【导读】证监会出手打击内幕交易，两人合计被罚没超5000万元

　　12月5日，中国证监会开出两张罚单，严厉打击内幕交易行为。两名自然人因在重大资产重组信息敏感期内进行内幕交易，被处以重罚。其中，陈芹燕因内幕交易被罚没逾4900万元，黄克被罚没超180万元，两人合计被罚没超过5000万元。

　　密集披露的罚单背后，监管层对市场操纵和内幕交易的零容忍态度持续彰显，为投资者打造公平透明的市场环境。

　　第一张罚单的当事人为陈芹燕。经查明，陈芹燕存在以下违法事实：

　　2022年6月13日，相关公司发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，称拟通过发行股份及支付现金的方式，实现对其他公司控股权的收购。该事项属于《证券法》第八十条第二款第二项、第九项规定的重大事件，依据《证券法》第五十二条，在公开前为内幕信息。该信息不晚于2022年5月11日形成，于2022年6月13日公开。

　　陈芹燕与相关内幕信息知情人关系密切。内幕信息敏感期内，陈芹燕使用本人及他人多个账户内幕交易相关公司股票，交易额大，并存在新转入资金、融资买入等情形，买入意愿十分强烈，经计算，共计获利821万元。证监会决定没收陈芹燕违法所得，并处以4107万元的罚款。

　　听证过程中，陈芹燕提出内幕信息形成时间认定错误、申辩人与相关内幕信息知情人关系密切的认定错误、申辩人的交易行为未达到“明显异常”的程度等申辩意见。

　　经过复核，证监会认为，根据在案证据，本案内幕信息形成时间，和相关知情人知悉案涉内幕信息时点的认定并无不当，认定申辩人与相关内幕信息知情人关系密切具有事实依据，申辩人的申辩并不足以对其交易明显异常情形作出合理解释，认定其构成内幕交易具有事实和法律依据。

　　第二张罚单的当事人是黄克。他本人即为内幕信息知情人，在知悉内幕信息后，于敏感期内使用他人证券账户进行交易。

　　经查明，黄克存在以下违法事实：2022年6月13日，相关公司发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，称拟通过发行股份及支付现金的方式，实现对其他公司控股权的收购。黄克知悉内幕信息后，在内幕信息敏感期内使用他人证券账户交易相关公司股票，获利31.8万元。黄克的上述行为构成内幕交易行为。证监会决定：没收黄克违法所得31.8万元，并处以150万元罚款。

　　尽管黄克在听证中辩称自己“不知悉内幕信息”“交易由他人实际下单”等。但证监会复核后认为，黄克内幕交易相关股票具有事实和法律依据，对其申辩意见不予采纳。

　　两起案件的内幕信息或源于同一家上市公司于2022年筹划的重大资产重组。从监管对两起案件的处理结果来看，清晰地传递了“零容忍”的监管信号。

　　近年来，证监会持续强化监管“长牙带刺”、有棱有角，从严打击操纵市场、内幕交易等严重违法违规行为。2024年，证监会查办内幕交易案件178件，占全年证券期货违法案件总数的24%。证监会主席吴清在2025年陆家嘴论坛上表示，证监会将依法从严监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为，坚决防止“浑水摸鱼”，切实保护好中小投资者合法权益。

（文章来源：中国基金报）