又是熟悉的剧情，又是被放大的脆弱情绪。

　　10月29日尾盘，宽基ETF再度集体放量。

　　创业板ETF易方达全天成交额近130亿元，科创50ETF华夏成交额亦达115亿元；沪深300相关ETF（华泰柏瑞、嘉实、易方达）尾盘10分钟同步放量成交，A500ETF华泰柏瑞、A500ETF南方、中证A500ETF国泰等宽基产品午后成交量亦同步明显放大。

　　放量背后，是市场的大幅调整。受谷歌、三星电子最新业绩不及预期，迈威尔科技洽购Lumentum，12月加息预期升温等因素影响，今日A股科技成长板块再度承压，创业板指、科创50指数双双跌超4%，深证成指跌近3%，沪指亦跌0.82%，全市场不足800股飘红。

　　CPO概念集体重挫，天孚通信触及跌停，最终收跌19.77%，中际旭创跌8.53%，新易盛跌逾11%；东山精密午后封跌停，沪电股份、景旺电子、华正新材等多只PCB概念股亦跌停；佰维存储大跌逾15%。

　　与之形成鲜明对比的是，防御方向逆势走强，四大行总市值历史上首次突破10万亿元，建设银行、工商银行、交通银行、中国神华、中国石油等权重红利股均刷新历史新高。

　　值得注意的是，东方财富Choice数据显示，9月28日以来，股票型ETF已连续18个交易日净流入，累计净流入约3807.03亿元；10月以来的15个交易日，累计净流入已达3440亿元。

　　对于今日科技板块的调整诱因，多家券商在第一时间给出的判断高度一致：三星的业绩波动与国内光模块产业的基本面逻辑之间，并不存在必然的传导链条，当前更值得关注的是情绪扰动下国内光模块板块的超跌修复机会。

　　近期已有龙头公司公告说明生产经营一切正常，且公司产能利用率充足、客户订单需求强劲，主要客户订单能见度已延伸至2027年。

　　估值层面，东吴证券首席策略分析师陈刚指出，截至10月23日，创业板指市盈率TTM为31.4倍，仅处于近10年17.8%的历史分位，已进入明显低估区间；极端波动率出现后，市场往往进入波动率收敛阶段，均值回归将支撑行情逐步回暖。

　　针对宽基ETF的持续放量，华西证券首席策略分析师李立峰表示，本轮调整属于情绪和交易盘主导的急跌，并非基本面趋势恶化驱动；宽基指数产品在市场调整阶段持续、逆势大额净流入，表明有机构资金认可A股在当前点位的配置价值。

（文章来源：东方财富研究中心）