10月29日晚，普冉股份（688766）公告称，公司第三季度实现营业收入30.5亿元，同比增长479.25%；归属于上市公司股东的净利润7.28亿元，同比增长3875.57%。前三季度公司实现营业收入70.10亿元，同比增长389.05%；归属于上市公司股东的净利润15.55亿元，同比增长2533.23%。

　　公司表示，业绩增长主要系受益于全球AI算力建设、存储芯片市场供给格局的有利变化，通用存储芯片产品价格呈上行趋势，叠加公司“存储+”战略持续落地，MCU、Driver等模拟新产品在工业控制、AIoT领域快速放量，产品结构持续优化，带动公司整体营业收入较去年同期实现大幅增长。

　　招商证券判断，2026年全球新增存储供给有限，原厂有效产能释放滞后，供需缺口预计延续至2027年。

　　据SemiAnalysis数据，以需求量计算，2026年DRAM整体供应低于需求约7%；在这一总量缺口之内，HBM的整体供应缺口预计从2026年的约6%扩大到2027年的约9%。

　　2026年三大原厂资本开支虽同比大幅增长，但新增晶圆产能几乎全部集中于HBM生产，NAND几乎无实际晶圆增量。SK海力士在三季度业绩会上表示，存储供不应求格局可能持续到2030年。

　　之路资本合伙人景谊明此前对上海证券报记者表示，三星、SK海力士、美光等原厂正将产能优先向HBM、DDR5等高附加值产品倾斜，NOR Flash、SLC NAND等利基型存储的供给因此持续收缩；叠加AI算力建设带来的增量需求，利基存储市场的供需缺口不断扩大。

　　“HBM价格越涨，原厂把产能向高端产品集中的动力就越强，利基存储的供给缺口也就越难在短期内弥合。”景谊明说。

　　另有业内人士对记者称，利基存储市场的客户不追求极限性能，更看重供货稳定性。供给缺口一旦出现，涨价传导速度快于DDR5、HBM等原厂主导的高端通用存储产品，企业利润改善幅度也更为可观。

　　银河证券近日发布研报称，展望今年四季度，原厂产能优先倾斜HBM、服务器主存，利基DRAM、NOR新增供给有限，车载、工业、边缘AI终端旺季需求有望持续支撑相关产品的报价。

（文章来源：上海证券报）