【大河财立方记者司高妍实习生程小纯】随着A股上市公司三季度报披露进入尾声，截至10月29日，厨房小家电行业（据申万行业分类）10家上市公司2026年三季度财报已悉数披露完毕。

　　行业整体步入存量竞争的深水区，营收端波动幅度较小，利润端寒意明显。Wind数据显示，10家上市企业今年前三季度实现营业收入同比增长的有7家，但归母净利润方面，九成企业同比下滑。此外，多数企业“重营销、轻研发”的特征仍旧明显。

盈利普遍承压，仅1家企业实现营收、净利双增

　　Wind数据显示，10家厨房小家电上市公司在今年前三季度合计实现营业收入约432.87亿元，较上年同期的439.23亿元，同比下滑约1.45%；合计实现归母净利润约16.12亿元，较上年同期的净利润约27.87亿元，同比下滑约42.16%。

　　从整体增长面上看，厨房小家电行业利润端压力明显大于营收。

　　具体来看，在营业收入方面，10家公司中，实现营业收入同比增长的有7家，分别为利仁科技、北鼎股份、鸿智科技、比依股份、爱仕达、德豪润达、苏泊尔，增速分别为27.16%、13.29%、11.29%、6.93%、6.21%、2.56%、0.56%。

　　其余3家则出现不同程度的下滑。其中九阳股份下滑幅度最大，其次为小熊电器。财报数据显示，九阳股份今年前三季度实现营收约50.52亿元，同比下降约9.55％。小熊电器今年前三季度营收约33.88亿元，同比下滑约8.22%。

　　从归母净利润看，Wind数据显示，10家上市公司中，实现盈利增长的仅有利仁科技一家，其也是唯一实现营收、归母净利润双增的企业。不过，其利润规模较小。该公司今年前三季度实现营业收入约3.65亿元，同比增长约27.16%，归母净利润约663.34万元，同比增长约59.30%。

　　其余9家企业则均出现程度不一的下滑，其中有3家企业归母净利润下滑幅度在100%以上，且均出现亏损。它们分别是德豪润达归母净利润亏损约0.13亿元，较去年同期由盈转亏，同比下降约114.32%；比依股份归母净利润亏损约0.29亿元，由上年同期的盈利转亏，同比下降约140.65%；爱仕达归母净利润亏损约1.42亿元，较上年同期亏损幅度扩大。

　　“今年厨房家电企业利润降幅远大于营收，背后是行业竞争加剧与成本压力等多种因素的共同作用。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，近年来，我国厨房小家电市场已步入存量竞争阶段。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年前三季度，中国家电市场不含3C产品的零售额约6041亿元，同比下降10.0%，其中厨房小家电零售额同比下降5.2%。需求端持续疲软进一步加剧了企业间的竞争。与此同时，原油价格上涨又推高了原材料成本，促使企业盈利端承压明显。

销售投入高企、研发投入偏弱，苏泊尔研发比重不足2%

　　厨房小家电企业整体增长承压，除市场趋于饱和、消费需求偏弱等外部因素外，不少企业重营销、轻研发，这或许是造成业绩分化的重要原因之一。

　　从披露的财报数据来看，今年前三季度，10家厨房小家电上市公司研发费用合计约13.72亿元，销售费用合计约45.29亿元，销售费用远高于研发费用。

　　从销售费用投入来看，苏泊尔、九阳股份、小熊电器今年前三季度销售费用投入排名靠前，分别约为18.15亿元、8.38亿元、6.55亿元，占营收比重分别约为10.68%、16.59%、19.35%。

　　从研发投入看，新宝股份今年前三季度研发费用投入最高，约为4.36亿元，占营收比重约3.66%。其次是苏泊尔，今年前三季度研发费用约为3.38亿元，占营业收入约1.99%。值得注意的是，该公司还是厨房小家电企业中最舍得花钱营销的企业。

　　此外，利仁科技研发费用占营业收入比重也较低，约2.68%。而爱仕达、北鼎股份和小熊电器的研发费用占营业收入比重则较高，分别约5.95%、4.87%、4.69%；德豪润达、新宝股份、九阳股份、比依股份、鸿智科技则在3%至4%之间。

　　值得注意的是，当前厨房小家电行业呈现较为明显的“量缩价升”特征。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年上半年，厨房小家电全渠道零售额约302.6亿元，同比下降约4.8%；销量约1.16亿台，同比下降约14.6%，平均价格则上涨11.5%至260元，销量降幅显著大于销售额降幅。

　　“在存量市场竞争环境下，厨房小家电企业若依旧重营销而忽视研发，从长期发展角度来看，不利于企业建立自身的产品竞争力及行业壁垒。”行业人士说，现代消费者消费理念愈发理性，不再单纯为网红概念、流量宣传买单，而是更看重产品真实性能、耐用性、使用场景适配性以及售后体验。

健康化、智能化、高端化成多数厨房小家电企业转型主线

　　厨房小家电市场正由普遍增长逐步转向结构性增长，从拼价格转向拼价值。

　　根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据，今年上半年传统烹饪类品类缺乏显性体验突破，需求偏弱，规模整体下行；而绑定健康属性且升级路径清晰的品类，保持平稳增长；主打情绪价值和体验感的西式烹饪类网红品类，热度持续走高。

　　此外，全品类高端价格段份额在上半年普遍走高，行业价值中枢进一步上移。电饭煲千元以上价格段份额达到18.7%，同比提升4.2个百分点；电压力锅600元以上价格段份额达到20%，同比提升5.4个百分点；电水壶、煎烤机、空气炸锅等品类中高价位段，均出现两位数份额增长。

　　面对行业调整，厨房小家电企业正积极寻求突围。

　　例如，九阳股份在半年报中称，将继续扩大健康科技应用范围、拓宽产品价格带，推动太空科技、不粘0涂层、低嘌呤、变频轻音及智能控制等技术在更多产品和价格带中的应用，并通过产品差异化、技术平台化和运营精细化，减少同质化竞争，提升核心品类的市场竞争力和产品盈利能力。

　　小熊电器在2025年年报中表示，2026年，公司将推动产品结构向高端化持续升级，坚定推行高价值产品战略，加大研发资源投入，聚焦打造具有技术壁垒和鲜明设计语言的旗舰产品，引领品类升级。深化核心人群的精细化运营：构建核心用户的细分体系，实施分层化、个性化的沟通与服务。

　　苏泊尔则在年报中表示，2026年，公司将推出更多高附加值、高毛利产品的同时，适当增加端口流量产品，抢占市场份额。此外，将继续投入资源巩固核心品类的优势地位，加快新兴品类和细分市场产品布局，推动业务持续增长。

（文章来源：大河财立方）