11月4日午后，A股三大指数集体大涨，调整已久的半导体板块暴力拉升，截至收盘，板块收涨10.64%，领涨市场行业板块。半导体个股掀起涨停潮，京仪装备、芯源微、强一股份、拓荆科技、富创精密、华峰测控、江丰电子、思瑞浦、中科飞测、托伦斯20CM涨停，盛美上海等约70股涨停或涨超10%。

　　多重利好共振催化反弹

　　半导体板块的强劲反弹一方面来自近几月持续回调积累的反弹动能，另一方面来自长鑫科技为首的半导体企业集体回购、国际半导体龙头AMD与韩国关于半导体设备订单景气度调研的共振。

　　11月4日早间，长鑫科技公告，董事长提议将回购金额上限由20亿元上调至50亿元，增加30亿元，成为目前科创板单笔金额最大的回购交易。

　　据统计，年内已有26家科创板半导体公司发布了回购提议公告，回购上限合计101.77亿元，其中10月以来披露的18家合计94.3亿元。

　　另据韩媒ETNEWS报道，全球主要半导体制造商正争相签订三年后才能交付的设备供应合同，比正常情况提前了一到两年。业内分析指出，设备订单从“按年排产”变为“按三年锁定”，意味着晶圆厂对AI驱动的扩产规划已跨越传统周期博弈的框架，也为设备企业提供了罕见的跨周期收入确定性。

　　外部需求端同样迎来关键验证。隔夜美股AMD发布最新财报，第三季度数据中心业务营收达85亿美元，同比大幅增长97%，占总营收比重升至64%。预计2027年营收增速超80%，数据中心业务届时将占总营收80%以上，服务器CPU营收有望翻倍。

　　业绩兑现持续性值得期待

　　东吴证券指出，半导体设备前道规模效应逐步显现，AI算力建设带动先进逻辑、先进存储及先进封装设备需求，国产设备在客户验证、量产导入和份额提升方面仍有较大空间，看好国产设备商陆续兑现业绩。华兴证券表示，据SEMI预测，2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元、同比增长23.2%，创历史新高。

　　中长期看，国产替代仍是板块最确定的逻辑。目前国内晶圆厂国产设备占比已升至约35%，但射频电源等核心零部件国产化率仍不足12%。在AI算力扩产与政策持续加码的共振下，设备环节作为产业链“卖铲人”，业绩兑现的持续性值得期待。

　　据统计，半导体设备行业27只成分股前三季度营收合计890.82亿元、同比增长24.89%，归母净利润203.93亿元、同比增长65.33%。

　　其中，北方华创前三季度归母净利润最高，达53.92亿元，但增速偏低，同比仅约5%；中微公司紧随其后，归母净利润41.34亿元，同比增速达241%；拓荆科技第三，归母净利润24.31亿元，同比增速337%。

（文章来源：东方财富研究中心）