巴西媒体《Money Times》日前刊登瓦加斯基金会（FGV）金融专家夏华声（Hsia Hua Sheng）题为《外国投资者在2026年重新大举押注巴西和中国》的文章称，2026年4月，全球投资者重新加大了对巴西和中国等新兴市场的配置力度。

　　文章引用数据分析，中国正在经历一场结构性转型。2026年第一季度中国经济同比增长5%，增长主要集中在高技术制造、半导体、机器人、电池和人工智能等领域。

　　这些行业在传统指数中的代表性仍然有限。许多指数仍然更多集中于银行、房地产、国有企业和传统工业领域。

　　夏华声表示，更具选择性的投资策略——专注于科技和创新——或将能更好地把握中国真正的增长动力。

　　巴西则呈现出不同的逻辑。近期巴西进入利率下降周期。历史数据显示，降息启动后的12个月通常有利于股市表现，尤其是银行、消费和信贷等板块。

　　此外，在全球环境不确定的背景下，大宗商品相关投资仍是重要支撑因素。巴西作为资源出口国，继续受益于全球对食品、矿产和能源的需求。

　　另一方面，巴西市场波动性依然较高。2026年大选及财政状况增加了市场不确定性，但同时也创造了机会。市场剧烈调整往往成为进行战术性资产配置的重要入场点。

　　在中国和巴西之间，还存在第三个重要方向，即其他新兴市场，特别是那些融入亚洲科技产业链的新兴市场。

　　例如，在人工智能、半导体和数字化趋势推动下，韩国等国家或者地区占据了新兴市场利润增长中的相当大份额。印度则继续受益于人口增长、数字化和国内消费扩张。

　　在这种背景下，MSCI新兴市场指数——其长期预期年化回报率接近或低于7%——已不再是主要收益来源，而更多成为一种分散风险的工具。

　　文章总结，未来几年，真正的超额收益可能更多来自对新兴市场内部结构变化的理解，而外资2026年重新大举押注巴西和中国不只是简单押注“新兴市场整体”。

（文章来源：新华财经）