第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务操作持续落地中，机构们开始“真金白银”买入A股资产了！

　　据财联社统计，至少有中信证券、中金公司、国泰海通、银河证券、招商证券、东方证券、财通证券已买入A股资产的操作。第三批互换便利，券商不再是“中标待用”，而是到手即买。具体来看：

　　中金公司已在本批互换便利项下买入股票，并计划继续使用互换便利融入资金进一步增持，助力资本市场健康稳定发展。

　　中信证券完成本批SFISF业务回购融资，并同步完成股票买入操作，明确后续将继续利用工具持续增持股票，增强资本市场内在稳定性。

　　银河证券已执行第三批互换便利操作，成功办理第一笔回购融资，并完成第一批投资买入。公司方面表示后续将用足用好融入资金，持续开展权益市场的长期资产配置。

　　国泰海通开展回购融资交易并完成首批股票买入，公司表示将增持A股股票及股票ETF，发挥长期资本、耐心资本定位优势。

　　东方证券完成首笔融资与首批股票买入。公司表示，将继续发挥专业优势，加快互换便利业务资金投放，助力资本市场健康稳定发展。

　　招商证券已顺利完成央票换入、质押式回购并落地首批股票投资，后续将持续使用中标资金布局A股。

　　也就在11月6日召开的国务院常务会议上。会议指出，完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。稳市路径进一步有了预期与力量的注入。

　　不再是“中标待用”，而是到手即买

　　记者调研了解到，除了上述披露的券商，陆续有中标的券商正在买入A股资产中。

　　自今年11月3日央行为了稳市场预期，启动第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作以来，31家券商、基金公司参与投标，整体意向申报额度超1000亿元。记者了解到，本批共有26家券商中标，截至目前，已有11家披露了具体规模，合计近700亿元，加上未披露机构，本轮券商中标规模合计已突破700亿元。

　　规模最大的是中金公司，中标163亿元；中信证券、国泰海通各中标100亿元，构成百亿级第一梯队；国投证券60亿元、东吴证券50亿元、招商证券50亿元、东方证券50亿元，金额不少；浙商证券40亿元、财通证券30亿元、长城证券20亿元、国联民生15亿元、华福证券12亿元紧随其后。

　　值得关注的是，与金额同样关键的是节奏。多名受访人士向记者表示，与前两批“中标—观望—分批使用”的路径不同，本批券商从落地到买入的间隔明显缩短，“加快”“尽快”成为各家表态中出现频次最高的词。

　　增量资金几何？影响几何？

　　目前来看，互换便利通过“以券换券”盘活机构存量资产，破除流动性梗阻，降低实际融资成本，直接提升机构增持权益资产的实力。

　　本次千亿级操作叠加制度优化，中标费率降低、质押品范围扩大，直击非银机构流动性痛点，直达投资端，推动增量资金入市，有助于市场风险偏好修复。

　　平安证券此前在受访时分析认为，此次操作从三方面影响市场：一是直接补充机构流动性，提供低成本、专用于股票投资的资金来源，增强市场承接能力；二是释放维护市场平稳运行的明确信号，机构踊跃参与本身即表明专业投资者对市场长期前景的信心；三是与股票回购增持再贷款等工具协同发力，政策储备更加充足。

　　市场普遍判断，在外部环境复杂多变、波动加大的背景下，券商“中标即买”的节奏转变，比单纯的额度数字更具信号意义，增量资金正从“预期”走向“实打实的买单”，而这一幕，才刚刚开始。

　　投向聚焦股票与ETF，做市成为少见亮点

　　值得关注的是，资金去向高度一致，股票和股票ETF几乎是共同答案，但细分仍有侧重。

　　东吴证券称，将进一步增持股票和股票ETF；申万宏源称将继续加大对股票及ETF等权益类资产的配置；平安证券亦提及加大权益类资产配置，并透露人员、流程、系统及抵押品均已就绪，可保障业务迅速平稳开展。

　　国联民生表示，融入资金将重点投向股票和股票ETF的投资与做市，做市成为本批罕见被单独点出的用途。兴业证券提出“积极开展优质股票投资”，银河证券强调权益市场长期资产配置，国投证券则统筹流动性管理与权益投资。

　　角色定位上，华泰证券称发挥耐心资本和稳定器作用；广发证券提出用足、做实政策工具，发挥“压舱石”作用；光大证券落点在资本市场中介机构的“压舱石”作用与改善流动性；东方证券、红塔证券强调推动中长期增量资金入市。

（文章来源：财联社）