A股三季报披露接近尾声，上市公司盈亏情况已有大致轮廓。随着三季报披露，机构也在近期展开密集调研。

　　根据Wind数据，截至10月29日15:00，A股市场有3615家上市公司披露了三季报，64%的公司营收增长，49%的公司归母净利润同比增长，其中有63家公司归母净利润同比增幅超过10倍，54家公司归母净利润降幅超过10倍。

　　披露三季报后的一些上市公司也获得机构集中调研。根据Wind数据，10月以来，有76家公司被超过100家机构调研，其中7家公司获得200多家机构调研。CPO、NPO、AI应用等成为机构关心的方向。也有202家公司获得外资机构调研，其中，22家公司获得10家以上外资机构调研。

　　谁是净利润“增降王”

　　根据Wind数据，截至10月29日15:00，A股市场有3615家上市公司披露了三季报，64%的公司营收增长，49%的公司归母净利润同比增长，76%的公司盈利。

　　这逾七成盈利的公司中，有25家公司归母净利润超过100亿元。“十大盈利王”中，相较中国石油（601857.SH）、中国移动（600941.SH）归母净利润超过1000亿，中国平安（601318.SH）则以966.45亿元的归母净利润位居第三。

　　相较前3家公司稳居盈利规模前十，宁德时代（300750.SZ）、紫金矿业（601899.SH）则是在季报尚未披露完全的情况下，暂时跻身前十，今年前三季度归母净利润分别为645.30亿元、575.26亿元，同比增幅分别为31.6%、51.93%。

　　另外5家盈利规模居前十的公司也多为“老面孔”，分别为中国神华（601088.SH）、平安银行（000001.SZ）、中国太保（601601.SH）、中信证券（600030.SH）、中国电信（601728.SH），前三季度归母净利润在260亿元～450亿元之间。

　　归母净利润亏损的公司则有851家，其中13家公司亏损超过10亿元，多来自农林牧渔、光伏设备、建筑、房地产行业。其中，养殖业的温氏股份（300498.SZ）和水泥行业的天山股份（000877.SZ）前三季度归母净利润亏损金额最高，均超过40亿元；光伏设备行业的晶澳科技（002459.SZ）、大全能源（688303.SH）分别亏损36.4亿元、20.06亿元；房地产行业有3家公司，分别为福星股份（000926.SZ）、荣盛发展（002146.SZ）、大悦城（000031.SZ）。

　　再从归母净利润的同比增幅来看，有520家公司归母净利润同比增幅超过100%，占3615家已披露三季报公司的14%。这些公司多来自电子、基础化工、机械设备、电力设备等行业。其中，63家公司归母净利润同比增幅超过10倍。

　　10家公司则是业绩爆发式增长，前三季度归母净利润同比增幅超过100倍。存储行业的德明利（001309.SZ）、佰维存储（688525.SH）归母净利润同比增幅最大，分别为324倍、287倍。受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期，两家公司业绩增长。但是随着市场对AI投资回报出现担忧，存储行业股价大幅下降，7月份以来这两家公司股价均下跌超60%，10月份以来也分别下跌15%、28%。

　　来自生物医药的公司较多，有3家，分别为宏源药业（301246.SZ）、光正眼科（002524.SZ）、兰卫医学（301060.SZ），同比增幅分别为168倍、130倍、107倍。这3家公司的归母净利润规模均不大，其中光正眼科、兰卫医学营收均同比下滑超10%。宏源药业业绩增长主要因为锂电池材料收入增加。

　　归母净利润同比增幅前十的公司还有山东玻纤（605006.SH）、首华燃气（300483.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、东岳硅材（300821.SZ）以及ST西王（000639.SZ）。

　　有400多家公司归母净利润同比下降超100%，其中54家公司降幅超过10倍。归母净利润同比降幅位居前十的公司中，汽车行业的索菱股份（002766.SZ）和文灿股份（603348.SH）、养殖业的罗牛山（000735.SZ）、医疗器械行业的康众科技（688607.SH）同比降幅均超过12倍。

　　另外，泸天化（000912.SZ）、安达维尔（300719.SZ）、东瑞股份（001201.SZ）、金隅冀东（000401.SZ）、雅本化学（300261.SZ）的归母净利润同比降幅在37倍～81倍之间。上述10家公司的归母净利润均为亏损状态。

　　7家公司获200余家机构调研

　　在上市公司披露三季报后，机构的调研步伐也跟上。在调研中，机构多对三季报内容进行进一步了解。

　　根据Wind数据，10月以来，有76家公司被超过100家机构调研，其中7家公司获得200多家机构调研。

　　10月1日～29日期间，这7家公司中，华测检测（300012.SZ）、海天瑞声（688787.SH）、奥普特（688686.SH）、海康威视（002415.SZ）股价上涨，海天瑞声股价上涨56%；而源杰科技（688498.SH）股价下跌超50%，华盛昌（002980.SZ）、恒逸石化（000703.SZ）股价跌幅在20%左右。

　　其中，源杰科技获284家机构调研，是其间获调研机构家数最多的个股，其中私募114家、基金公司77家、券商37家、险资机构22家、投资机构14家、外资机构4家。

　　根据调研内容，机构在进一步了解源杰科技第三季度业绩情况的同时，较为关心该公司CPO、NPO相关产品的储备情况。对此，源杰科技回应称，面向NPO领域的激光器芯片产品，如120MW等，目前正在开发，进展顺利，明年有望实现批量出货；面向CPO领域的激光器芯片产品，该类产品对功率的要求比较高，如300MW或更高功率，目前已和客户推进相关验证，进展顺利，明年有望实现批量出货。

　　华盛昌获得了243家机构调研。在调研中，机构也较为关心，光模块以及CPO等技术的爆发，给国内仪器仪表公司带来的发展机遇。对此，华盛昌称，AI算力带动光模块、CPO、NPO技术产业化，确实是国内高端测试仪器非常难得的窗口期。过去高端光电测试设备长期被海外巨头主导，现在下游产业链本土化、国产替代加速。

　　奥普特情况类似，三季度业绩、产品在光模块制造领域有哪些应用、生态合作模式等方面的情况，获机构关注。

　　AI方面的需求情况，以及AI应用情况也成为机构关心的话题。海康威视便被提问，展望下半年及后续哪些AI产品需求会更加旺盛，以及哪些场景中AI的应用可能会越来越多？

　　有外资机构调研的公司则有202家，其中，22家公司获得10家以上外资机构调研。奥普特、思源电气（002028.SZ）、华测检测获得20余家外资机构调研，奥比中光-W（688322.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、双环传动（002472.SZ）等获十余家外资机构调研。

　　以机构调研公司的次数来看，国泰海通、中信证券、中金公司3家券商位居前三，调研公司次数均超过180次；紧接着是富国基金、南方基金，调研次数超170次。

　　险资机构方面，太平资产管理有限公司调研上市公司次数较多，调研了102次，涉及100家公司，调研时间集中于10月下旬；再是阳光资产管理股份有限公司、太平洋资产管理有限责任公司，调研了71家公司。

　　银行资管方面，建信理财有限责任公司、招银理财有限责任公司、信银理财有限责任公司、华夏理财有限责任公司调研公司次数超过50次。

（文章来源：第一财经）