研报点睛：逆市上扬！关注三条主线
3月31日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.46%，收报3335.75点；深证成指跌0.97%，收报10504.33点；创业板指跌1.15%，收报2103.70点。盘面上，银行行业板块涨0.39%；个股方面，江阴银行、建设银行等均有不同程度上涨。
中金公司表示，2024年年报业绩显示出银行基本面边际改善迹象，主要得益于负债成本压降带来的息差下行速度放缓、债券相关投资收益的浮盈兑现、以及预期风险水平下降带来的拨备节约，但在信贷需求复苏不明显、资产质量潜在压力仍在（特别是零售信贷）、债券收益波动的背景下，这些改善能否持续有待于政策刺激对宏观经济的进一步效果。银行投资方面，建议继续关注经济刺激政策的落地效果，尤其是居民端支持政策对居民收入预期和消费意愿的影响；银行股息仍具有吸引力，建议投资者择机配置股息较高且分红稳定的国有大行、招商银行等，同时关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的，包括宁波银行、常熟银行、渝农商行等。
投资建议方面，兴业证券建议重点考虑以下几条主线：（1）顺周期主线，重点推荐：招商银行、宁波银行、平安银行、常熟银行。（2）股息红利策略，重点推荐：工商银行、农业银行、成都银行、沪农商行、渝农商行等。（3）转债转股预期较强的银行，重点推荐：兴业银行、浦发银行、上海银行、杭州银行、齐鲁银行。
（文章来源：东方财富研究中心）
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