中证报中证网讯（记者王宇露）日前，国内首批主动ETF已全部完成募集，超350亿元增量资金将陆续入市投资建仓。华宝基金旗下的均衡主动ETF华宝是首批产品中募集达20亿元上限并提前结募的产品之一，其拟任基金经理、华宝基金均衡风格投资总监丁靖斐近日接受中国证券报记者采访时表示，尽管前期海内外权益市场剧烈波动，但随着稳市政策持续发力，以及市场交易中压力的逐步释放，一些行业板块已实现“轻装上阵”，目前的市场区间已不宜悲观。总体来看，她认为，A股估值已回归中性偏低，市场当前位置已具备一定的反弹空间；在中期维度上，A股市场需要进行再平衡。

　　在市场氛围渐向乐观方向扭转之时，均衡主动ETF华宝也在紧密准备成立与建仓事宜，丁靖斐保持着对市场的密切关注。她认为，稳市政策持续发力，上市公司增持与宽基ETF净流入舒缓了流动性压力，A股市场底部信号正在逐渐积累，市场风险偏好有望修复。

　　外部环境方面，丁靖斐表示，仍将对“能源”与“资源”保持高度关注。她认为，过去几个交易日原油价格自高位回落，已部分计入地缘局势缓和的可能性；而美元与美债收益率均处于高位，进一步上行空间有限，叠加通胀预期的支撑，以黄金为首的资源类资产在前期承压之后，或许已具备较高的配置价值。

　　对国内经济与A股市场形势，丁靖斐分析表示，明年整体经济预计稳中有进。经过前期大幅回撤，A股股债收益差已回归至过去3年的中性偏高位置，同时11月初市场情绪处于低位，半导体指数回撤幅度已达历史阈值，反弹概率或许较大。

　　站在这样的框架下看待当前各行业配置价值，丁靖斐对资源股及前期被杀跌但ROE较高的优质红利股较为重视。

　　近期A股市场的风格再平衡已在上演，成长与红利风格的轮动较为明显，均衡配置的价值也在提升。据了解，均衡主动ETF华宝正是均衡风格产品，这只产品将高效整合华宝基金研究部的集体智慧，行业均衡，不押赛道。在投资策略上，均衡主动ETF华宝将以中证A500指数为基准锚，通过全市场主动选股和动态行业配置，将公司平台化的投研能力转化为组合表现，力争在风险可控的前提下，获取可持续的超额收益。

　　该产品未来在投资策略上将秉持三大特点：一是坚持基本面研究，形成自下而上选股与自上而下配置相结合的投资体系；二是坚持以基准为风险管理的锚，在均衡配置中体现主动管理价值；三是坚持研究驱动、纪律执行，使投资策略与ETF运作要求相适应，从而为投资者提供风格清晰、运作透明、力争长期超额收益的权益投资工具。

（文章来源：中国证券报·中证网）