从三季报里新进的第六大股东，到持股6%并计划继续加仓，国新产业资本管理有限公司（下称“国新产业资本”）近两个月对黔源电力持续加码。

　　黔源电力（002039）11月12日晚公告，公司当日收到国新产业资本出具的告知函。10月29日至11月11日，国新产业资本通过深交所交易系统以集中竞价方式增持公司股份427.57万股，占公司总股本的1%。截至11月11日，其持股数量增至2565.37万股，持股比例升至6%。

　　加仓并未止步。公告披露，国新产业资本拟自公告披露之日起3个月内继续以集中竞价方式增持，数量不少于600万股（含首次增持部分）。

国有资本连续加仓

　　国新产业资本的建仓过程集中于近两个月。

　　据公司三季报，截至9月30日，国新产业资本持有黔源电力820.14万股，占总股本1.92%，为当期新进前十大股东，位列第六。

　　10月26日，其通过集中竞价增持62.16万股，约占总股本0.15%，持股增至2137.80万股，达到5%的举牌线。

　　10月29日起，增持重启。至11月11日，公司在14个自然日内再获增持427.57万股，持股比例升至6%，触及1%整数倍的权益变动披露标准。

　　从三季度末至11月11日，国新产业资本持股净增约1745万股。以其间股价区间粗略测算，耗资逾3亿元。

　　公告显示，本次增持股份全部为无限售条件流通股，国新产业资本无一致行动人，亦非公司第一大股东或实际控制人。本次权益变动不会导致公司控制权变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性经营产生不利影响。

增持者是谁？

　　公开资料显示，国新产业资本成立于2021年5月，由中国国新控股有限责任公司100%持股，注册资本150亿元，定位为投资管理、资产管理及项目投资平台，法定代表人强建国。其对外投资名单中，可见中国联通、中国核能电力等央国企身影。

　　中国国新的身份更为市场熟知——由国务院国资委监管的中央企业，国有资本运营公司试点单位，近年频频以“国家队”角色出现在A股市场。今年7月19日，中国国新宣布增持中央企业股票，旗下国新投资有限公司相关主体已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元用于维护市场稳定。

标的成色如何？

　　黔源电力2005年3月上市，长期深耕贵州境内“两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河）流域的梯级水电与清洁能源开发。截至2026年6月末，公司投产总装机容量397.40万千瓦，其中水电站323.44万千瓦、光伏电站73.96万千瓦，水电占据绝对主导。

　　2025年是黔源电力上市以来业绩弹性释放最充分的一年。公司全年实现营业收入32.85亿元，同比增长69.98%；实现归母净利润6.00亿元，同比增长175.02%，创历史新高。

　　2026年来水由丰转枯，受此拖累公司，前三季度公司累计实现营收18.64亿元，同比下降14.06%；归母净利润4.08亿元，同比下降17.18%。

（文章来源：上海证券报）