南方财经 21世纪经济报道记者郑青亭北京报道

　　美股科技股遭遇重挫，AI投资热潮面临考验。

　　当地时间11月5日，纽约股市三大股指全线大幅下跌，科技股成为抛售重灾区。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌3.44%，标准普尔500指数下跌4.36%，纳斯达克综合指数下跌5.52%。

　　科技股跌势尤为惨烈。存储芯片制造商闪迪股价暴跌超过22%，英伟达下跌9.18%，单日市值蒸发约4470亿美元。特斯拉下跌10.86%，苹果和谷歌分别下跌1.39%和1.95%。

　　据央视新闻旗下账号@CCTV国际时讯消息，美国总统特朗普当地时间11月5日在社交媒体发帖，将股市下跌归咎于民主党。他写道：“（美国）股市因本次（中期）选举结果遭遇史上最惨烈的交易日之一。记住，这不是共和党的锅，是那帮‘笨蛋民主党人’造成的。不过不必担心，我们很快就会变得比以往更强大、更辉煌。”

　　不过，市场对科技股的担忧并不局限于短期政治因素。随着人工智能投资规模持续扩大，相关企业估值、资本开支回报以及债务融资风险正受到越来越多审视。近期科技股的剧烈波动，也使市场重新讨论当前AI投资热潮是否正在形成新的资产泡沫。

　　在接受21世纪经济报道记者专访时，澳大利亚金融市场技术分析师、Gup-pytraders.com创始人兼执行董事戴若·顾比（Daryl Guppy）表示，当前美国科技股的调整已经不再是一次普通的市场回调，而是投资者开始对市场表现感到不安的信号。

　　他将当前市场与本世纪初互联网泡沫破裂前的情形进行比较。顾比指出，当年科技股估值高企，一家公司的崩盘就可能引发更大范围的市场下跌。如今，类似的风险正在显现，而市场中已经形成的复杂金融结构可能进一步放大抛售压力。

　　“从技术分析的角度看，目前正在形成一系列图表形态，表明眼下的抛售可能只是更大规模市场回撤的前兆。”顾比表示。

　　他特别提到，美国科技股的集中度风险不容忽视。“美股七巨头”（Magnificent Seven）贡献了纳斯达克指数涨幅的很大一部分，如果这七家科技巨头出现大幅下跌，将对整个指数产生重大影响，并可能将冲击传导至更广泛的市场。

　　对于当前AI投资热潮的可持续性，顾比的判断更为谨慎。

　　“当前AI投资热潮主要由市场情绪、投机性资本以及债务推动，债务支撑着整个体系。”他认为，投资者需要警惕那些出现急剧下跌后却无法反弹的市场走势，因为这可能意味着市场信心正在发生根本性变化。

　　在他看来，当前市场与本世纪初互联网泡沫破裂前存在相似之处：科技股经历大幅上涨，随后可能先出现看似温和的回调，最终演变为更剧烈的下跌。

　　“这并不意味着投资者不能赚钱，但这无疑是一个风险很高的市场。”顾比表示，一旦市场趋势开始逆转，投资者就应考虑离场，而不应假设市场在大幅下跌后能够迅速反弹，并恢复此前的长期上涨轨迹。

　　对于当前市场，他强调应采取极其谨慎的策略，在短期上涨中寻找获利机会，但一旦抛售开始就迅速离场。“目前市场并不存在一个明确、可靠的底部。”

（文章来源：21世纪经济报道）