摘要：民主党领袖称将结束对伊战争，国际油价下跌；苹果重返美股市值第一；绩优股AppLovin盘后大涨超23%、Coherent涨超6%，绩差股高通盘后跌近7%；AAOI、IREN美股盘后、华虹宏力今日发财报。
全球市场：
美股市场：美股三大指数11月03日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌197.26点，收于51786.72点，跌幅为0.38%；标准普尔500种股票指数上涨27.52点，收于7568.92点，涨幅为0.36%；纳斯达克综合指数上涨207.65点，收于25372.01点，涨幅为0.83%。
“科技七巨头”多数上涨，微软涨6.68%，亚马逊涨6.12%，苹果涨5.31%，谷歌-A涨3.18%，Meta涨1.44%，英伟达跌3.17%，特斯拉跌3.34%，其中苹果、微软股价刷新纪录高位。
零售与消费板块走强，劳氏涨7.50%，家得宝涨6.53%，麦当劳涨6.53%。
存储芯片、光通信板块下挫，费城半导体指数跌3.13%。个股方面，Ciena跌9.28%，闪迪跌7.91%，Lumentum跌7.85%，美光科技跌7.00%，Coherent跌5.98%，SK海力士跌5.12%。
中概股整体大涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.49%，报5722.71点，电商与互联网平台股集体走强。个股方面，腾讯控股ADR涨3.99%，阿里巴巴涨4.91%，百度涨4.50%，网易涨4.33%，京东涨3.05%，拼多多涨2.47%。
欧股市场：欧洲三大股指11月04日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10829.21点，较前一交易日上涨190.78点，涨幅为1.79%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8177.89点，较前一交易日上涨157.58点，涨幅为1.96%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26437.67点，较前一交易日上涨573.05点，涨幅为2.22%。
商品市场：国际油价11月04日下跌。截至发稿，纽约商品交易所NYMEX原油期货当月连续合约下跌8.05美元，报每桶88.04美元，跌幅为8.38%。布伦特原油期货当月连续合约下跌8.95美元，报每桶94.65美元，跌幅为8.64%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨132.80美元，涨幅3.37%，报4073.2美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨2.57美元，涨幅5.16%，报52.32美元/盎司。现货黄金上涨135.05美元，涨幅3.44%，报4065.26美元/盎司。现货白银上涨2.52美元，涨幅5.06%，报52.32美元/盎司。
热点要闻：
民主党领袖称将结束对伊朗战争
美国参议院民主党领袖舒默（Chuck Schumer）周三表示，民主党将在取得国会多数席位后推动结束对伊朗战争，并利用国会掌握的联邦财政支出权力限制总统发动战争。他称，已有部分共和党人加入结束战争的行动。美国国会今年6月曾通过一项要求总统停止敌对行动的决议，但该决议不具约束力；众议院9月也通过类似决议，获得7名共和党议员支持。
海湾国家反对对伊朗再次开战，美伊谈判预计周五取得更明朗进展
据黎巴嫩电视台Al Jadeed援引阿拉伯消息人士报道，海湾国家坚决反对美国再次对伊朗开战，担心地区陷入混乱；考虑到新一轮战争结果难以预料，各方倾向于谨慎决策。阿拉伯外交消息人士称，美伊谈判已取得重大进展，预计周五将出现更明朗的进展。
特朗普选举失利后首次露面：无惧弹劾、不换防长、自行决定战事何时结束
当地时间11月4日，美国总统特朗普在中期选举失利后首次露面，向媒体介绍白宫宴会厅的建设进展，以下为其在白宫接受采访的重点整理：
选举归因： 承认伊朗战争是共和党选举失利的重要原因，这推高了油价；对其个人的支持未能转化为其他共和党候选人的选票。
伊朗问题：伊朗战争值得打，别无选择，坚持阻止其获得核武器；战争何时结束由自己决定，强调必须以妥当方式结束；否认承诺战争会在中期选举后立即结束。
共和党人事： 不介入众议院共和党领袖竞争；否认考虑撤换防长赫格塞思，他干得非常出色；了解万斯的感受；不知道谁会参加2028总统大选。
两党关系：民主党人已经打来电话想谈一谈，或许能与民主党人相处融洽，而如果民主党弹劾他，将摧毁民主党。
花旗策略师预计中期选举后美元走弱难持久，焦点将重回美联储利率路径
花旗策略师Daniel Tobon表示，美国中期选举后美元走弱将是短暂的，随着新的经济数据公布，市场焦点将重新转向美联储的利率前景。Tobon接受采访时表示，市场押注分裂政府意味着特朗普将无法推进其计划，这一押注可能持续短暂时间，会利好日元和瑞郎。“如果据此推断特朗普现在什么都做不了，我会对此非常谨慎，”Tobon说。
