上证报中国证券网讯（记者费天元）11月11日，中国期货业协会发布《期货公司衍生品交易业务交易者适当性管理指引（试行）》，自2026年11月16日起实施。

　　中期协表示，为落实《衍生品交易监督管理办法（试行）》（下称《衍生品办法》）相关规定，规范期货公司衍生品交易业务，落实交易者适当性管理要求，引导行业充分发挥风险管理功能，更好服务实体经济，协会经广泛征求各方意见，制定了《期货公司衍生品交易业务交易者适当性管理指引（试行）》（下称《指引》）。

　　《指引》共十八条，按照总则、准入管理、持续管理、自律管理的框架，从事前、事中、事后三个阶段，构建对期货公司衍生品交易者的全流程管理体系，主要内容如下：

　　（一）明确适当性管理要求，界定交易者范围。一是要求期货公司建立健全适当性管理机制，严格履行适当性管理义务，充分了解交易者和产品情况，科学评估，将适当的衍生品提供给适合的交易者。二是明确期货公司衍生品交易对手方范围，限于符合中国证监会规定的专业机构交易者以及从事风险管理活动的普通机构交易者，不包括自然人。

　　（二）实施差异化准入，规范交易者行为。一是强调普通机构交易者准入要求，应当以实际经营为基础，以风险管理为目的，按照品种、规模、结构匹配原则开展交易，交易负责人应具备相应知识经验。二是规范申请材料，重点要求普通机构交易者提供经营规模证明文件、风险管理方案、承诺函等证明风险管理真实性的材料。三是强调交易者诚信义务，要求交易者基本信息或经营情况发生重大变化时，应主动、及时、如实告知期货公司。四是针对交易者隐瞒欺诈、违规出借或借用账户、普通机构交易者投机交易等异常行为，要求期货公司及时采取管控措施，并按规定报送交易者信用风险信息。

　　（三）加强全流程管理，压实期货公司主体责任。一是要求期货公司建立健全尽职调查机制，按照实质重于形式原则，勤勉审慎对交易者进行穿透核查。二是要求期货公司向交易者充分揭示风险，并针对普通机构交易者开展情景化的特别风险揭示，扎实做好交易者保护工作。三是要求期货公司持续监测交易者行为，确保普通机构交易者交易的品种、规模符合其经营情况和风险管理需求。四是要求期货公司定期复核回访，并提高普通机构交易者回访频率，动态掌握交易者情况，确保交易者持续符合监管要求。

　　（四）明确自律措施，做好配套实施安排。对于期货公司及其工作人员的违法违规行为，协会将根据情节轻重进行自律处罚或移交有权机关处理。同时，明确《指引》将于2026年11月16日与《衍生品办法》同步施行。自施行之日起，期货公司不得与不符合《衍生品办法》《指引》相关规定的交易者新增交易，存续交易到期终止。

　　为保障相关业务平稳有序衔接，中期协将有关事项说明如下：

　　一、自《指引》施行之日起，期货公司不得与不符合《衍生品办法》及本《指引》相关规定的交易者新增交易，存续交易到期终止。

　　二、自《指引》施行之日起6个月内，期货公司应当逐步落实对普通机构交易者的情景化风险揭示、衍生品交易存续规模管理、复核回访以及对交易者重大变化及异常行为的管理措施等规定，期满未予落实的，协会将依规采取相应纪律处分或自律管理措施。

　　三、期货公司在取得衍生品交易业务资格前，或取得资格后完成业务调整前，其风险管理公司开展衍生品交易业务的，应当参照《指引》执行。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）