在传统海外EPC（工程总承包）加快向专业化、全周期服务方向发展的背景下，中工国际圆满完成“二次创业”转型。近日，中工国际董事长王博接受中国证券报记者独家专访，详解公司由传统海外承包商向科技型专业化工程公司转型的底层逻辑。公司将紧扣国内新型工业化与海外工业化两大机遇，稳步搭建“三个三分之一”均衡盈利结构，通过装备制造、投建营业务对冲周期风险，同时以股份回购、现金分红持续回馈投资者，走出一条科技赋能、稳健均衡的央企出海新路。

　　“二次创业”交出答卷

　　筑牢长期增长底盘

　　从单一海外工程承包商，到全价值链工程服务商，过去五年的“二次创业”，是中工国际打破路径依赖的关键一程。公司搭建起“一体两翼”格局，将本部国际化经营、海外融资履约能力，与中国中元的设计咨询、北起院的装备研发制造能力深度融合，系统性重塑业务模式与组织架构。王博向记者坦言，这一轮改革不是简单的业务拼凑，而是推动各业务板块从物理整合走向化学融合，彻底告别过去单纯依靠海外总包项目的发展老路。

　　“工程行业的竞争早已不是单个项目的比拼，而是全链条能力、长期价值的较量。”王博向记者强调，“十四五时期我们稳住节奏、打磨能力，就是为了摆脱传统工程业务的周期束缚，为‘十五五’进阶打好底子。”

　　经营数据印证转型成效。2021年至2025年，公司营业收入从86.40亿元增长至115.68亿元，累计增幅34%，利润总额较2021年增长超八成。在王博看来，营收与利润增速拉开差距，正是产业链向上延伸、盈利质量持续改善的直观体现。

　　王博介绍，公司海外布局持续优化，西亚、拉美、中亚三大区域在执行项目金额，占到本部境外在执行项目总额七成以上。伊拉克九区油气项目斩获当地“卓越承包商”奖项，圭亚那医院群、乌兹别克斯坦奥林匹克城等标杆项目落地生根。截至2025年末，公司国际工程承包在手合同余额102.77亿美元，充足的订单储备为战略落地提供坚实缓冲垫。王博补充说，持续深耕核心区域、打造标杆项目，既能稳住海外基本盘，也能为后续装备输出、投建营项目落地创造市场口碑。

　　剑指均衡盈利新结构

　　平滑单一业务波动风险

　　“对于‘十五五’时期，我们明确新定位：打造以一流设计咨询为牵引、科技创新为驱动、集团先进装备制造为支撑的科技型专业化工程公司，统筹国内新型工业化与海外工业化两大市场。”王博向记者阐释，中工国际提出“一提升、两服务、三转变”的发展目标，到2030年实现市场布局、业务模式、科技支撑、管理效能、上市公司质量五大维度进阶。

　　最受市场关注的，是“三个三分之一”利润新格局。王博向记者解释，这是中长期优化方向，并非刚性均等指标，受外部环境、项目履约、市场波动等因素影响，不构成业绩承诺。2025年公司毛利结构中，设计咨询与工程承包占75%、装备制造占20%、投建营仅占约5%。公司希望持续抬升装备制造、投建营板块盈利贡献，让三大板块利润贡献逐步均衡，平滑单一业务波动风险。

　　“国内现代化产业升级、部分海外发展中国家工业化进程形成双重市场红利，能源绿色转型、价值链向前后端延伸，是行业看得见的结构性机会。”王博表示，依托70余家驻外属地化机构、多元化跨境融资工具以及国机集团装备技术底座，公司有底气深耕工业化赛道。

　　三大业务并肩发力

　　价值创造反哺股东

　　蓝图落地，依靠三大业务协同发力。设计咨询与工程承包是基本盘，走EPC“前伸后延”路线：前端延伸至规划、FEED（前端工程设计）咨询，后端拓展运维、改造服务，伊拉克SIBA气田作业中心FEED设计服务、圭亚那医院运维已经落地；依托中国中元的技术积淀，公司在超算智算、金融、央企灾备数据中心领域形成差异化壁垒，标准制定、检测资质齐备，业务已经在非洲实现突破。

　　先进装备制造是出海硬核抓手，聚焦索道、智能仓储、起重、环保装备四大赛道。2026年前三季度装备板块新签合同额达10.47亿元，同比增8.72%。脱挂索道入选国家级单项冠军产品名单，索道业务已在海外累计落地近20条，乌兹别克斯坦、约旦项目接连落地；智能仓储、起重装备批量走向东南亚、中亚，北起院主导的桥门式起重机安全使用国际标准正式发布，持续抢占国际技术话语权。设备更新政策也为客运索道老旧改造打开增量空间。

　　工程投建营业务是稳定现金流的新增长极。乌兹别克斯坦塔什干、安集延垃圾焚烧发电项目总投资约4.75亿美元，计划2027年投产，合计日处理垃圾4000吨，拥有30年特许经营协议，测算税后IRR（内部收益率）不低于8%。投产后，该板块的稳定收益将持续增厚公司利润。

　　在做强主业的同时，公司持续做好价值回馈。今年已完成注销式回购、中期现金分红，新一轮5000万至1亿元回购方案获股东会通过，回购股份全部用于注销。“我们既要深耕实业、创造长期价值，也要用好资本市场工具，稳定回报预期，与股东共享发展成果。”王博说。

　　站在新起点，中工国际的目标清晰而坚定：从工程承包商走向具有国际竞争力的工程引领者，以工业化建设为主线，走出一条科技赋能、均衡稳健的央企出海之路。

（文章来源：中国证券报）