11月2日，澜起科技（SH688008，股价164.58元，市值2021.68亿元）披露《投资者关系活动记录表》，记录了公司在10月29日、11月2日两天接待的特定对象调研及电话会议。公司董事会秘书傅晓等出席，参会名单中既有摩根士丹利、高盛（亚洲）、瑞银等外资机构，也包括易方达、嘉实、富国等国内头部基金公司。在此之前，公司已于10月29日发布《2026年第三季度报告》，单季多项核心财务指标创下历史新高。

预计第四季度交付的互连类芯片在手订单金额为25亿元至27.9亿元

　　澜起科技在《投资者关系活动记录表》中披露，因持续受益于行业需求旺盛，截至2026年10月26日，公司预计在2026年第四季度交付的互连类芯片在手订单金额为25.0亿元至27.9亿元，其主要增量来自于DDR5内存互连芯片。此外，JEDEC组织目前正持续对DDR6内存互连技术以及产品标准进行讨论，根据相关厂商的公开信息，DDR6RDIMM预计将配置2颗RCD芯片。因此，从更长期的角度来看，内存互连芯片市场规模还将进一步增长。

　　关于PCIe6.0Retimer芯片，今年上半年公司已完成该芯片量产版本流片，并在持续配合客户测试验证；近期，该款芯片成功列入PCI-SIG供应商名录。根据行业信息，支持PCIe6.xRetimer芯片的标准服务器CPU平台预计2027年量产出货。公司正在持续推进该产品在国内外市场的验证导入工作，其规模出货预计将随下游CPU平台量产与整机生态的成熟逐步展开。此外，公司正在积极推进PCIe7.0Retimer芯片的研发，计划今年完成工程样片的流片。

　　针对投资者关心的上游供给问题，公司的回应较为直接。今年第三季度，澜起科技互连类芯片毛利率环比提升，公司将其归因于产品结构的进一步优化——DDR5第三、第四、第五子代RCD芯片出货占比继续提升，新子代RCD的价值量高于上一代。

　　展望第四季度，公司认为毛利率将受到两方面因素的综合影响：一方面，AI驱动产业持续升级迭代，带动高速率、高带宽产品需求提升，对毛利率形成正向支撑；另一方面，随着行业需求持续提升，供给端也面临一定压力，主要表现为交期变长、成本增加。公司表示将继续优化产品结构。

　　关于明年的需求，公司表示，由于信息披露合规方面的限制，无法对具体业绩数据进行指引，但分享了行业增长逻辑：多家研究机构与产业龙头均预测明年服务器CPU需求量较今年明显增长；Agent应用推动服务器CPU侧内存模组用量提升，这一影响在今年下半年已有体现，明年有望持续；计划明年量产的新一代主流服务器CPU将支持16个内存通道，12通道向16通道的升级渗透将从明年开始，并在未来几年持续。

三季度营收20.79亿元，互连类芯片多指标单季创新高

　　从基本面看，澜起科技的主营业务是内存接口芯片及配套芯片，属于服务器内存模组中的关键器件，互连类芯片是公司收入的主要来源。

　　三季报显示，今年第三季度公司实现营业收入20.79亿元，同比增长45.97%；归属于上市公司股东的净利润12.40亿元，同比增长161.98%；扣除非经常性损益后的净利润10.05亿元，同比增长167.21%；剔除股份支付费用影响后的归母净利润13.32亿元，同比增长64.1%。互连类芯片产品线销售收入为20.47亿元，同比增长49.3%，毛利率为68.4%，同比增加2.7个百分点。上述营业收入、互连类芯片销售收入、归母净利润、扣非净利润等指标均创下公司单季度历史新高。

　　前三季度累计，公司实现营业收入54.14亿元，同比增长33.44%；归母净利润32.37亿元，同比增长98.32%；扣非净利润23.27亿元，同比增长58.60%；经营活动产生的现金流量净额28.98亿元，同比增长81.07%。

　　业绩增长的原因，公司归结为三条：一是营业收入同比增长33.4%；二是产品结构优化，互连类芯片毛利率提升至68.9%，同比增加4.1个百分点，推动毛利润达到35.83亿元，同比增长43.7%；三是投资收益及公允价值变动收益合计9.04亿元，同比增长709.0%。

　　股价表现方面，截至11月2日收盘，澜起科技年内涨幅超40%。

（文章来源：每日经济新闻）