11月11日至13日，金辰股份（603396）连拉三个涨停板，市值升至48.93亿元。此轮行情的导火索，是德国SINGULUS TECHNOLOGIES AG（简称SINGULUS）拿下SpaceX超6000万欧元的HJT（异质结太阳能电池）整线订单。不过，记者调查后发现，金辰股份与SINGULUS之间，仅持有一家合资企业49%的股权，2025年末账面价值仅8.27万元。

　　针对股价异动，公司在11月12日晚间发布的公告中表示，不存在应披露而未披露的重大事项。

SpaceX订单

　　当地时间11月10日，德国SINGULUS公告，与SpaceX签署一份HJT太阳能电池交钥匙整线供货合同，首条产线订单金额超过6000万欧元，计划于2027年上半年交付，后续拟追加多条产线，设备规划支持超过100GW的生产规模。产线将设于Space X得克萨斯州巴斯特罗普基地，用于Starmind卫星项目。

　　同日，马斯克在社交平台X上表示，SpaceX已向SINGULUS订购“年产能100GW”的HJT设备，用于打造“有感知能力的太阳”。

　　SINGULUS与SpaceX的战略合作始于2026年3月，2026年10月，SINGULUS披露了一笔约2275万欧元的次级有担保贷款，并在本次公告中明确贷款方为SpaceX。

　　技术路线上，SINGULUS执行董事会成员将中标原因归结为平台化方案，湿法化学处理、真空镀膜与热处理相结合，形成完整的HJT电池制造体系。

金辰股份与SINGULUS

　　金辰股份与SINGULUS的关联，来自SINGULUS SOLAR GMBH。2024年6月，SINGULUS与金辰股份宣布成立这家合资企业，金辰股份持股49%，总部设于德国，面向全球光伏市场提供单机设备、成套产线及完整解决方案，并在欧洲、美国设立技术与客服中心。

　　据当时的媒体报道，在分工上，SINGULUS提供涂层技术、表面处理与热工艺，金辰股份则负责提供新公司所需要的生产线。

　　自2024年年报开始，在定期报告中，金辰股份都有列示联营企业SINGULUS SOLAR GMBH的情况，持股比例为49%，截至2025年末，长期股权投资账面价值为8.27万元，2024年末为9.19万元；2025年权益法确认投资损益为-7315.62元，其他权益变动为-1994.09元，公司未对该项计提减值。

　　需要明确的是，承接SpaceX订单的是联营企业合资方SINGULUS，而金辰股份参股的是另一家法人实体SINGULUS SOLAR GMBH。两者是关联方而非同一主体，订单并不进入合资公司。至于未来合资公司是否能够获得部分业务，并不明确。

不存在未披露重大事项

　　根据公司11月12日晚间披露的股票交易异常波动公告，经公司自查并书面征询控股股东及实际控制人，公司日常经营活动一切正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，不存在影响股价异常波动的重大事项，也不存在重大资产重组、股份发行、重大交易、股份回购、股权激励、引进战略投资者等应披露而未披露的重大信息。异动期间，公司董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人不存在买卖公司股票的情形。

　　公告同时提示了估值与业绩两重风险。估值方面，截至11月12日，公司滚动市盈率为86.91倍，而其所属专用设备制造业的滚动市盈率为34.28倍，公司估值显著高于行业平均水平。业绩方面，10月28日披露的2026年三季报显示，公司1月至9月实现营业收入15.85亿元，同比下降19.08%；归母净利润为4580.09万元，同比下降9.33%；扣非净利润为2744.79万元，同比下降42.68%。其中第三季度营业收入为4.81亿元，同比下降24.32%，归母净利润为1225.56万元，同比增长1.21%。

（文章来源：中国基金报）