“特朗普实际上更倚重行政命令，而不是国会。”“从大局来看，情况并没有发生什么超出此前预期或市场定价的重大变化，”他说。“最终还是回到一直驱动外汇市场的因素：美联储和欧洲央行接下来会怎么做。”他预计欧洲央行将早于美联储转向鸽派。Tobon表示，周五将公布的美国非农就业报告不太可能出现足以促使美联储改变当前政策方向的数据。他说：“到目前为止，美国经济数据表现良好，我们预计这将持续。”
高盛最新报告指出，民主党取得美国国会两院控制权，未必足以令联邦政府迅速收紧AI及数据中心监管，因相关法案仍要取得两党支持；真正令市场忧虑的是民主党在州及地方层面的胜利，可能导致数据中心项目短期停批。高盛估计，部分地方政府可能短期暂停批准数据中心项目，潜在影响美国约45%的规划中数据中心新增产能。
个股聚焦：
苹果为控制成本削减员工人工智能使用预算
苹果(AAPL.US)正在缩减员工的人工智能使用预算，这是其整体控本举措的一部分。苹果上月将部分工程师每日人工智能使用额度由300美元下调至200美元。该公司正考虑对部分工程团队进一步削减额度，日限额或降至100美元。部分非工程团队目前的日上限已是100美元，该额度最低可能被下调至25美元。员工若需要更高额度使用人工智能工具，可向高管申请豁免。
苹果上一交易日收涨超5%，重返美股市值第一
美国中期选举结果基本尘埃落定，Evercore ISI分析师阿米特·达里亚纳尼（Amit Daryanani）认为，苹果(AAPL.US)可能成为受益者。此外11月4日凌晨，苹果智能随最新iOS开发者Beta版在中国大陆开放测试，用户可以在Siri、写作工具及视觉智能中，直接调用千问的文本与图像理解、内容生成等能力。
微软发行250亿美元债券
微软(MSFT.US)于11月4日完成250亿美元债券发行，共分10批，包括20亿美元浮息债券和230亿美元固定利率债券，期限从2028年至2066年，固定利率债券票面利率为4.85%至6.35%。承销商包括摩根大通、瑞银和富国银行。
CoreWeave上一交易日跌近10%，债券跌至新低，民主党胜选令德州数据中心前景蒙阴
CoreWeave(CRWV.US)债券周三大跌，部分价格创下新低，因多名主张放缓数据中心建设的民主党候选人在州长选举中获胜，其中包括德克萨斯州。Trace定价数据显示，这家AI云计算提供商2031年到期的无担保债券周三在高收益债券发行人中表现垫底，交易价格最低跌至面值的79.5%。
其2030年和2032年到期债券也下跌，目前价格徘徊在市场普遍认为财务处于困境的水平，收益率超过15%。CoreWeave是可能受到德州政策影响的公司之一。Gina Hinojosa击败现任州长Greg Abbott，成为这个“孤星之州”30多年来首位民主党州长。她曾多次呼吁立即暂停数据中心开发。
高通盘后跌近7%，存储芯片短缺拖累手机需求，下季盈利指引不及预期
财报显示，高通(QCOM.US)2026财年Q4营收103.2亿美元，调整后EPS为2.17美元，略高于市场预期的101.1亿美元和2.16美元。其预计下一季度营收为104亿至112亿美元，市场预期为104.8亿美元，调整后EPS为2.15至2.35美元，EPS指引中值低于市场预期的2.32美元。
受存储芯片短缺及零部件、制造成本上涨影响，手机厂商缩减产量，高通手机芯片收入同比下降26%至51.4亿美元，公司整体营收同比下降8%。
CEO阿蒙表示，数据中心业务并非需求不足，而是供应受限，公司预计2027财年数据中心收入达到50亿美元。其他业务方面，汽车电子收入同比增长89%至约20亿美元，物联网收入增长4%至约18.9亿美元，均超出预期。
Coherent盘后涨超6%，第一财季营收大增50%创纪录
Coherent(COHR.US)第一财季实现营收23.7亿美元，同比增长49.9%(剔除业务剥离影响后按备考口径增长56%)，环比亦大增15.9%，创下单季历史纪录；据市场汇总，该数字超出分析师一致预期约3%。
公司预计2027财年备考营收增长超过60%，并将在2027财年内实现首个单季30亿美元营收的季度，2028财年实现首个单季40亿美元营收的季度；同时预计在2028自然年年底前实现首个非GAAP毛利率超过45%的季度。
AppLovin盘后大涨超23%，第四财季预计总营收23.7亿至24亿美元，高于市场预期
Applovin(APP.US)第四财季预计总营收23.7亿至24亿美元，预估22.5亿美元；调整后EBITDA 20亿至20.3亿美元，预估18.8亿美元；调整后EBITDA利润率84%至85%，预估83.6%。
AppLovin第三财季每股收益4.30美元，预估4.04美元；营收21.8亿美元，预估20.7亿美元；调整后EBITDA 18.4亿美元，预估17.3亿美元；税前利润17.4亿美元，预估15.9亿美元；净利润14.4亿美元，预估13.6亿美元。
Arm Q2营收增长27%，AI需求推动数据中心业务扩张
Arm Holdings(ARM.US)2026财年Q2营收14.4亿美元，同比增长27%，高于市场预期的13.8亿美元；调整后EPS为0.52美元，高于预期的0.47美元。公司预计Q3营收约15.4亿美元，基本符合市场预期的15.3亿美元。
数据中心业务增长抵消智能手机市场疲软，Arm正从芯片架构授权商向芯片制造商转型，其自研CPU预计在2027财年和2028财年合计贡献最高20亿美元收入。
