深圳商报·读创客户端首席记者王海荣文/图

　　“除了CPU相对稳定外，显卡、内存、硬盘、主板等电脑核心部件基本都飚了好几轮。”10月29日，位于深圳华强北路赛格广场4楼的嘉源宏泰电脑的行政店长吴家金告诉记者，上涨行情中间尽管有波折，但目前处于一个高位盘整期。

　　头顶“中国电子第一街”光环的华强北是把脉电子产品供应链走势的最佳窗口。在华强北行情“高位盘整”的背后，相关厂商的盈利增长周期仍在延续。连日来，SK海力士、三星、希捷、铠侠等国际存储巨头密集公布新财报，引发市场关注。

　　龙头财报不断创纪录

　　10月28日，存储巨头SK海力士率先发布了2026财年第三季度财务报告，实现营业收入104.6155万亿韩元，营业利润达83.3338万亿韩元，净利润为39.7756万亿韩元。其中，营业收入和营业利润环比分别增长32%和38%，同比去年更是暴增328%和632%，营业收入和营业利润均创下季度历史最高纪录，营业收入更在该公司历史上首次突破100万亿韩元大关。

　　图片来源于SK海力士。

　　AI存储需求增加成为SK海力士取得上述成绩的主要原因。据介绍，在HBM4出货全面展开的同时，面向服务器的DDR5销售大幅增长，引领了DRAM业绩增长。NAND闪存方面，321层TLC企业级固态硬盘（eSSD）销售也持续扩大，面向数据中心的高附加值产品整体保持增长态势。

　　10月29日，三星电子公布了2026年第三季度财报，公司合并收入达195.3万亿韩元，创下季度新高，季度同比增长14%。营业利润达到107.4万亿韩元，使三星电子成为全球首家季度营业利润突破100万亿韩元的科技公司。

　　图片来源于三星电子。

　　设备解决方案（DS）部门的销售额环比增长15%，内存业务的季度收入和营业利润均创历史新高，半导体需求继续保持强劲。

　　报告显示，三星电子DS部门第三季度合并收入达147.1万亿韩元，营业利润达106.5万亿韩元。存储业务通过管理产品组合，重点关注AI产品。服务器需求强劲，导致所有应用市场价格上涨。报告指出，业务需求持续强劲，主要由AI应用推动。公司大幅提升了HBM4的销售，积极应对服务器固态硬盘日益增长的需求。

　　此前，作为AI产业链存力代表的希捷科技也发布了截至2026年10月2日的2027财年第一季度财务业绩，显示公司营收42.33亿美元，同比增长61%。这家企业的营收、营业利润率、毛利率均超过市场预期。

　　增长速度由高到低

　　龙头企业的财报也传递市场走势的细微变化。

　　据观察，SK海力士的营收、营业利润在二季报中的环比增速分别为51%和61%，在一季报中，更是分别达到60%和96%。这也意味着，在2026财年中，尽管SK海力士的营收、营业利润都是稳步增长，但增长速度却呈现由高到低的变化。

　　这个增长曲线斜率的变化也与存储价格涨幅开始收敛的趋势相吻合。

　　市场研究机构TrendForce集邦咨询发布的最新存储器产业研究报告指出，2026年第四季度，DRAM原厂持续将先进制程投入生产服务器应用的高性能产品，整体维持供不应求格局，但是合约价涨势放缓，预计一般型DRAM将季增10%-15%。NAND 闪存市场呈现AI加速与消费性需求低但仍连带涨价的双轨发展，预计整体合约价格将季增15%-20%，这一涨幅已较上一季度进一步收缩。

　　新需求支撑存储市场上涨

　　不同于历史上由消费电子换机潮驱动的短期行情，这场由AI深度重构供需格局的存储超级周期已经持续了一年多。在AI算力需求增长所驱动的存储芯片行业上行阶段，三星、SK海力士、美光等巨头公司的股价走出了波澜壮阔的上涨行情。

　　但在今年6月创出新高后，这批存储巨头的股价均不约而同地大幅回落。其中，作为龙头的SK海力士在韩国市场的股价已较高点下跌超过50%，近期股价有所企稳。尽管股价遭遇大幅震荡，但存储龙头们对于市场后续的走势保持乐观。

　　三星电子表示，2026年第四季度AI基础设施投资仍将支撑内存需求，内存需求增长预计将围绕新的CPU和GPU平台相关产品展开，个人AI智能体服务的发展也有望推动QLC固态硬盘需求增长。该公司计划继续扩大HBM、服务器DRAM和固态硬盘销售，并增加高速服务器DDR5及QLC固态硬盘的供应。

　　随着AI生态系统的扩展，三星电子业务部门预计2027年AI基础设施资本支出将达到历史水平。此外，与2026年相比，AI驱动的需求增长将远远超过行业供应。

　　同样持这一乐观态度的SK海力士也认为，在软件开发、客户服务、搜索等多个领域，AI带来的生产效率提升和新的营收增长，推动AI使用量不断增加，进而带动基础设施投资扩大，这一良性循环结构已经确立。此外，AI投资主体已越过依赖于少数企业的初期阶段，正扩展至普通企业和国家层面，预计全球AI数据中心基础设施市场未来将持续稳定增长。

　　对于存储市场，SK海力士展望短期由企业级和消费级AI引领需求，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI驱动，市场将延续增长态势。

　　另一方面，SK海力士认为供给端未能跟上市场增长速度。由于先进制程技术难度不断提升，且新建生产设施耗时较长，预计到2030年为止，供不应求的格局将持续。

　　为应对激增的高带宽内存（HBM）需求，SK海力士计划年底前将M15X工厂的产能提升至最大水平，以扩大HBM4生产。公司预计第四季度HBM4将在出货量和营业收入方面均超越HBM3E。在NAND闪存方面，SK海力士计划第四季度将321层工艺的比重提升至韩国本土产能的50%以上，以此增加高性能、大容量增强型固态硬盘的供应。中长期来看，公司计划以高带宽闪存（HBF）和系统优化技术为基础，将NAND闪存打造为提升AI服务吞吐量与经济性的核心解决方案。

　　SK海力士称，已与包括全球大型云服务提供商在内的14家主要客户签署了长期供应协议（LTA），并与部分客户就延长通常为5年的协议期限方案进行提前磋商。目前已锁定的LTA供应量相当于2027年和2028年总产能的50%以上。

　　华强北内存价格高位盘整

　　“最近内存价格比较平稳，没有什么大涨大跌。”10月29日下午，位于深圳赛格广场三楼的深圳市德力胜电子的店员向记者展示了一款三星品牌的笔记本运行内存条，这款32G的DDR5代的内存条开价2900元，价格与上月变化不大。当记者询问有没有价格优惠时，店员又拿出一款美光科技旗下英睿达的32G DDR5-5600内存条，说可以便宜50元。

　　这种“高位盘整”的走势在不同产品中表现不一。深圳市拓易思科技发展有限公司的店员举例说，固态硬盘几年前很贵，后来跌了，现在又涨回来，今年就没怎么跌过。据其介绍，一款容量为2T、读取速度800M的国际品牌的固态硬盘售价为1300元，另一款同样容量的机械硬盘售价为790元，这几天都下调了十几块钱。

　　“有些人手里货压得太多，想快速出货，就会稍微降点价格，但从厂家的进货价并没有下跌。”该名店员补充道，常见的U盘价格也跟着水涨船高，一款64G的 U盘售价50元，一年前只要20多元。

（文章来源：深圳商报·读创）