《科创板日报》11月11日讯（记者王楚凡）艾罗能源2026年第三季度业绩说明会今日（11月11日）举行。该公司管理层围绕前三季度经营业绩、盈利波动原因、海外市场布局、存货结构及分红方案等市场核心关切逐一作出回应。

　　艾罗能源三季报数据呈现出显著的业绩分化：今年前三季度，该公司实现营业收入47.34亿元，同比增长56.34%；归母净利润亏损6032.34万元，同比由盈转亏；经营活动现金流量净额为-6906.50万元，上年同期为净流入9686.15万元。与此同时，其披露每股3.125元、合计5亿元的前三季度分红方案，税前股息率超过8%。营收高增与利润亏损、现金流承压与大手笔分红的反差，成为本次业绩会上投资者追问的核心。

　　对于营收增长但利润转亏的原因，该公司财务总监闫强表示，毛利率下降系多重因素叠加影响所致。一方面，公司积极拓展新增市场，该部分市场销售价格相对偏低，拉低整体产品均价；另一方面，核心原材料价格上涨，叠加出口退税率降低，共同挤压盈利空间。此外，汇兑等其他外部因素也带来一定扰动。

　　财务数据显示，前三季度公司综合毛利率约27.57%，同比下降约4.75个百分点；财务费用由上年同期的-2.10亿元转为1.48亿元。

　　区域市场布局方面，该公司董事长、总经理李新富介绍，公司逆变器、储能系统等自有品牌产品主要通过渠道客户触达终端用户，同时配套部分ODM业务；意大利、德国等欧洲重点市场已搭建适配本地特性的渠道服务体系；除欧洲核心市场外，澳洲、东南亚及部分亚非新兴市场也是当前重点拓展方向。

　　“我们正结合各区域市场的政策环境、需求特征及渠道基础，有序推进本地化适配与市场渗透工作。”李新富表示。

　　在手订单层面，其当前交付周期普遍在1-2个月左右，正结合各区域市场拓展节奏推进履约交付。闫强表示，将持续跟踪终端需求变化与渠道库存水平，动态调整排产与交付节奏，保障订单交付的及时性与稳定性。

　　存货规模高增亦是本次业绩会的关注焦点。截至今年9月末，该公司存货账面价值达26.16亿元，较上年末增长逾八成；应收账款12.70亿元，同比增长约62%，增速均高于同期营收水平。有投资者追问存货具体构成，以及是否存在出口退税政策调整前抢发形成的在途库存。

　　对此，闫强回应称，存货中原材料及在产品占比32%，产成品占比68%，产成品包含在途运输及母子公司仓库库存。他同时表示，公司将持续优化存货周转效率，平衡库存规模与经营运转韧性。

　　针对5亿元分红方案的合理性与资金来源，市场给予高度关注。在前三季度亏损、经营现金流为负的背景下，有投资者直接追问分红是否涉及募集资金。李新富明确回应：“本次利润分配为自有资金，非募集资金。”

　　闫强进一步补充，根据公司首次公开发行股票时披露的现金分红规划，截至2026年12月31日，公司累计现金分红总额不低于8.0亿元。公司上市以来经营整体稳健，往年积累形成了较高金额的未分配利润，本次权益分派不会对公司正常生产经营、偿债能力及持续经营能力产生重大不利影响。

　　对于后续盈利修复方向，闫强表示，公司将持续优化市场与产品结构，推进内部降本增效，努力改善盈利水平。汇率风险管理方面，公司将加强内部汇率监测，通过适时结汇、提高回款效率等措施，防范汇率波动带来的经营风险。

（文章来源：科创板日报）