麦盖提县素有“红枣之都”的美誉，位于新疆喀什地区东部、塔克拉玛干沙漠西南边缘，九成地是沙，剩下那点绿洲上，枣树扎了根。

　　天刚泛白，央塔克乡哈曼阔依地村枣农艾克拜尔把电三轮往地头一停，踩着沙土钻进枣林。他用拇指抵住枣蒂，拧了一下，枣弹进掌心。枣的青皮褪了，红得发暗，果皮油亮。

　　“再晒二十天太阳，枣就能下树。”他嘴里嘟囔着。

　　从前这时候，他睡不着。枣挂得越满，心越慌——丰产不增收。收购商骑摩托车来到地头，捏了一颗枣，皱起眉头说：“水分大。”报价说压就压。枣农不懂期货、不懂基差，只能看人脸色。

　　“以前，价钱由收购商决定。”艾克拜尔说，“现在，期货价格可以提供参考。”

　　2019年红枣期货在郑商所上市，麦盖提的红枣第一次有了全国市场盯着的参考价。期货市场的价格发现功能，让地头议价不再是一笔糊涂账：枣农看盘面、看交割标准、看基差，收购商不敢乱压价。

保单如何把价格风险转移

　　院子里晾着枣叶。艾克拜尔从裤兜里掏出那张折成小方块、沾着枣糖的纸。

　　“头一回见，以为是收据。”他笑着说，“村干部说，价格跌多了，保险公司给补。”

　　保险公司的赔付款从何而来？答案在期货市场。

　　枣农买红枣价格保险，保险公司向期货公司的风险管理子公司买场外期权，风险管理子公司进场对冲，枣农的价格风险最终被转移到期货市场。这就是“保险+期货”的底层逻辑。

　　2022年，艾克拜尔的5亩枣园收获了6000多斤红枣，统货价从7.5元/斤跌到4.5元/斤。签了保单，保险公司每亩赔付314.5元，5亩共赔付1572.5元。他拿着赔付款给孩子买了辆电动车，孩子天天擦，“擦得比枣还亮”。

　　一张保单，改变的不只是艾克拜尔一家的账本。

　　2020年，中泰期货参与麦盖提首单红枣“保险+期货”；2026年，项目由中泰期货牵头，联合多家头部期货公司、中华财险共同实施。中泰期货党委副书记、工会主席韩锦告诉期货日报记者：“枣农不用懂期货，但得有人承接风险。中泰期货做的，就是专业活——用场外期权和期货对冲，把老百姓扛不动的市场风险，搬进专业市场里。”

　　中泰期货是行业里最早一批试水“保险+期货”的机构之一。自2016年起，中泰期货在全国落地的“保险+期货”项目超过700个，覆盖红枣、玉米、大豆、棉花、生猪等12个品种，项目金额突破130亿元，累计赔付超5亿元。数量、规模、创新模式，中泰期货连续多年走在行业前列。

　　通过十年摸爬滚打，中泰期货积累了一整套从定价、对冲到理赔校验的成熟打法，也磨出了一张金融服务“三农”的“中泰名片”。麦盖提是这张名片上印记最深的一个。

期货公司的角色

　　9月3日，麦盖提县鲁疆文化交流中心二楼，六家期货公司与中华财险新疆分公司签约。2026年项目总规模6.25万亩，总保费1800万元。

　　从保费来源看，政府补贴100万元，山东援疆300万元，郑商所出400万元，六家期货公司共出370万元，枣农自缴630万元。

　　说到底，“保险+期货”把枣农扛不住的价格风险，拆成两层往外转移。第一层，保险公司接住，枣农缴纳保费，买个底价；第二层，期货公司接住，用场外期权把风险转移到期货市场。枣农不用懂盘面，不用盯K线，要做的只是种好枣。枣价跌了有人赔，涨了随行就市，枣农两头不落空。

　　“价格险阶段，中泰期货把价格风险通过场外期权转移到红枣期货盘面；收入险阶段，价格端照样通过期货市场对冲，产量端由保险侧精算兜底。”中泰期货风险管理子公司中泰汇融资本场外衍生品部联席总经理孙亚东接过话头，“期货不是赔钱方，是风险的‘传导器’。”他说话的时候，窗外日影已经过了正午。

从“保价格”到“保收入”

　　央塔克乡哈曼阔依地村村委会主任艾山·艾力搓了搓手说：“以前怕丰产不增收，现在怕受灾又跌价。”

　　2026年项目升级，从单一价格险到收入险，同时管“卖价”和“亩产”。

　　价格那块，依然靠期货，目标价格紧盯郑商所红枣期货，盘面低于约定价，则触发赔付；产量那块，保险侧核灾定损。

　　“期货的功能没弱化。”韩锦解释，“收入险不是离开期货，而是把期货的价格信号用得更细——企业按盘面排采购，枣农按盘面谈底价，政府按盘面看产业风险。”

　　这些年，中泰期货顺着红枣期货往产业链两头走：助加工企业做套期保值，给合作社讲交割标准，帮麦盖提把“地头枣”往“交割品”升级。加工企业在麦盖提建厂，一收就是数万吨原料，背后有透明、能交割、能对冲风险的期货“定心丸”。

一张保单怎样带活一方产业

　　夕阳西下，艾克拜尔拍了拍裤腿上的沙。他的手机一震，保险赔付到账。

　　他没说话，把那张纸又塞回裤兜里。

　　七年来，项目累计投入资金1.175亿元，覆盖红枣种植面积41.58万亩，3.23万户枣农被纳入这张“保障网”。农户每缴1元保费，可以拿回4.63元，在收入得到保障的同时，每亩额外增收231.4元。

