当地时间11月11日，美股算力产业链集体飙升，CoreWeave上调全年营收指引。国内算力催化同样密集，A股算力概念近一周走势转强，42股获超千万元融资净买入。

　　CoreWeave业绩超预期并上调全年营收指引

　　当地时间11月11日，美股算力产业链集体反弹，费城半导体指数大涨5.66%，盘中一度涨近8%。

　　AI云服务商CoreWeave涨超24%，该公司11月10日披露的财报显示，第三季度实现营收36.61亿美元，同比增长168%；收入积压订单达到1325亿美元。公司同时将2026年全年营收指引上调至130亿至133亿美元，预计全年资本开支为370亿至390亿美元，反映出AI基础设施建设仍处于高投入阶段。

　　产业链各环节同步走强。AI云服务厂商NEBIUS涨超15%，甲骨文涨超8%；存储板块方面，闪迪涨超13%，美光科技涨超11%，SK海力士涨超9%；光通信股方面，Lumentum涨超10%，迈威尔科技、Coherent均涨超9%；半导体设备方面，拉姆研究、应用材料均涨超6%。

　　此外，有市场消息称，由于市场需求旺盛，承销银行正在考虑为Anthropic的IPO设定更高估值，进一步强化了投资者对AI长期前景的信心。

　　值得注意的是，海外算力景气升温的同时，国内算力政策催化同样密集。9月7日，工业和信息化部印发《信息通信行业发展"十五五"规划》，提出到2030年我国智能算力规模较2025年增长超5倍，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群。

　　9月11日召开的国务院常务会议研究算力网建设有关工作，围绕算力基础设施建设作出一系列安排。国家发展改革委此前表示，"十五五"时期算力网建设将新增直接投资约4万亿元。

　　产业层面，据工业和信息化部10月20日介绍，截至2026年9月底，我国智能算力规模达2592 EFLOPS，同比增长146%。

　　11月6日，中国移动宣布2027年计划算力投资超1000亿元，未来两年智算能力将连续翻番。据新华社报道，近日，中国移动联合合作伙伴基于230GBaud关键技术完成单波1.6Tb/s信号在骨干长距G.652.D光纤上的实时传输，完成960km单波1.6T传输试验，标志着1.6T技术能力边界迈入千公里量级。

　　算力定价转向业绩兑现 国产算力步入放量收获期

　　算力是集信息计算力、网络运载力和数据存储力于一体的新型生产力，已成为数字经济时代的核心基础设施。当前，海外云厂商资本开支持续高增，国内全国一体化算力网建设加速推进，算力产业链景气度不断上行，多家券商近期密集发声看好板块后市。

　　华泰证券研报统计，以131家通信板块上市公司为样本，2026年第三季度通信行业合计营收、归母净利润分别同比增长13.05%、15.17%，整体延续稳健增长态势。

　　华泰证券认为，展望2026年第四季度及2027年，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块归母净利润延续高增长；ICT设备板块有望受益国产超节点放量带来盈利能力改善，液冷板块第四季度或迎来出海业绩兑现期。

　　"2026年是国产超节点的落地元年，超节点在大模型训推场景优势显著。"中信建投证券指出，行业正由方案验证进入规模化交付阶段，服务器整机、交换芯片、交换机、连接器等产业环节有望率先受益，PCB、液冷、电源、CPU及国产算力芯片等环节也将随超节点渗透率提升而持续受益。

　　国产算力中期逻辑同样获头部券商认可。中信证券在2027年投资策略报告中表示，考虑到算力供需仍偏紧、科技股EPS高增等强现实因子，一旦压制因素发生逆转，A股科技板块将有巨大的修复弹性，其中，国产算力进入放量收获期，国产存储扩产带动设备高景气。

　　这一判断与开源证券的观点相呼应。开源证券指出，2027年，800G、1.6T光模块需求或持续高速增长，2.4T/NPO/XPO光模块需求初现，CPO/NPO/OCS交换机出货量或持续提升；光芯片向高功率快速升级，随着全球AIDC建设的推进，光纤光缆景气度或稳中有升。

　　255股合计总市值约10.02万亿元 42股获融资客超千万元加仓

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有超250股涉及算力概念，合计总市值约10.02万亿元。

　　中国移动总市值达21424.46亿元居首，工业富联以8921.90亿元位居次席，中际旭创6437.39亿元紧随其后，中国电信、寒武纪、海光信息、新易盛、沐曦股份-U总市值均超2000亿元。

　　近一周（11月5日至11月11日），算力概念股走势转强，222股上涨、30股下跌。

　　阿尔特大涨39%领涨，中青宝、品高股份涨幅均超29%，日海智能、利扬芯片、华策影视等多股涨幅均超20%。下跌方面，世纪华通、博汇股份、*ST实达等多股跌超5%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周（11月5日至11月11日），共42只算力概念股获得融资客青睐，融资净买入额均超千万元。

　　其中，新易盛获杠杆资金加仓3.86亿元，华策影视、摩尔线程-U分别获抢筹1.22亿、0.76亿元，智微智能、新洁能、阿尔特均获超0.74亿元融资净买入。

　　新易盛为全球高速光模块龙头，前三季度实现营收318.50亿元、归母净利润113.72亿元，同比分别增长92.97%、79.74%。

　　公司1.6T光模块已进入持续放量阶段，三、四季度交付节奏进一步提速，10月23日公告拟以8亿至10亿元回购股份。11月11日公司在互动平台表示，成都与泰国工厂均在大规模扩产，目前客户需求旺盛、订单交付正常。

　　国产GPU厂商摩尔线程-U第三季度实现营收15.52亿元，同比大增1773.9%、环比增长55.4%；归母净利润4926.04万元，单季扭亏为盈，提前实现原定2027年的盈利目标。

　　据中国经济网报道，无锡惠山今年6月点亮的国产智算中心部署了2000张摩尔线程MTT S5000 GPU，投运数月已有20余家客户开展模型训练、推理等业务，集群整体使用率接近100%。

（文章来源：东方财富研究中心）