财联社11月11日讯，昨日，市场集体高开低走，双创指数盘中一度均涨超2%，全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额1.5万亿，较上一交易日放量222亿。盘面上，端侧AI概念走强，短剧概念反复活跃，人形机器人概念表现活跃；下跌方面，油气概念走弱。截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.46%。

　　华泰证券认为，寻找加速场景，关注AI商业化兑现；开源证券认为，创新引领，医药板块多点开花；中金公司认为，白酒行业有望走向结构性复苏的新阶段。

　　华泰证券：寻找加速场景，关注AI商业化兑现

　　当前AI产业正由规模扩张向商业化兑现与资本约束并重的阶段演进。模型能力仍是产业趋势的核心锚点，长程任务、工具编排与递归自我改进（RSI）成为重要方向，个人Agent、物理AI与AI4S持续拓展需求空间。同时，资本开支刚性与商业化回报滞后的时间差，加大了产业链对外部融资的依赖，融资方式向发债、项目融资与私募信贷等进一步延伸，资金成本与融资可获得性的差异逐步显现。市场开始更加关注毛利、客户粘性与现金流。模型迭代与新场景落地仍是重要催化，融资成本和收入兑现能力将进一步影响企业扩张节奏与竞争格局。

　　开源证券：创新引领，医药板块多点开花

　　化学制药及生物制品差异化管线迭出，出海加速，合作方式也逐步多样，创新药行业产业持续向上。中国创新药出海也正由早期license-out，走向全球临床、注册和商业化兑现。（1）二代IO和ADC联合带来的肿瘤方案迭代；（2）减重、小核酸和分子胶等具备平台价值和临床催化的新方向；（3）以及在全球出海进程中即将走向商业化兑现的确定性公司。创新药产业链：全球生物医药投融资高涨，AI制药逐步带来新增量，叠加减肥药等现象级的大药放量，板块多家公司订单加速向上，2027年有望业绩加速增长，投资机会很多。医疗器械：行业拐点明显，收入连续两季度创近年新高，利润也已连续两个季度实现正增长。随着设备库存持续下降和IVD政策影响逐步边际减弱，坚定看好器械行业拐点机会；同时，AI赋能、脑机接口、机器人等新质生产力的快速发展，有望给医疗器械领域带来新机遇；医药消费及原料药：龙头连锁药店企业集中度有望稳步提升，且业绩拐点已现，布局正当时；受政策及消费环境影响，医疗服务公司业绩持续承压，品牌强、运营能力强、AI布局领先的公司有望率先走出困境；原料药板块处于出清尾声阶段，转型CDMO及创新药

　　中金公司：白酒行业有望走向结构性复苏的新阶段

　　2Q25以来行业龙头经历业绩与股价深度调整，引发市场对白酒需求塌陷与商业模式失效的担忧。白酒商业模式决定了行业"强繁荣、缓出清"的周期性特征，且当前调整已近尾声；展望看，悲观预期已较充分反映，随着C端化、新品类扩容等变量，行业有望走向结构性复苏的新阶段。

（文章来源：财联社）