近期，半导体板块的市场关注度有所升温。从资金流向看，3个交易日半导体主题ETF，净流入超过130亿元。就份额变化而言，近期投资者更是逆势买入，多只半导体主题ETF份额创历史新高。与此同时，公募也加大布局力度，多只半导体主题基金正在发行。

　　11月10日，半导体主题ETF表现抢眼。科创芯片设计ETF永赢上涨2.79%，科创芯片设计ETF易方达、科创芯片设计ETF国泰等涨幅均超过2%。从成交额情况看，规模领先的科创半导体ETF华夏成交71.33亿元，半导体设备ETF国泰成交24.56亿元，半导体设备ETF易方达成交11.54亿元。此外，中韩半导体ETF华泰柏瑞成交107亿元。

　　从近期资金流向看，半导体主题ETF热度明显抬升。据Choice测算，11月5日至11月9日，仅3个交易日，半导体主题ETF净流入131.5亿元。其中，11月6日，半导体板块遭遇调整时，资金逆势净流入53亿元。

　　从具体产品来看，弹性更大的科创半导体主题ETF吸引较多资金流入。11月5日至11月9日，科创半导体ETF华夏净流入82.17亿元，科创半导体设备ETF华泰柏瑞净流入19.29亿元。

　　随着资金快速涌入，部分半导体主题ETF份额创上市以来新高。截至11月9日，科创半导体ETF华夏份额为607.29亿份，创上市以来新高；类似的还有科创半导体设备ETF华泰柏瑞，份额为133.93亿份，同样创新高。

　　资金持续推高溢价，部分半导体主题QDII产品频发风险警示公告。11月10日午间，景顺长城基金公告，景顺长城全球半导体芯片产业股票基金二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。截至11月10日中午收盘，该基金二级市场的收盘价为3.118元，截至11月6日，该基金的基金份额净值为2.3571元。特此郑重提醒广大投资者，应密切关注二级市场交易价格溢价风险，审慎做出投资决策，如盲目投资，后续可能遭受重大损失。为保护投资者利益，基金于11月10日下午开市起停牌至当日收市。

　　从最新动向看，公募在持续加大半导体主题基金的布局力度，多只半导体主题基金正在发行。

　　Choice数据显示，截至11月10日，鹏华上证科创板芯片ETF联接基金、科创芯片ETF华夏等5只半导体主题基金正在发行。南方中证半导体行业精选ETF联接基金发布基金份额发售公告，即将启动发行。

　　还有多只新品上报。11月以来，国泰半导体慧选混合基金、广发上证科创板半导体材料设备主题ETF等多只产品接连上报。

　　谈及对半导体板块的看法，工银瑞信基金TMT投研团队认为，此前受存储涨价节奏放缓、国内扩产预期减弱等因素影响，半导体相关板块持续调整，但产业高景气并未发生变化。从上市公司三季报来看，半导体设备头部企业在手订单饱满，交付周期已排至2027年上半年。AI算力的大规模建设正带动国产设备企业订单快速增长，国产半导体设备与零部件仍供不应求，订单能见度较高，市场预期与真实订单之间存在明显落差，或存在预期差修复空间。

　　鹏华价值驱动混合基金经理张华恩表示，过去几个月来的AI产业链降温并非行情终结，拉长周期看，AI板块大概率将成为未来很长时间的投资主线，当前国产算力的发展阶段大致对应海外2至3年前的水平，国产模型的持续进步，将带动国产芯片渗透加速，进而带动国内半导体行业的超级扩产周期，在需求拉动共振和进口替代的双重叠加下，国产半导体设备和零部件有望迎来一轮大的产业地位跃升。

　　在长城基金基金经理韩林看来，短期内，科技资产可能进入修复与分化并存的阶段。方向上，AI硬件端关注高速互联、关键光器件、服务器及电力配套的订单能见度、竞争格局与现金回收情况；国产半导体领域关注设备、材料、先进封装和存储扩产的客户预算与验收。

（文章来源：上海证券报）