面板股近两日迎来普遍上涨。11月4日，京东方、TCL科技、惠科股份、深天马、维信诺等多只面板股以上涨收盘，其中惠科股份收于16.77元，5.47%的涨幅在这几家公司中最高。

　　股价波动只是观察面板产业的一个切片。面板厂商近期披露的三季报显示了存储涨价对中小尺寸面板的严峻冲击，不过涨价函以及海外产能的退出，也意味着中国面板厂商手中的液晶话语权更强。

　　中小尺寸集体承压

　　头部面板厂商们今年三季度的日子都不太好过。

　　京东方和深天马出现营收和利润双降。今年Q3，京东方营收约487亿元，同比下降8.62%，归母净利润亏损10亿元，同比下降173.55%；深天马收入约86.6亿元，同比下降5.75%，归母净利润为-5.37亿元，去年同期则是盈利约1.07亿元。

　　TCL华星和惠科股份则各有一个单项指标下降。今年Q3，TCL华星营业收入264.6亿元，同比下降近6%；18.1亿元的净利润，同比微增约1.7%；惠科股份收入106亿元，同比上涨3.48%，但7.32亿元的归母净利润同比下降8.76%。

　　在这背后，存储涨价对中小尺寸显示的冲击，在今年Q3集中爆发。

　　以京东方为例，其在11月1日的投资者关系活动中表示，今年第三季度以来，存储短缺和涨价影响持续冲击消费电子行业，相应成本压力传导到消费端，引发部分产品因售价上涨导致销量同比、环比大幅回落，中小尺寸显示产品出货明显承压。

　　据CINNO Research统计数据，今年Q3京东方中小尺寸LCD笔电、平板、车载显示面板以及OLED手机面板出货量均同比、环比下滑，其中笔电应用出货量环比下降约20%；惠科中小尺寸应用出货量同样同环比双双下滑，平板应用出货量下滑幅度超40%。

　　TCL科技也在11月2日的投资者活动中表示，2026年前三季度，全球半导体显示行业终端需求整体承压，产品结构持续升级，不同应用市场表现分化，存储等零部件价格上涨推高整机成本，影响部分手机、笔电品牌的采购节奏。

　　需要提及的是，作为AMOLED面板应用的最大市场，存储涨价已导致全球手机大盘持续缩水。IDC数据显示，2026年Q3全球智能手机出货量降至2.553亿部，同比萎缩22%，创其有记录以来的最大季度降幅。

　　与之互为参照的是，主攻OLED的维信诺今年Q3营收同比微增约1%，但归母净利润却同比下降超过62%，而其前三季度归母净利润同比只下降近50%。

　　但一个问题是，存储价格自去年Q4已经开启上涨，为什么对面板厂的影响在今年三季度才集中爆发？

　　TrendForce集邦咨询分析师范博毓告诉《华夏时报》记者，这主要是受到终端客户因应零部件成本上涨而积极提前备货，使面板上半年呈现需求强劲的状况，但备货告一段落后，面板的拉货开始有所减缓，其中中小尺寸手机与笔记本类别因存储占整体成本比重高，受到的影响相对较大。

　　按需生产托底大尺寸

　　大尺寸液晶面板成为面板厂商Q3的利润压舱石。

　　京东方在上述投资者关系活动中提及，今年三季度全球电视（TV）、桌面显示器（MNT）等中大尺寸显示产品出货量同比均有小幅下降，但在行业整体“按需生产”背景下，LCD中大尺寸业务盈利贡献相对稳定。未来，公司将持续践行“按需生产”，紧抓大尺寸化和高端化升级机会。

　　TCL科技也在上述投资者关系活动中表示，大尺寸业务围绕大尺寸化与高端化，优化产品结构，稳固盈利基本盘，第三季度，电视品牌旺季备货与主要面板厂按需生产共同支撑电视面板供需总体平稳。

　　在头部厂商都强调按需生产的同时，大尺寸液晶的话语权也越发集中。

　　10月30日，TCL科技宣布三星显示株式会社将其持有的TCL华星10.16%的股权转让给其控股股东三星电子株式会社。TCL科技方面在11月2日的投资者活动中表示，三星电子是其长期重要客户，股权变动有利于双方更加密切合作。

　　CINNO Research首席分析师周华对《华夏时报》记者表示，三星显示早已退出液晶经营，此次将10.16%股权转给真正决定采购的三星电子VD事业部，用意是“核心客户变直接股东”，在大陆头部三厂LCD合计产能占比65%、上游议价力反转的格局下，锁定供应安全和价格话语权。

　　需要提及的是，海外大尺寸液晶产能的退出仍在持续。10月29日，友达宣布将其7.5代线连同5代线打包以388亿元新台币的价格出售给台积电，并将优先投入MicroLED、AI及半导体先进封装等新业务。公开数据显示，友达该7.5代线产能约占全球电视面板出货量的2%—3%。

　　这也意味着头部液晶厂商的议价能力得到进一步增强。据记者了解，今年9月京东方和TCL华星先后向下游厂家发出了涨价函。

　　TCL华星在11月2日的投资者活动中表示，涨价函的背景是上游成本上行，根据第三方报价数据，主要尺寸电视面板价格在7—8月小幅回调，9月涨价函发出后价格止跌企稳，10月维持平稳。其还预计，2027年行业供需关系将进一步趋紧，价格中枢有望上行，公司对面板涨价保持乐观预期。

　　对于液晶面板的后续价格走势，周华则认为，今年Q4中大尺寸液晶面板价格在面板厂控产挺价和涨价函支撑下大概率维持稳定，但由于终端存储成本压制年底订单需求，面板厂涨价难以真正落实。手机面板市场需求则延续疲软态势，Q4手机面板价格或延续下行，但降幅放缓渐趋平稳。

　　他同时对本报记者表示，明年上半年存储与材料成本压力仍将延续，面板厂凭借产能供给集中度和控产力度可继续向下游转嫁部分压力，年中以后随存储新增产能释放压力有望收敛，价格中枢稳中有升。

（文章来源：华夏时报网）