近日，H股上市银行贵州银行发布《贵州银行主发起村镇银行改革化险方案及2026年第二次临时股东会通告》，明确旗下剩余10家村镇银行将依照“承接+退出”的方式完成改革。

　　《国际金融报》记者注意到，贵州银行在改革方案中引入信托工具，在行业中罕见。不过，在该行旗下龙里国丰村镇银行、盘州万和村镇银行两家机构此前的改革进程中，通过信托承接资产的模式也有出现。

　　受访专家指出，信托工具有利于降低股权收购和多方协调成本，实现存款承接、存量资产处置与法人退出的有序衔接，但适用存在限制。信托或可作为风险处置的补充工具，而非普遍适用的改革模式，以实现法人压降与实质性风险化解的统一。

引入信托工具改革化险

　　公告显示，为贯彻落实党中央、国务院关于村镇银行改革化险工作精神及监管要求，贵州银行在与主发起的村镇银行按照市场化、法治化原则协商一致的基础上，形成贵州银行主发起村镇银行改革化险方案，已经董事会审议通过，现提交该行股东会审议。

　　据了解，贵州银行将在已完成三家村镇银行改革基础上，采用“承接+退出”方式推进其余10家村镇银行改革。改革方案旨在坚持金融工作政治性、人民性，切实履行主发起行责任和社会责任，保障相关各方合法权益。

　　公开信息显示，贵州银行共计发起设立13家村镇银行，其中铜仁丰源村镇银行、龙里国丰村镇银行和盘州万和村镇银行已完成化险。剩余10家被列入本次改革化险方案的机构分别为，白云德信村镇银行、清镇兴邦村镇银行、绥阳黔北村镇银行、播州汇隆村镇银行、汇川黔兴村镇银行、钟山凉都村镇银行、平坝鼎立村镇银行、西航南马村镇银行、都匀融通村镇银行、凯里东南村镇银行。

　　值得关注的是，贵州银行在改革化险中引入信托作为工具，在行业中较为罕见。

　　在化险方案中，贵州银行明确，10家村镇银行以全部货币资产及全部非货币资产收益权委托设立信托，该行将承接10家村镇银行存款形成的债权，按照该方案领受信托受益权份额，作为承接存款的对价。

　　记者注意到，该行此前便已在村镇银行改革中适用信托工具。2025年7月，铜仁丰源村镇银行获批以“村改支”的方式被贵州银行吸收合并；2026年1月和8月，龙里国丰村镇银行和盘州万和村镇银行均通过信托方式处置资产。

信托承接存在一定门槛

　　国家金融监督管理总局金融许可证信息显示，截至11月2日官方最新统计数据，全国现存村镇银行共计962家。随着改革化险加速推进，村镇银行数量仍在进一步缩减。

　　“目前，村镇银行结构性重组主要有四种方式：第一种是村镇银行被主发起行吸收合并，改制为主发起行的分支机构；第二种是多家村镇银行合并重组为一家；第三种是村镇银行直接解散，实施市场化退出；第四种是主发起行通过增持旗下村镇银行股份，来加强对村镇银行的管理和治理。此外，在相关部门协调下，还出现部分城商行、农商行按照就近原则，收购其他银行作为主发起行的村镇银行。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼对记者表示。

　　在村镇银行改革化险中引入信托有何意义？

　　复旦发展研究院助理研究员、复旦平安宏观经济研究中心主任助理石烁认为，对于主发起行持股比例较低、股权结构复杂、整体吸收合并难度较大的村镇银行，信托工具可以降低股权收购和多方协调成本，实现存款承接、存量资产处置与法人退出的有序衔接，有助于提高批量改革效率。

　　石烁认为，贵州银行的信托承接模式对其他地区村镇银行改革化险具有一定参考价值，在“村改支”“村改分”等之外提供了更加灵活的市场化处置路径，但采用信托承接模式也存在一定限制。

　　“首先，底层资产需要具备相对清晰的权属、合理的估值基础和可预期的回收能力，否则信托受益权难以有效覆盖存款承接成本。其次，主发起行必须具备足够的资本实力、流动性保障和资产管理能力，能够承担存款兑付责任及后续资产回收风险。最后，需要完善信托财产管理、收益分配、损失承担和信息披露等制度安排，防止通过信托结构掩盖资产损失或规避监管要求。”石烁进一步表示。

　　石烁表示：“总体而言，村镇银行改革应坚持因地制宜、分类施策，将信托作为风险处置的补充工具，而非普遍适用的改革模式，以实现法人压降与实质性风险化解的统一。”

（文章来源：国际金融报）