摘要：震惊市场！据报黄仁勋去留最快今日定；华尔街加息预期再升，高盛料降息明年底至；中际旭创H股获纳入MSCI新兴市场指数，中芯国际今日放榜。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数11月11日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨254.6点，收于52486.49点，涨幅为0.49%；标准普尔500种股票指数上涨98.45点，收于7619.38点，涨幅为1.31%；纳斯达克综合指数上涨400.32点，收于25466.19点，涨幅为1.6%。

　　“科技七巨头”涨跌不一，特斯拉涨2.91%，英伟达涨2.87%，谷歌-A涨2.11%，苹果涨2.04%；亚马逊跌1.74%，Meta跌1.97%，微软跌2.26%。

　　AI云服务厂商方面，CoreWeave涨24.71%，Nebius涨15.44%，甲骨文涨8.82%。消息面上，CoreWeave公布财报，营收与全年业绩指引均好于市场预期，公司称算力需求持续落地。

　　AI硬件产业链大涨，费城半导体指数涨5.66%。存储板块方面，闪迪涨13.69%，美光科技涨11.89%，SK海力士涨9.71%，西部数据涨8.34%；光通信股方面，Lumentum涨10.67%，迈威尔科技涨9.33%，Coherent涨9.25%；半导体设备方面，拉姆研究涨6.07%，应用材料涨6.05%。

　　中概股整体回调，纳斯达克中国金龙指数跌0.80%，报5650.77点，电商与新能源车企普遍走弱。个股方面，百度涨0.06%，拼多多跌0.49%，阿里巴巴跌1.17%，蔚来跌1.22%，京东跌1.62%，腾讯控股ADR跌2.56%，理想汽车跌2.80%，小鹏汽车跌2.96%，网易跌4.61%。

　　欧股市场：欧洲三大股指11月11日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10835.47点，较前一交易日上涨83.88点，涨幅为0.78%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8332.87点，较前一交易日上涨54.28点，涨幅为0.66%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26662.77点，较前一交易日上涨315.32点，涨幅为1.2%。

　　商品市场：国际油价11月11日上涨。截至发稿，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.36美元，报每桶86.4美元，涨幅为0.42%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌39.10美元，跌幅0.97%，报3991.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.49美元，涨幅0.97%，报51.72美元/盎司。现货黄金下跌47.04美元，跌幅1.17%，报3985.9美元/盎司。现货白银上涨0.20美元，涨幅0.39%，报51.74美元/盎司。

　　热点要闻：

　　华尔街上调美联储加息预期，高盛将首次降息预测推迟至明年底

　　据路透社11月11日更新的报道，高盛在最新利率预测中增加2027年3月加息25个基点的判断，不再预计本轮加息周期于今年12月结束，并将首次降息时间推迟三个月至2027年12月。德意志银行则在原有今年12月及明年3月加息的预测之外，增加明年1月加息一次。高盛认为，通胀可能在年底前有所缓和，但年初重新定价及偏高成本将再次推升价格。花旗、美国银行和渣打也表示，最新通胀数据及沃勒讲话增强了12月加息50个基点的可能性。报道援引芝商所数据称，市场对12月加息50个基点的定价约为13.5%。

　　万斯据报获授权探索重启美伊谈判，拟与伊朗安全高官直接会面

　　据《华尔街日报》11月11日援引美国及中东官员报道，特朗普对副总统万斯重启美伊谈判持开放态度，并授权其推进相关接触。万斯正考虑与伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊面对面会谈，双方通过斡旋方讨论后续安排，多哈被视为潜在会谈地点。伊朗要求解除海上封锁、释放被冻结资产及放松石油制裁，作为恢复谈判的先决条件。调解方提出的互信措施包括美方调整航母部署、放松港口封锁，换取伊朗允许25艘油轮通过霍尔木兹海峡。雷扎伊同日继续坚持浓缩核材料不得运出境外，并警告美方若再次发动袭击，伊朗可能打击更远距离的美军基地。

　　纽约联储主席退休时间引争议，沃什或提前一年参与继任人选审批

　　据彭博社11月11日报道，美联储内部正讨论纽约联储主席威廉姆斯应于何时退休：是在2027年6月年满65岁时离任，还是继续任职至2028年6月、完成纽约联储十年任期。争议涉及他此前担任旧金山联储主席的经历是否应计入任期。威廉姆斯上月表示，预计任职至2028年6月。纽约联储主席拥有FOMC永久投票权，也是美联储与华尔街沟通的重要角色。该职位由纽约联储董事会指定成员遴选，并须经美联储理事会批准；若威廉姆斯于明年离任，沃什将有机会提前一年参与这一关键人事安排。

　　俄乌原则同意大规模换俘，美国特使拟赴莫斯科继续斡旋

　　据路透社11月11日报道，为期两天的俄美乌阿布扎比会谈结束，俄乌原则同意开展新一轮大规模战俘交换，具体人数拟于周四确定。美国特使库什纳表示，双方缺乏互信，领土问题仍是最难解决的议题。他与威特科夫计划周四前往莫斯科会见普京，随后赴爱尔兰与泽连斯基会面，并推动欧洲伙伴参与后续谈判。乌克兰继续拒绝以交出整个顿巴斯换取和平，美方则尝试将讨论推进至战后安全保障及重建。泽连斯基表示，希望年内取得具体成果，进展很大程度取决于美国如何与俄罗斯开展对话。