CEO哈斯表示，公司对实现这一收入目标更有信心，但目前供应能力仍限制增长。Q2授权业务收入同比增长50%至7.73亿美元，版税收入增长8%至6.7亿美元。
Snap预计第四财季营收19.5亿美元至19.9亿美元，市场预估19.6亿美元
Snap Inc(SNAP.US)预计第四财季营收19.5亿美元至19.9亿美元，预估19.6亿美元；预计调整后息税折旧及摊销前利润4.90亿美元至5.25亿美元，预估5.047亿美元。Snap第三财季营收17.2亿美元，同比增长14%，预估17.3亿美元；欧洲营收3.629亿美元，同比增长22%，预估3.699亿美元；其他地区营收3.453亿美元，同比+11%，预估3.628亿美元。
调整后息税折旧及摊销前利润3.826亿美元，上年同期1.820亿美元，预估3.381亿美元；日活跃用户5亿，同比增长3.8%，预估5亿；每订户平均收入3.48美元，同比增长10%，预估3.45美元；自由现金流1.645亿美元，同比增长76%，预估1.58亿美元。
民主党全面胜选搅动AI热潮，SpaceX芯片融资交易加速分销
据外媒报道，高盛(GS.US)和阿波罗全球管理(APO.US)正与华尔街投资者洽谈，开始出售一项为SpaceX(SPCX.US)提供的约400亿美元芯片融资交易的部分份额。此时，随着美国民主党在中期选举取得全面胜利，AI行业热潮正面临动荡。知情人士称，这两家公司已开始为该多批次融资接触潜在买家。
SpaceX表示，该交易的结构旨在使债务不进入SpaceX资产负债表，是有记录以来同类GPU融资安排中规模最大的。知情人士称，在正式的银团分销流程启动之前，部分投资者已被邀请先行认购金额高达5亿美元的份额，此举旨在加速交易的达成。正式的银团分销预计很快就会开始。上述三方未对此事做出回应。
Claude开始给自己造芯片了，Anthropic拿这项能力向IPO投资者秀肌肉
Anthropic(ANT.US)冲刺IPO，又向投资者亮出了一张新牌：让Claude设计AI芯片。公司仅有15人的自研芯片团队，已经将Claude用于实际工程设计。工程师认为，部分工作耗时低于他们对英伟达、AMD等传统芯片厂商流程的估算。
Anthropic今年8月就已宣布自研芯片，但现在它开始把Claude的造芯能力拿到IPO投资者面前展示。如果Claude不仅能帮自己研发芯片，还能向其他半导体企业提供设计工具，就可能进入一个百亿美元级的市场。目前，芯片设计软件巨头Synopsys和Cadence的年度营收预计合计约160亿美元。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净卖出近33亿港元减持盈富基金及小米流入中芯国际
数据显示，南向资金昨日成交约975.31亿港元，较前一日放量约20.84亿港元，相当于恒指成交额的41.17%，短线占比维持四成以上。
港股昨日回升走强，恒指涨1.67%逼近24000点关口。南向资金全天净卖出约32.77亿港元。其中，沪港股通净流出约31.63亿港元，而深港股通净流出约1.14亿港元。
值得关注的是，盈富基金(02800.HK)前一日大幅获资金流入后，今日反遭净卖出59.79亿港元。
个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金：
大幅净买入：中芯国际(00981.HK)11.84亿港元；中际旭创(03308.HK)5.57亿港元；华虹宏力(01347.HK)5.44亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)4.30亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)4.26亿港元。
大幅净流出：小米集团-W(01810.HK)2.36亿港元；建滔积层板(01888.HK)1.86亿港元。
投资要点
中芯国际昨日涨8.96%，资金前5日减持4175万股，短线仍以流出为主。
中际旭创昨日涨7.58%，资金前5日加仓40万股，短线连续回流。
华虹宏力昨日涨15.75%，资金前5日减持703万股，短线仍以流出为主。
阿里巴巴-W昨日涨1.05%，资金前5日减持2483万股，短线仍以流出为主。
长飞光纤光缆昨日涨9.25%，资金前5日减持1323万股，短线仍以流出为主。
小米集团-W昨日涨0.56%，资金前5日减持1706万股，短线再度加速流出。
建滔积层板昨日涨14.55%，资金前5日减持1476万股，但前两日一度连续回流。
注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据
港股公告精选
中国生物制药(01177.HK)：与勃林格殷格翰达成潜在总金额70亿美元战略合作。
嘉利国际(01050.HK)：发布截至2026年9月30日止6个月的业绩，净利润预计同比增幅约100%。主要受益人工智能服务器产品的生产及付运持续放量。
国银金租(01606.HK)：拟17.79亿元采购信息技术计算机设备。
三环集团(06951.HK)：拟使用不低于人民币5亿元且不超过人民币10亿元的自有资金或自筹资金，以集中竞价方式回购部分公司A股股份。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
