中证智能财讯复星医药（600196）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入293.93亿元，同比下降4.91%；归母净利润25.23亿元，同比增长25.50%；扣非净利润15.73亿元，同比下降14.32%；经营活动产生的现金流量净额为33.82亿元，同比增长13.23%；报告期内，复星医药基本每股收益为0.95元，加权平均净资产收益率为5.30%。

　　以10月28日收盘价计算，复星医药目前市盈率（TTM）约为23.27倍，市净率（LF）约1.59倍，市销率（TTM）约1.93倍。

　　资料显示，公司直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务，并通过参股国药控股覆盖到医药商业领域。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.3%，同比上升0.98个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.76%，较上年同期上升0.35个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为33.82亿元，同比增长13.23%；筹资活动现金流净额-32.44亿元，同比减少27.42亿元；投资活动现金流净额-15.12亿元，上年同期为-24.4亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少15.13%，占公司总资产比重下降1.8个百分点；长期股权投资较上年末增加6.82%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少21.87%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；开发支出较上年末增加12.17%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少12.1%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加39.7%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；应付债券较上年末增加525%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.43%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.92，速动比率为0.72。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海复星高科技(集团)有限公司，占比33.324%。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、熊立武持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）