信托行业监管持续加码、合规底线不断收紧，两家央企背景信托公司先后收到监管罚单。

　　近日，国家金融监督管理总局北京监管局披露对中信信托的行政处罚决定书，中信信托合计被罚175万元，相关责任人同步受到警告、罚款处罚。

　　处罚文书列明四项违规事项：固有业务风险分类不准确、资产质量不实；员工违规汇集资金认购信托产品；个别高管未取得任职资格核准便提前履职；净值化管理落实不到位。

　　中信信托就此事回复《华夏时报》记者采访时称，本次处罚对应的是去年8月监管现场检查发现的问题。公司高度重视、诚恳接受监管意见，针对相关问题立查立改，制定专项整改方案，目前绝大多数问题已整改完毕。

　　在此之前，10月21日，人民银行北京市分行对金谷国际信托作出行政处罚，给予警告并罚款150万元，违规事由为违反金融统计相关规定。记者就该处罚事项及整改进展向金谷国际信托发送采访函，截至发稿尚未收到回复。

　　在业内人士看来，两张罚单处罚金额相近，但监管核查逻辑、核查方向截然不同，反映出当前信托机构需要面对两类完全不同的合规底线。

　　业务端核查转向精细化

　　对比前些年信托行业常见处罚案例，中信信托本次罚单的违规事项已经明显转向，不再集中于融资类信托投向、通道业务、刚性兑付等传统高发风险点，更多聚焦内部治理、销售管控、净值化运营、高管任职管理等基础内控环节。

　　其中，员工汇集资金认购信托产品，是今年信托监管重点查处的典型问题。

　　该行为以“拼单”形式变相降低合格投资者准入门槛，突破合格投资者监管规则，属于财富销售环节高发且隐蔽的合规漏洞。此类行为多发生在一线销售场景，隐蔽性强，考验信托机构对员工行为的管控能力与适当性管理落地能力。

　　用益信托研究员喻智曾向《华夏时报》记者介绍，私下拼单大多依托个人微信、线下私下沟通、私人转账开展，全程不在公司业务系统留痕。而9月底落地的信托网络营销新规明确要求，从业人员仅可通过机构自营平台、官方认证第三方账号开展网络营销，业务操作全程留痕，正是针对这类灰色销售行为划定约束红线。

　　固有业务风险分类不准确、净值化管理不到位两项问题，则直接关联资产质量、产品估值与信息披露。

　　华北地区某信托公司合规负责人向记者解释，固有业务是信托公司自有资金运营板块，风险分类结果直接决定资产减值计提是否充分，影响机构真实风险水平核算；净值化转型是资管新规、信托三分类改革的核心主线，估值偏差、信息披露不规范，会直接干扰投资者的判断与决策。

　　此外，个别高管未经任职资格核准提前履职，属于公司治理层面的基础性合规瑕疵，暴露出机构人事合规流程存在疏漏。

　　“过去信托罚单多聚焦底层资产投向、通道套利等业务端问题，如今监管现场检查持续下沉，延伸至内部流程、人员管理、估值核算、销售行为等细节。”上述合规人士表示，监管思路并非简单“一刀切”限制业务开展，而是推动机构将合规管控嵌入业务全流程。头部信托机构体量庞大、业务链条长，一旦内控跟不上业务扩张节奏，零散、多发的合规瑕疵更容易暴露。

　　作为行业头部机构，中信信托经营业绩保持增长。2025年，中信信托实现营业总收入63.26亿元，同比增长17.61%；净利润30.52亿元，同比增长15.04%。根据中信股份2026年中期业绩公告，2026年上半年，中信信托营业收入29.37亿元，归母净利润17.22亿元，信托资产规模增至4.15万亿元，较年初增长9.5%，继续位居行业首位。

　　值得注意的是，中信信托年内已第二次被罚。今年1月4日，人民银行北京市分行曾因其“未按规定对异议信息进行标注”，处以6万元罚款。

　　多位受访人士表示，头部机构被罚，也印证了监管一贯的导向，合规标准对各类市场主体一视同仁，并不会因为机构规模、股东背景有所放宽。即便行业龙头，也不能在基础合规管理上放松要求，同时在信托行业转型阶段，精细化内控是所有机构必须守住的底线。

　　数据治理纳入监管视线

　　和业务类罚单不同，金谷国际信托此次收到央行的金融统计罚单，属于隐蔽性更强的后台合规风险。

　　10月21日，人民银行北京市分行公示处罚信息，金谷国际信托因违反金融统计相关规定，被予以警告并罚款150万元。

　　在不少信托机构内部，金融统计长期被视作后台报表工作，优先级低于业务拓展。但在监管体系中，统计数据是宏观风险监测、形势研判的核心基础数据源。

　　眺远影响力研究院院长高承远认为，这张金融统计罚单的核心指向是数据可信度，它不针对单笔业务，而是核查机构报送至宏观管理部门的全部经营数据是否真实、完整、及时。

　　“统计类罚单直指机构全部经营活动的数据输出端口，从底层数据维度将机构经营行为纳入宏观监管。简言之，合规边界已经从前端业务，延伸至数据治理的末梢环节。”高承远对《华夏时报》记者表示。

　　“这张罚单的警示在于，即便业务操作本身合规，一旦数据报送失真，监管同样可以依规问责。”高承远补充道。

　　记者了解到，信托三分类改革落地后，行业业务结构持续调整，配套统计口径不断迭代，数据对接、报送工作量大幅上升。

　　“不少信托公司风控、合规资源优先倾斜信托产品前端业务，统计、反洗钱这类基础合规岗位人员配置不足，业务部门报送数据缺少复核机制，长期积累形成风险隐患。”前述合规人士判断，后续同类数据类处罚仍会出现，机构需要搭建常态化数据校验机制，而非仅在检查来临前临时整改。

　　在经营层面，金谷信托2025年实现营业总收入15.62亿元，同比增长10.72%；净利润8.23亿元，同比增长48.81%；年末管理信托资产规模突破6374亿元，较上年末增长36.29%。

　　当前，《资产管理信托管理办法》已经正式发布，将在2027年1月1日起实施，行业存量业务整改时间表清晰明确。对信托公司而言，转型压力不止是业务结构调整，更需要同步补齐内控短板。

　　“无论是销售端的员工行为管控、净值化估值管理，还是后台的数据统计报送，都需要建立稳定、可落地的长效机制。短期整改只是第一步，如何持续把合规要求落到日常业务流程里，是接下来全行业需要持续面对的课题。”高承远说。

（文章来源：华夏时报网）