　　央行重申实施适度宽松货币政策，加力运用支持资本市场的两项工具

　　据中国人民银行11月11日发布的第三季度货币政策执行报告，下一阶段将坚持实施好适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性、灵活性及针对性，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕。报告提出，发挥存量政策与增量政策的集成效应，加大逆周期调节力度，支持扩大内需、优化供给，使社会融资规模和货币供应量增长同经济增长及价格总水平预期目标相匹配。资本市场方面，央行表示将加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券及外汇市场平稳运行，并继续完善宏观审慎和金融稳定工具箱。

　　个股聚焦：

　　据报英伟达最早周三准备讨论黄仁勋去留，股价盘后下跌约8%

　　据《华尔街日报》11月11日援引知情人士报道， 英伟达(NVDA.US) 董事会正准备讨论罢免首席执行官黄仁勋，最早可能于当日召开会议。《纽约时报》另报道称，黄仁勋曾与向其汇报工作的医疗业务副总裁Kimberly Powell存在私人关系。相关报道发布后，英伟达股价盘后下跌约8%，此前常规交易时段收涨约2.9%。董事会此前已启动独立调查，并于11月10日宣布聘请纽约南区前代理联邦检察官Joon H. Kim及Wachtell Lipton律师事务所负责调查。美国国会三个委员会也要求黄仁勋出席闭门简报，说明其相关往来及公司的安全防范机制。 美国超微公司(AMD.US) 、 博通(AVGO.US) 股价盘后走高。

　　英伟达董事会有权直接罢免黄仁勋的CEO职务。根据英伟达公司章程第32条：按照目前英伟达11名董事的规模，若全部董事仍在任，罢免CEO通常至少需要6名董事投赞成票。

　　CoreWeave拟发行至少40亿美元投资级贷款，盘后下挫近6%

　　据彭博社报道，CoreWeave正寻求通过投资级贷款再融资至少40亿美元，由摩根士丹利与三菱日联主导，最快下周启动银团推介。此次融资延续以英伟达芯片及客户合同为抵押的结构，预计发行收益率约7%-7.5%，远低于其垃圾级债券收益率。消息报道后， CoreWeave(CRWV.US) 盘后下挫近5.8%

　　Anthropic IPO获数倍超额认购，承销行考虑上调估值至1.5万亿美元

　　据彭博社11月11日报道， Anthropic(ANT.US) IPO已获数倍超额认购，需求主要来自大型机构订单。《金融时报》同日报道，承销行正考虑将发行价提高至此前每股70至78美元区间之上，推动估值达到1.5万亿美元或更高。根据招股书，公司及售股股东拟发行8.25亿股，按原区间上限定价，公开发行规模约644亿美元；谷歌、英伟达、微软等七家公司另承诺参与合计260亿美元的同步私募配售。公司计划11月18日定价、19日在纳斯达克挂牌，代码为ANT，并拟于本周五安排CEO阿莫代伊与摩根大通CEO戴蒙进行直播交流。

　　微软连续两日下跌，Anthropic办公新品竞争影响持续发酵

　　据Investing.com11月11日报道， Anthropic(ANT.US) 推出办公工具引发的竞争担忧继续影响微软(MSFT.US) 股价。微软当日收跌2.26%，报521.13美元，继前一交易日下跌2.2%后再度走低。Anthropic于11月10日发布Claude Sheets、Claude Whiteboards及Claude Data，将电子表格、团队白板及数据分析功能引入Claude。其中，Claude Sheets内置AI能力，与微软Excel及谷歌Sheets形成竞争；部分新工具以测试版向付费用户开放。与此同时，微软也是Anthropic上市配售的参与者，招股书显示，其拟按IPO价格认购约10亿美元股票。

　　Meta基础设施负责人明年离职，前AWS高管Dave Brown接任

　　据路透社11月11日报道， Meta Platforms(META.US) 确认，长期负责基础设施的Santosh Janardhan将于2027年初离开公司，由今年加入Meta的基础设施副总裁Dave Brown接任。Janardhan同时担任工程业务联席负责人，预计将留任至明年第一季度，协助完成工作交接。彭博社援引其致员工备忘录称，他没有详细解释离职原因。Brown此前在亚马逊云服务工作近二十年，长期负责计算及云基础设施相关业务。此次调整涉及Meta数据中心与底层计算系统的管理，正值公司持续扩建AI算力设施、推进Meta Compute基础设施计划之际，Brown亦将承担该计划的技术领导职责。

