平静许久的共享单车行业近日迎来变局。
3月18日，红星资本局注意到，有着“共享单车第一股”之称的永安行（603776.SH）停牌数日后传出大消息，哈啰出行创始人杨磊将成为永安行的“新东家”。
4年前，哈啰欲冲刺美股无果，此次“入主”永安行，也引发了“借壳上市”的猜测。3月17日至今，永安行股价连续两个交易日涨停。
值得一提的是，此次股权转让背后还有蚂蚁集团的身影。蚂蚁集团全资子公司上海云鑫转让1436万股上市公司流通股股份，套现2.19亿元。
随着哈啰资本动作完成，共享单车江湖又将迎来怎样的变化？
哈啰将成永安行新实控人
蚂蚁旗下公司套现2亿元
3月16日，永安行发布了一系列公告，宣布公司控制权发生重大变动，主要包括三个部分：
一是永安行原实控人孙继胜及其一致行动人、上海云鑫通过协议转让方式向上海哈茂商务咨询有限公司（以下简称“上海哈茂”）及杨磊合计转让19.67%股份，交易对价约6.7亿元。上海哈茂是哈啰集团全资子公司，杨磊则是哈啰出行的联合创始人和CEO。
二是杨磊通过上海哈茂以11.7元/股的价格参与定增，拟认购不超过7181.94万股，金额上限8.4亿元。
三是上海哈茂、杨磊还与孙继胜签署了《表决权放弃协议》，后者同意放弃其持有的上市公司3295.5万股股份对应的表决权，进一步明确控制权变更。
上述交易和协议完成后，杨磊及上海哈茂以约15.1亿元总成本，合计持有永安行股份数量为1.19亿股，占本次发行完成后上市公司股份总数的38.21%，表决权比例为38.4%。
这也意味着，永安行的控制权随之将发生变更，公司控股股东、实际控制人将由孙继胜变更为上海哈茂、杨磊。市场将此解读为哈啰“入主”永安行。
红星资本局注意到，此次股权转让背后还有着蚂蚁集团的身影。由蚂蚁集团100%控股的上海云鑫，此次向上海哈茂和杨磊转让了1436万股上市公司流通股股份（占上市公司总股本的6%），套现2.19亿元。
“卖身”背后面临困境
市场份额“缩水”、连续三年亏损
在共享单车赛道上，永安行比哈啰起步更早，“卖身”哈啰背后，永安行正面临着市场份额被挤压、连续三年亏损的困境。
永安行成立于2010年，早期专注于有桩公共自行车系统，到2016年已覆盖全国200多个城市，市场份额超过50%。2017年8月，永安行登陆A股，成为 “共享单车第一股”。上市当年，永安行创下10.55亿元的营收，归母净利润5.16亿元的“高光时刻”。
红星资本局注意到，永安行与哈啰此前还有过一段合并经历。永安行上市后剥离了旗下的共享单车业务“永安行低碳”，后者与哈啰前身钧正科技合并，同样是杨磊出任CEO，当时被称为共享单车首起并购案。
回顾这几年，永安行追求业务多元化，相继布局氢能产业、存储芯片等多元化领域。但其业绩却逐步下滑，近三年陷入连续亏损的状态。今年1月，永安行发布业绩预告，预计2024年净利润亏损5500万元至8000万元。
同时，在青桔、美团、哈啰三大共享单车巨头的“挤压”下，永安行的共享单车市场份额不断缩减。iiMedia Research(艾媒咨询)2024年8月发布的数据显示，2024年中国市场用户最常骑行的共享单车品牌中，64.52%消费者会选择美团，57.32%消费者会选择哈啰，47.22%消费者会选择青桔。
对于“新东家”，永安行在公告中提到，本次控制权变更有利于给上市公司带来具有丰富产业资源背景的股东，推动上市公司未来长期健康发展。在业务经营层面助力上市公司原有出行相关业务、新兴业务的快速发展，改善上市公司的经营水平、 提升产业竞争优势，实现上市公司盈利能力的提升。
共享单车江湖洗牌
哈啰市场地位进一步巩固
红星资本局注意到，哈啰曾于2021年在美股递交招股书，后因市场环境原因撤回申请。此次入主永安行，也引发了“哈啰借壳上市”的猜测。3月17日复牌至今，永安行股价连续两个交易日涨停。
过去十年，共享单车行业经历了快速扩张的阶段，发展至今，共享单车市场竞争激烈与品牌集中化加剧。据华经产业研究院数据，目前，中国共享电单车头部企业包括哈啰出行、青桔单车以及美团。按投放量占比计算，2020年青桔单车占比约为36.4%，哈啰出行占比约为30.1%，美团占比约为26.9%，三者合计占据市场约93.3%的在运营设备量，行业竞争格局呈现“三强鼎立”状态。
随着哈啰资本动作完成，共享单车江湖又将迎来怎样的变化？
3月18日，互联网分析师丁道师向红星资本局分析称，永安行整个公司无论是业务还是运营方式都是偏传统化的企业，不过哈啰收购永安行后，其有桩共享单车对哈啰也是有机补充。此外，永安行市值一度达到百亿元，如今哈啰以较少的资金或者股权置换，拿下来较多的股权和投票权，未来可以把所有业务打包到上市公司中。
还有市场声音称，哈啰出行通过控股永安行，进一步巩固了其在共享单车市场的领先地位。永安行作为“共享单车第一股”，在有桩共享单车领域有一定的市场基础和用户认知度。哈啰入主后，可以整合双方的资源，扩大其在共享单车领域的市场份额，增强与美团、滴滴等竞争对手的抗衡能力。
（文章来源：红星资本局）
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