10月30日早盘，A股三大指数延续调整，银行板块低开高走逆势拉升，工商银行、建设银行、交通银行、江苏银行盘中均创历史新高。截至早间收盘，板块微跌0.02%，表现居行业板块前列。个股方面，西安银行涨近7%，青农商行涨超4%，苏州银行涨超1%，江阴银行、苏农银行等涨近1%。

　　银行压舱石作用凸显

　　在上证指数编制新规实施的背景下，银行股作为市场“压舱石”的角色进一步凸显。据中证指数有限公司官网10月29日数据，长鑫科技权重为4.64%，为第一大权重股；紧随其后的是农业银行、工商银行。在前十大权重股中，银行股占据重要位置。

　　据上证报，从编制规则看，上证指数权重由A股市值乘以权重因子计算的调整市值决定。农业银行为银行股A股市值第一，工商银行、中国银行、招商银行则紧随其后。从指数功能看，科技权重上行赋予沪指成长弹性；国有大行则凭借高股息、低波动、稳定盈利和持续分红能力，继续承担指数运行的“稳定器”角色。

　　市场表现方面，银行板块特别是国有大行近期持续走强。据东方财富Choice数据，截至10月30日午间，银行板块下半年累计上涨18.54%，42只成分股股价全部上涨，涨幅中位数为19.14%。

　　具体来看，苏州银行涨幅最大，超40%；交通银行、中信银行涨幅居前，均超30%。建设银行、中国银行、农业银行、工商银行、瑞丰银行、招商银行、南京银行、沪农商行、青岛银行等17股涨超20%。

　　公募基金银行仓位提升

　　据中金公司统计3Q26银行股公募基金仓位以及估值情况，银行仓位水平回升，但整体低配程度较高。

　　3Q26银行股基金仓位为1.63%，较2Q26上升0.37ppt，整体仓位水平略微回升。

　　仓位回升主要由于市场风格出现再平衡，前期涨幅较大、交易拥挤度较高的科技成长板块有所调整，市场资金逐步向银行等高股息、低估值及防御性板块切换，推动基金银行股仓位小幅回升。但与基准指数相比，目前银行板块整体仍被基金低配10.6个百分点，较2Q26低配程度扩大2.51ppt。

　　3Q26银行板块受益于高股息配置需求及市场风格再平衡，防御性配置价值有所体现。从基本面来看，行业营收增速有望延续改善趋势，但信贷需求偏弱、规模扩张放缓及零售资产质量压力仍需关注。

　　展望后续，预计银行业整体经营保持稳健，净息差环比持平或小幅下降，整体业绩仍将延续稳中向好态势。个股配置方面，建议关注股息回报稳定、经营基本面稳健的国有大行，以及区域经济基础较好的区域性银行。

（文章来源：东方财富研究中心）