　　七年间，山东援疆专项资金累计投入1900余万元，撬动郑商所支持资金4900万元、各类金融机构资金2500万元。而把这笔钱变成枣农手里保单的，是中泰期货——从方案设计、期权定价到场内对冲，他们跑通了期货服务麦盖提实体经济的整条链路，也跑出了“金融赋能产业、产业带动增收”的鲁疆协作样本。

　　风停了，枣林静了。

　　艾克拜尔抬头望了眼沙梁。他不懂“价格发现”，不懂“套期保值”，但他知道：“从前价钱是从别人嘴里说出来的，现在价钱是盘面上算的；从前风险由枣农扛，现在‘保险+期货’可以提供保障。”

　　在艾克拜尔那张保单的故事之外，中泰期货已经在想下一步了。他们打算干几件事：把“保险+期货”从“保价格”往“保收入”“保产业”推，把金融培训和种植管护、精深加工技术绑在一起送下乡，让枣农从“种多”转向“种好”；靠期货盘面的价格信号，给本地种植、收购、加工、销售各环节提供参考，帮企业和合作社避开市场波动；借助山东援疆渠道，把麦盖提红枣往内地市场推、往精深加工引。

　　“延链、补链、强链，说到底就是让枣农不光靠天吃饭，还能靠产业吃饭。”韩锦说话的时候，窗外沙梁上的最后一缕光收尽了。

　　天还没黑透。

　　麦盖提的枣乡大地上，期货这根“看不见的桩”，正把枣农的收益拴得越来越牢。

　　侧记

　　从新疆喀什出发，车行两小时，窗外的景致从绿洲过渡到戈壁，再过渡到一种更为辽阔的苍茫。

　　塔克拉玛干沙漠西南边缘，麦盖提县便嵌在这里。说是“嵌”，并不夸张。麦盖提县三面环沙，县域近八成土地与沙漠接壤。但车入县城，却是另一番景象：白杨夹道，枣园连片，空气中浮动着干燥而清甜的枣香。这座“红枣之都”，也是刀郎文化的发祥地——叶尔羌河从这里流过，孕育了刀郎木卡姆高亢苍劲的旋律，也孕育了这片土地上的人们骨子里与严酷环境较劲的韧劲。

　　这种韧劲，在枣园里看得最真切。

　　在央塔克乡哈曼阔依地村，村委会主任艾山·艾力站在枣园边，随手拨开一根被压弯的枝杈，玛瑙般的灰枣蹭着他的袖口。“以前最怕丰产不增收，好枣卖不上好价，乡亲们的心悬在半空。现在，有了‘保险+期货’这把‘伞’，心里踏实多了。”

　　这把“伞”，一撑就是七年。自2020年首单落地以来，中泰期货从参与者转为牵头方，联合多家头部期货公司及中华财险，在沙漠边缘织起了一张覆盖3.23万户枣农、41.58万亩枣园的收益“保障网”，累计投入保费超1.17亿元，赔付额是农户自缴保费的10倍——数字本身是冷的，但落到每个人身上，是热的。

　　走进村民艾克拜尔家时，院子里已经热闹起来。今年，他把承包地面积扩大到25亩。“以前不敢多种，怕价格暴跌，种得多就亏得多。”艾克拜尔搓了搓手说，“现在有了保单托底，我敢算账了。”

　　他说的“算账”，背后是一个完整的金融闭环：枣农买价格保险，保险公司向期货公司的风险管理子公司买场外期权，风险管理子公司进场对冲，枣农的价格风险最终被导入期货市场消化。这个闭环，正是“保险+期货”的主动脉。

　　连续七年把这条主动脉在麦盖提打通、理顺的，是中泰期货。中泰期货党委副书记、工会主席韩锦说：“我们做的，就是用期货市场的工具，把大家扛不动的风险接过来，再一点点化解掉。”

　　去年，艾克拜尔的25亩枣园全部参保，自缴保费1954.75元，赶上价格下跌行情，保险赔付了7050元，加上择机销售的差价，一年纯收入从过去的3万多元增长到14万多元。中泰期货风险管理子公司中泰汇融资本场外衍生品部联席总经理孙亚东说：“‘保险+期货’把分散在千家万户的价格风险通过期货市场对冲掉。”

　　院子里的气氛，因为一把都塔尔的琴声而变得热烈。同村的乡亲们聚在一起，有人随手拨弦，琴声一起，几个村民跟着节奏拍手哼唱，欢笑声在枣香里漾开。那一刻，金融、期权、理赔这些词都退到了远处，眼前只有一座飘着枣香的院子、一把弹响的都塔尔和一群笑着的人。刀郎人的热情，在这座小院里显露无遗。

　　此行中，中泰期货一行还去了麦盖提县第三中学。教室整洁，孩子们的眼神里有南疆特有的明亮。文具一件件递到孩子们手里，没有太多仪式感。一位工作人员蹲下身，帮一个小男孩整理了一下学习用品。小男孩低头看了看文具，又抬头看了看工作人员，没说话，但嘴角扬了起来。

　　返程前，期货日报记者问艾克拜尔，参与“保险+期货”这些年，最大的感受是什么。他想了想，用带着浓重口音的普通话说：“以前是看老天爷的脸色，现在也看，但心里不慌了。”

　　车驶出麦盖提时，枣园在身后渐渐退远。风从沙漠方向吹来，带着枣花干枯后的余香。这座沙漠边缘的县城，一手托着刀郎木卡姆千年的旋律，一手握着现代金融的工具。古老与现代，在这片土地上并肩而行，互不打扰，又彼此成全。

（文章来源：期货日报）