9家A股上市股份行三季报悉数披露，收入回暖成为共同变化，盈利表现却明显分化。2026年前三季度，9家银行营业收入均实现同比正增长，但光大银行、华夏银行、民生银行和兴业银行归母净利润同比下降。收入修复能否转化为利润增长，仍取决于成本管理、收入结构及资产质量等多重因素。

　　光大银行是其中值得关注的样本。前三季度，该行实现营业收入945.39亿元，同比增长0.29%；归母净利润282.71亿元，同比下降23.63%，降幅在9家A股股份行中最大。同期，信用减值损失316.62亿元，同比增加128.24亿元，增长68.08%。

　　减值计提明显增加的同时，光大银行不良贷款余额继续上升，拨备覆盖率较上年末下降30.47个百分点。不过，利息净收入回升、业务及管理费压降，以及零售和理财管理规模扩大，也呈现出经营改善的积极信号。

　　营收转正背后，

　　新增减值仍是利润主要拖累

　　前三季度，光大银行营业收入同比增加2.69亿元，归母净利润却同比减少87.47亿元。收入与利润走势的分化，主要体现在信用减值损失的大幅增加。

　　财报显示，该行前三季度信用减值损失316.62亿元，较上年同期增加128.24亿元。第三季度单季，信用减值损失107.83亿元，为上年同期29.36亿元的约3.67倍；同期营业收入同比增长11%，归母净利润则同比下降22.88%。

　　从同业表现看，股份行收入端的恢复尚未全面传导至利润端。华夏银行前三季度营收同比增长18.5%，归母净利润仍呈两位数下降。民生银行归母净利润同样出现两位数降幅，兴业银行同比下降3.8%。光大银行23.63%的归母净利润降幅，在9家A股股份行中最为突出。

　　与此同时，各家银行的营收修复力度也存在差异。招商银行前三季度营业收入同比增长5.34%，中信银行营收规模升至股份行第二位，光大银行、兴业银行和浙商银行营收增速均不足0.3%，经营增量相对有限。

　　广发证券倪军、张晓辉在11月2日发布的研报中指出，规模增长、净息差企稳和成本管控对光大银行业绩形成正贡献，拨备计提大幅增加、手续费收入下滑则是主要拖累。该机构测算，前三季度该行拨备前利润同比增长2.75%。

　　这意味着，光大银行在承担减值成本之前，经营盈利已有改善，但改善幅度尚不足以消化新增风险成本。

　　“减值计提并非等额现金流出，也不能与税后净利润直接相抵，但它反映的是资产预期信用损失。”河南一财务公司负责人对记者分析称，判断银行盈利修复，既要看收入和成本的变化，也要看承担信用成本后能否形成持续利润。

　　不良率升至1.54%，

　　风险化解成效仍待观察

　　较利润下降更值得持续关注的，是光大银行资产质量与风险抵补指标的变化。

　　截至9月末，该行不良贷款余额624.01亿元，较上年末增加116.59亿元，增幅约22.98%；同期，贷款和垫款本金总额40462.08亿元，较上年末增长1.66%。不良贷款增长快于贷款规模扩张，不良贷款率由上年末的1.27%升至1.54%。

　　同业对比显示，截至9月末，华夏银行、民生银行和浦发银行不良贷款率较上年末分别下降5个、3个和2个基点，招商银行、中信银行、兴业银行、平安银行和浙商银行则与上年末持平。光大银行是9家A股股份行中唯一不良贷款率较上年末上升的银行，期末不良率也处于最高水平。

　　风险缓冲方面，光大银行拨备覆盖率由上年末的174.14%降至143.67%，下降30.47个百分点。同期，招商银行拨备覆盖率为389.39%，兴业银行、平安银行和中信银行均高于200%；华夏银行、光大银行和民生银行均不足150%。

　　不同银行的贷款结构、风险分类及处置节奏存在差异，不能仅凭一个指标判断资产质量，但不良率上升与拨备覆盖率下降同时出现，仍反映出光大银行风险抵补面临压力。

　　上述财务人士分析，拨备覆盖率受到计提、核销、回收及不良余额变化等多重因素影响，信用减值损失也不只对应贷款，不能将316.62亿元信用减值损失直接视为新增贷款拨备。

