中国平安、中国太保近日披露三季报。中国平安第三季度归母净利润40.6亿元，同比下降93.7%；中国太保56.3亿元，同比下降68.4%。
利润下滑主要来自投资端。三季度权益市场回调，两家险企公允价值变动损益由盈转亏。Choice数据显示，平安、太保单季公允价值变动损益分别约-901亿元、-275亿元，合计-1176亿元。
自2023年实施新会计准则以来，上市险企的利润波动明显加大。原因在于，新准则下，不少资产被归类为TPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，即交易性金融资产），其公允价值变动直接体现在当期利润中。
从交易性金融资产看，平安三季度末余额较6月末缩水1236亿元，其中，约901亿元是公允价值变动损益；太保三季度末余额7541亿元，较6月末减少18亿元。
华泰证券此前分析，在当前利率变化相对有限的背景下，权益市场表现仍是影响险企总投资收益率和当期利润的重要变量，三季度市场回调预计对险企投资收益形成明显拖累。与此同时，去年同期权益市场表现强劲，形成较高同比基数。因此，今年三季度险企投资端同时面临“市场回调+高基数”的双重压力。
（文章来源：东方财富研究中心）