　　特斯拉延长Cybertruck生产安排，马斯克称将持续至2027年夏末

　　据马斯克11月11日在X发布的信息， 特斯拉(TSLA.US) 将把Cybertruck生产延长至2027年夏季结束，以处理更多积压订单。此前，马斯克11月6日表示，计划于明年年中结束得州工厂的Cybertruck生产，为Cybercab腾出空间；11月9日又称，生产线将在约八个月后关闭，部分客户订金可能需要退还。最新安排较此前说法延长约两至三个月。马斯克表示，从利润最大化角度看，延长生产并非最优选择，但希望为客户保留一定余地。Electrek同日报道，特斯拉还调整了Cybertruck价格，并暂停基础Dual Motor版本的新订单，部分早期低价订单客户仍在等待交付。

　　超微电脑开始交付H15服务器，采用AMD第六代EPYC处理器

　　据超微电脑(SMCI.US) 11月11日公告，公司搭载美国超微公司(AMD.US) 第六代EPYC 9006系列处理器的H15服务器产品组合已开始出货，面向云计算、高性能计算及智能体AI工作负载。公司称，相较上一代平台，新产品最高增加33%的处理器核心，PCIe带宽翻倍，单插槽内存带宽达到每秒1.6TB，并在部分SPEC CPU测试中刷新纪录。H15是公司数据中心模块化解决方案DCBBS的组成部分，可结合AMD Instinct加速器及Pensando网络产品部署。公司同时展示Helios和Helion机架级方案，强调通过服务器、网络及机架系统的协同设计，支持更大规模AI推理和并发智能体运行。

　　Adobe展示十项创意技术，用AI对话开发角色并扩展图像场景

　　据 Adobe(ADBE.US) 11月11日官方公告，公司在MAX大会Sneaks环节展示十项研究项目，涵盖视频、音频、图像及设计。Project Screen Test允许创作者设定虚构角色的外观、声音与性格，并通过自然语言对话探索角色在不同情境中的反应；Project Sight Span可将单张图像转换为可导航场景，支持从原始画面之外寻找新视角。其他项目包括跨镜头同步修改视频、按指定时间控制生成视频中的动作，以及提取并调整混音中的声音。Adobe同时开放Labs Playground，供用户试用部分研究预览，包括AI画笔及直接操控图像元素的工具。

　　中际旭创H股获纳入MSCI新兴市场指数，调整于11月底收市后实施

　　据MSCI11月11日公布的季度指数审议结果， 中际旭创(03308.HK)H股将获纳入MSCI新兴市场指数，并成为本次按公司总市值衡量的三大新增成分股之一，另外两家为印度人寿保险及南亚印刷电路板。此次调整将于11月30日收市后实施。MSCI全球标准指数系列中，ACWI指数共新增13只证券、剔除100只；全球小型股指数新增171只、剔除243只。中际旭创H股的纳入属于本次全球指数例行审议的一部分，同期MSCI世界指数按公司市值衡量的新增证券为美国Moderna及加拿大Aritzia，其他地区和规模指数亦同步调整成分。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入近46亿港元回流阿里及中芯国际抛售腾讯

　　数据显示，南向资金昨日成交约782.50亿港元，较前一日放量约47.86亿港元，相当于恒指成交额的43.29%。

　　港股昨日震荡走低，恒指跌0.98%。但南向资金全天逆势净买入约45.73亿港元。其中，沪港股通净流入约23.78亿港元，而深港股通净流入约21.95亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金：

　　大幅净买入：阿里巴巴-W(09988.HK)12.04亿港元；中芯国际(00981.HK)9.35亿港元；智谱(02513.HK)4.73亿港元；中际旭创(03308.HK)4.35亿港元；MINIMAX-W(00100.HK)1.91亿港元。

　　大幅净流出：腾讯控股(00700.HK)5.15亿港元；建滔积层板(01888.HK)3.68亿港元；华虹宏力(01347.HK)3.05亿港元。

　　投资要点

　　阿里巴巴-W昨日跌0.98%，资金前5日减持319万股，但近两日加速回流。

　　中芯国际昨日涨3.73%，资金前5日加仓2423万股，短线持续回流。

　　智谱昨日涨3.57%，资金前5日加仓137万股，短线保持流入。

　　中际旭创昨日涨13.72%，资金前5日加仓8万股，短线仍以流入为主。

　　MINIMAX-W昨日涨4.04%，资金前5日加仓131万股，短线以回流为主。

　　腾讯控股昨日跌1.96%，资金前5日减持395万股，短线转为以流出为主。

　　建滔积层板昨日涨8.14%，资金前5日减持1941万股，短线仍处流出趋势。

　　华虹宏力昨日涨0.80%，资金前5日加仓2176万股，短线仍以回流为主。

　　港股公告精选

　　中远海能(01138)：全资子公司签约光租租入16艘VLCC，尚需股东会批准。

　　中国移动(00941)光传输技术试验实现新突破。

　　君正股份(03223)：DRAM产能紧张已完成大部分客户调价。

　　亿都(国际控股)(00259)发盈喜预期中期股东应占溢利约23亿港元。

　　龙蟠科技(02465)：拟出售三级控股子公司76%股权。

　　优必选与永达首批400台超仿生人形机器人U1 Pro采购合同落地。

　　曦智科技-P(01879)：近日就A股上市订立辅导协议公司光连电算超节点规模化落地。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）