　　中金公司王子瑜、李少萌、张帅帅在11月1日发布的研报中认为，更审慎的风险分类政策推动问题资产加快暴露与处置，减值计提因而维持较高增速。

　　审慎确认风险，有助于提高报表透明度，但风险是否得到有效化解，仍需结合后续不良生成、清收和核销情况判断。

　　光大银行风险管理部总经理苗逢光在三季度业绩说明会上表示，该行将持续加大清收化解力度，最大程度挖掘不良资产价值，减少损失、抵补拨备，并在稳妥有序的前提下保持合理的不良贷款处置力度。

　　利息净收入增长3.64%，

　　降本增效支撑经营修复

　　在风险成本承压之外，利息业务修复和费用管控，是光大银行前三季度经营中的积极变化。

　　财报显示，前三季度，该行利息净收入713.90亿元，同比增长3.64%。相比之下，兴业银行利息净收入同比下降2.19%，浙商银行同比下降2.95%。在部分同业利息收入承压的背景下，光大银行利息净收入保持增长，为营收转正提供了重要支撑。

　　从收支结构看，前三季度，该行利息收入同比减少118.07亿元，利息支出同比减少143.16亿元。负债端成本下降幅度超过资产端收入降幅，推动利息净收入同比增加25.09亿元。

　　负债降本也是股份行应对息差压力的重要手段。平安银行前三季度净息差同比提升1个基点至1.80%，负债成本优化对息差企稳形成支撑。对光大银行而言，利息支出的下降，同样缓解了资产收益承压对盈利的影响。

　　费用管理方面，光大银行前三季度业务及管理费250.23亿元，同比下降5.23%，减少13.80亿元。与营业收入增加2.69亿元合计，两项为经营成果带来16.49亿元的改善。

　　第三季度，该行营业收入314.71亿元，同比增长11%；利息净收入同比增加10.70亿元，增长约4.56%，增速高于前三季度整体水平。

　　需要说明的是，第三季度营收较快增长也受到上年同期基数影响。其中，公允价值变动由上年同期净损失30.75亿元转为净收益0.33亿元，对当季收入增长贡献较大。由于投资收益、公允价值变动及汇兑损益可能受到共同交易策略影响，仍需结合相关科目整体观察。

　　“总体来看，利息净收入回升与费用压降，说明光大银行的经营调整正在产生效果。后续能否延续这一趋势，还取决于负债成本优化空间，以及优质资产投放能否接续贡献收益。”上述财务人士分析称。

　　理财规模增长11.33%，

　　财富管理积累增收基础

　　财富管理规模扩大，是光大银行三季报中的另一项积极变化。

　　截至9月末，该行零售资产管理规模3.30万亿元，较上年末增长4.91%；理财产品管理规模2.17万亿元，较上年末增长11.33%。

　　对银行而言，管理规模扩大，有助于积累客户资产、拓展产品和服务需求，也为后续代理、管理等相关业务收入增长提供基础。在利差空间承压的环境下，这类业务具有拓宽收入来源的价值。

　　不过，规模增长转化为收入仍需要过程。前三季度，光大银行手续费及佣金净收入138.76亿元，同比下降10.49%。同期，招商银行净手续费及佣金收入同比增长4.29%，兴业银行同比增长4.18%，光大银行中间业务收入修复仍有差距。

　　需要区分的是，银行整体手续费收入涵盖银行卡、结算、代理、托管等多类业务，不能据此认定理财业务收入下降，也不能将整体中收降幅全部归因于财富管理。

　　“管理规模扩大，为后续经营提供了基础，但最终能贡献多少收入，还要看产品结构、费率水平、客户留存和服务深度。”上述财务人士分析称，财富管理更需要持续经营客户，才能逐步提高规模向收入转化的能力。

　　大河财立方记者就上述问题发函至光大银行，截至发稿时，该行尚未回应。

（文章来源：大河财立方）