量化之王，精准出货。

　　素有“量化之王”之称的文艺复兴科技（Renaissance Technologies）日前提交了最新的13F文件，截至9月30日，文艺复兴科技持有的英伟达股票从第二季度末的709万股降至2.317万股，减持99.7%。Meta持股则从202万股降至1577股，减持99.9%，两家公司的持仓几乎被清空。

　　有意思的是，文艺复兴科技二季度还在重点加仓英伟达和Meta，短短三个月内持仓方向便近乎反转。从时间节点看，这次大规模减持发生在黄仁勋事件曝光之前，调仓动作可能更多来自量化模型对估值结构、产业链景气度的判断。

　　该公司还大手笔减持了苹果、亚马逊和Palantir等明星个股，仓位环比降幅分别约为99.8%、99.5%和71%；黑石、标普500ETF、迈威尔科技、丹纳赫等标的则被完全清仓退出。

　　清仓式减持英伟达等个股

　　文艺复兴科技公司是一家总部位于美国纽约长岛的量化对冲基金。公司最初由数学家詹姆斯·西蒙斯于1978年创立，1982年更名为文艺复兴科技公司。该公司完全依靠数学模型和算法进行投资决策，其核心团队由数学家、物理学家和计算机科学家组成。

　　最新的13F报告显示，该机构第三季度申报持仓总市值约734.24亿美元，股票持仓中，科技行业投资占比较高，约为23.8%；医疗健康、工业、可选消费等领域分别占15.7%、10.6%和10.5%左右的比例。

　　根据彭博报道，该基金在10月份获得6个百分点的涨幅，年内收益率为12.3%。

　　令市场关注的是该公司的一系列调仓举措，文艺复兴科技对多只此前重仓的大型科技股实施了极高比例的减持。

　　截至9月30日，该公司持有英伟达2.317万股，较第二季度末的709万股减少99.7%，期末持仓价值约530万美元。Meta持股则从202万股降至1577股，减持99.9%，期末持仓价值约120万美元。

　　同时，该公司还大手笔减持了苹果、亚马逊和Palantir等明星个股，仓位环比降幅分别约为99.8%、99.5%和71%；黑石、标普500ETF、迈威尔科技、丹纳赫等标的则被完全清仓退出。

　　大手笔增持美光、AMD与闪迪等

　　在大规模减持头部AI明星股的同时，文艺复兴科技将大量资金重新配置到半导体产业链的上游环节，使得存储芯片和半导体公司直接占据了前十大重仓股的核心位置。

　　美光成为其第三季度重点增持标的之一。该公司持股增加618.7%至152万股，期末持仓市值约16.2亿美元，占披露股票组合的2.2%。按照季度末股价估算，增持金额约14亿美元。AMD以12.1亿美元持仓市值位列第二，持股数量环比增长140%。闪迪的持股数量环比增幅高达5451%，成为本季度增持比例最高的标的之一，期末持仓市值约4.81亿美元。

　　从前十大持仓整体来看，除美光、AMD之外，联合治疗、英特尔、Alphabet、联合健康等标的也均进入前列。

　　除半导体主线之外，本季度13F报告中一批规模可观的新建仓标的，也反映出该机构正在把配置视野拓展到AI之外的多个高景气领域。

　　公司新建SpaceX仓位，持股市值约6.21亿美元，成为组合中分量不小的新增配置；同步新建美国银行、高盛、摩根士丹利的仓位；此外还新建了美客多、半导体ETF、缤客、家得宝等标的。

　　美股科技股担忧增加

　　近期美股科技板块大幅波动，市场对于科技板块的担忧也在增加。

　　东吴证券近期发布研究报告表示，美股仍面临较大的尾部风险。东吴证券表示，本轮下跌并非完全由基本面恶化驱动，技术面结构脆弱、拥挤交易平仓及被动去杠杆进一步放大了市场跌幅。

　　东吴证券认为，但随着恐慌情绪充分释放，部分优质资产已开始显现配置价值。尽管AI投资回报和融资条件仍存在不确定性，支持部分高估值资产重新定价，但底层资本开支和需求尚未出现系统性逆转，部分优质科技股可能已经出现超调。

　　总体而言，东吴证券维持美股中长期牛市尚未结束的判断，但短期不急于判断底部。中期选举后的政治不确定性有望逐步消退，若AI盈利增长继续兑现、融资风险得到控制，本轮调整可能为中期布局提供机会。策略上建议维持适度防御，同时逐步关注超跌的高质量科技资产，等待市场从恐慌性抛售转向基本面驱动的修复。

（文章来源：券商中国）