2024年特殊再融资债发行 全年规模有望超万亿元
2024年02月06日 02:29
来源: 上海证券报
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贵州2月2日发行约325亿元特殊再融资债,拉开2024年特殊再融资债发行大幕。专家表示,地方债务风险化解仍是2024年的重点工作之一,在地方财政压力仍然较大、城投基本面仍然承压的背景下,特殊再融资债仍将继续发行,全年规模有望超万亿元。

  贵州2月2日发行约325亿元特殊再融资债,拉开2024年特殊再融资债发行大幕。专家表示,地方债务风险化解仍是2024年的重点工作之一,在地方财政压力仍然较大、城投基本面仍然承压的背景下,特殊再融资债仍将继续发行,全年规模有望超万亿元。

  再融资债券是地方政府债券的一种类型,早前主要用于偿还到期的地方政府债券本金。近年来,部分再融资债券也被市场称为特殊再融资债券,一般用于偿还隐性债务。

  去年10月以来,各地陆续启动发行特殊再融资债券,截至2023年年底发行规模超1.3万亿元。从地区分布来看,贵州、天津、云南、湖南、内蒙古和辽宁等重点区域获得的支持力度较大,发行规模均超过1000亿元;非重点区域中湖南发行规模较大,规模达1122亿元。

  “在城投债务和付息压力仍不算小、地方债务结存限额仍有空间的前提下,2024年将继续发行特殊再融资债券支持隐性债务化解。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示。

  中诚信国际研究院研究员闫彦明认为,近期多地2024年政府工作报告明确提出“清理政府拖欠企业账款”,除偿还城投企业存量债务外,特殊再融资债仍有可能继续用于偿还拖欠企业账款,助推改善政府与企业关系、营造良好营商环境。

  从中国债券信息网披露的文件来看,贵州此次发行特殊再融资债券325亿元,其中再融资一般债券259亿元,再融资专项债券66亿元,品种为记账式固定利率附息债,将用于偿还存量债务。

  天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示,根据已经披露的省份的情况推测,除贵州外的其余省份一季度预计仍有超1000亿元规模特殊再融资债券发行。

  财政部数据显示,截至2023年底,地方债务余额为40.7万亿元,结存限额被压缩至1.4万亿元,较2022年末减少44.1%。

  闫彦明表示,截至2023年末的地方债务限额未使用部分,理论上是用来盘活发行特殊再融资债的最大空间,且仍然存在进一步增加的可能。

  闫彦明进一步称,从区域分配看,在“统筹好地方债务风险化解和稳定发展”的要求下,12个重点省份或将继续着力化解地方债务风险,2024年特殊再融资债额度分配或将进一步向重点省份倾斜。同时,近期部分非重点省份城投公告因债务逾期触发债券交叉保护条款,一定程度表明这些区域城投流动性仍然承压,发行特殊再融资债也有一定必要。

  财政部表示,今年要严格落实既定化债举措,加大存量隐性债务化解力度,坚决防止新增隐性债务,健全化债长效机制。

  在孙彬彬看来,如果将2024年的1.4万亿元特殊再融资债考虑在内,在极端乐观情形下2023年10月至2024年预计发行特殊再融资债券2.8万亿元,较2014年至2015年12.9万亿元的政府置换债规模相对较小,仍需一揽子化债政策进一步支持。

  近期多地发布的2024年政府工作报告都对防范化解地方政府债风险着墨较多。比如,云南明确,加强全口径地方债务风险动态监测预警和处置,“一地一策、一企一策、一债一策”化解风险,兜牢基层“三保”底线。压降融资平台公司数量,推动分类转型发展。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报 责任编辑:73
原标题:2024年特殊再融资债发行 全年规模有望超万亿元
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