　　世龙实业（002748.SZ）也在2019年至2020年期间，子公司与相关客户开展无实物流转、不具有商业实质的虚假贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润。

　　ST摩登（002656.SZ）则是在2021年报中存在虚假记载。

　　另外根据ST华铁（000976.SZ）的披露，公司2020年、2021年存在虚假记载；未按规定披露关联交易，在2019年至2022年的年度报告中存在重大遗漏。

　　虽说相关规定在时间上有新老划线，但根据深交所4月12日新闻发布会中的表态，“对于未纳入退市新规则适用范围，少数已发出行政处罚事先告知书的违规公司，深交所将会同监管部门、司法机关，继续强化自律监管、行政处罚、刑事追责、民事赔偿等全方位立体式追责，切实加大对相关主体的违法惩治力度。”

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，退市新规实施方面要严格执行，对一些符合退市条件的公司一定要坚决退市，打击恶意“保壳”的行为，这样一些不死鸟会消失，“这会推动价值投资成为市场主流的投资理念，也就是说大家做价值投资成为正道”。

（文章来源：界面新闻）