板块聚焦：

　　海外科技悲观预期快速修复，AI产业长期趋势仍有支撑

　　消息面上，隔夜美股科技股反攻，费城半导体指数收涨6.85%，光通信板块领涨，Coherent涨近17%。从外围风险看，美伊局势缓和预期升温带动国际油价闪崩，通胀与成本担忧随之降温；与此同时，随着市场对选举结果的恐慌定价逐渐回归理性，前期超跌的AI硬件迎来买盘回补。

　　东吴证券表示，维持对AI产业趋势的积极判断，建议重点关注光通信、PCB等方向的板块修复机会。该行观察到积极信号在于，四季度PCB板块受益于新平台批量交付、环比业绩有望持续改善，光通信上游无源器件拉货仍然紧张，光模块厂商亦有望延续较好业绩表现，产业端边际催化与当前市场预期之间可能存在一定预期差。

　　相关概念股：长飞光纤光缆(06869)、剑桥科技(06166)、东山精密(02384)、中际旭创(03308)、华虹宏力(01347)、建滔积层板(01888)等。

　　油价回落背景下，航空股迎来估值修复

　　截至发稿，布伦特原油日内跌1.78%，现报90.92美元/桶；WTI原油日内跌1.93%，报85.17，此前一度失守85美元/桶。

　　据央视此前报道，特朗普8日接受媒体采访时称，只要美伊谈判取得进展，美国“极不可能”恢复对伊朗的大规模军事行动，但他同时强调驻中东美军已“准备就绪”，并未排除再次动武可能。另有报道称，伊朗已在霍尔木兹海峡问题上作出让步，放弃了部分原有要求。

　　国泰海通证券指出，国际油价松动，航空将是最受益行业。

　　高油价下，航司Q2减班提价保障油价传导超六成，Q3增班以价换量致油价传导不足三成，提示自9月航司经营策略开始较暑运改善，10月控量保价推动含油票价同比转正，根据航班管家10月三大航同比减班约6%。11月国内航油出厂价同比上涨75%，换季后航司策略持续，近期国内裸票价同比上升，估算含油票价同比上升超一成，航司油价传导或较Q3明显改善。

　　民航板块涉及相关港股：南方航空(01055)、东方航空(00670)、中国国航(00753)、国泰航空(00293)、中国民航信息网络（00696）等。

　　个股掘金：

　　优必选(09880)：与天翼电信终端共推仿生人形机器人大规模市场应用

　　11月9日，天翼电信终端与优必选科技签署全面战略合作协议，双方将力争推动家庭陪伴机器人行业规模破百万台，超仿生人形、轮式人形机器人销售规模突破10万台，在机器人规模化推广、联合创新攻关、渠道共享、场景打造、产业生态共建等多维度开展合作，并共建“天翼终端-优必选机器人联合创新实验室”，将机器人打造为AI服务重要触点与场景创新入口。此次合作将运营商云网渠道优势，与人形机器人整机技术、工程化能力结合，加速机器人商业化普及。

　　据介绍，今年下半年，优必选万台级超级智慧工厂已投产、多条产品线进入量产交付；据弗若斯特沙利文报告，优必选在全部人形机器人、全尺寸具身智能人形机器人两大品类收入市占率均位列全球第一。

　　群核科技(00068):苹果HALO验证纯仿真训练人形机器人路线，联手禾赛推出联名空间相机

　　苹果研究团队公开人形机器人自主控制系统HALO，搭载宇树G1机器人，基于仿真训练生成运动控制能力，可在本地端侧实现人形机器人的自主任务执行，在未知家居环境中任务成功率达 91%，验证了具身智能端侧落地的可行性。

　　群核科技是国内较早布局具身智能仿真训练赛道的空间智能企业，旗下 SpatialVerse 以物理数据引擎为核心，为具身智能、XR、AIGC大模型提供高保真三维合成数据。

　　11月9日，群核科技与禾赛科技正式发布联名款3D空间相机“Aholo x Kosmo One”。该设备依托激光雷达与8K影像系统，采集场景数据直连群核科技Aholo Reality空间重建平台，一站式实现3D高斯高效重建和智能编辑，生成可计算、可编辑、可交互的三维数字空间资产。

　　在业内看来，两大空间智能产业链头部玩家的深度协同，有望提升真实空间数据的生产效率，为物理AI规模化落地夯实数据基础设施。

　　康耐特光学(02276)：端侧AI终端形态加速扩展，公司具备XR产业卡位优势

　　中信建投研报指出，端侧AI和物理AI有望成为2027年A股AI方向的重点主题。AI眼镜作为端侧AI的新形态，是唯一一个“从0到1”、不受存量周期约束的终端形态。苹果首款AI智能眼镜预计将在2027年亮相，端侧AI的终端形态将从手机扩展到眼镜。

　　据悉，康耐特光学具备XR产业卡位优势。公司为阿里千问AI眼镜独家镜片供应商，配套Rokid、Meta等国内外头部品牌；歌尔股份持股19.3%成为二股东，共建XR产业协同。招商证券看好XR/AI眼镜业务打开公司第二成长曲线。

　　钧达股份(02865)：太空算力产业化提速，公司商业航天布局持续推进

　　11月9日，2026太空云产业生态大会上发布全栈国产化太空算力网“星云星座计划”，实现多类卫星整合为智能天基信息服务系统，推动太空算力从概念走向落地。海外方面，SpaceX与英伟达联合打造的Starmind太空算力星座预计2027年三季度启动发射，规划远期达到1TW算力规模，同时StarlinkV4将配备10Tbps星间激光链路，为太空算力网络提供高速传输支撑。

　　值得一提的是，钧达股份间接控股的星枢天算主导“星枢计划”千颗算力星座建设，团队源自航天八院整建制团队，拥有近百颗商业卫星研制经验，卫星平台自研率约70%，已构建“太空能源+整星制造+星座运营及数据服务”的全链条产业闭环。

（文章来源：哈富证券）