250亿资产的明星公司，创始人辞去一号位。

　　10月25日，微创医疗发布公告，常兆华因个人事务，辞任董事及相关职位，后续将留在集团，出任首席科学官，专注前沿技术研发。

　　Jonathan W. Chen升任执行董事、CEO。

　　此次交接，发生在微创医疗陷入治理争议、微创系多家公司集体停牌之际。

　　9月，微创医疗延期披露中期业绩并停牌。微创机器人、微创心通、微创脑科学三家上市主体也暂停交易。

　　风波核心，是一笔超12亿元的租房交易。

　　主帅易位

　　常兆华，出生于1963年，山东淄博人，1998年创立微创医疗。

　　他创立的公司以冠脉支架起家，主要生产和销售医疗器械，产品包括起搏器、除颤器、骨科医疗器械等。

　　常氏一路扩大版图，打造的微创系共有6家上市公司：微创医疗、微创机器人、微创心通、微创脑科学、心脉医疗与微电生理。

　　创始人辞职前，控股公司微创医疗总资产接近250亿元。

　　常兆华在半年前已有职务调整。

　　4月1日，他卸任CEO，在董事会主席外，保留两个身份：首席科学官、全球运营指导委员会主席。

　　彼时，微创医疗解释，为提升执行效率，董事会任命Jonathan W. Chen出任轮值CEO，实行一年一轮换的考核机制。

　　半年后，轮值安排转为正式任命，微创医疗完成管理层交接。

　　现年51岁的Jonathan W. Chen，是微创医疗内部成长起来的高管。

　　他2012年7月加入集团，拥有14年管理经验，历任集团国际业务与投资者关系执行副总裁、国际业务总监、轮值CEO等职。

　　上任后，Jonathan W. Chen直接向董事会汇报，全权负责日常经营管理。

　　他将与微创医疗签署协议，在股东大会上轮值退任，接受股东重选；还将经历一年的试用期，薪酬维持现有标准。

　　业内认为，新CEO既要稳住业务基本面、拓展海外市场，还需直面悬而未决的治理难题。

　　租房疑云

　　这场人事风波的导火索，是一笔长期物业租赁合同。

　　2021年，微创医疗及相关附属公司与回青橙签订十份协议，承租上海张江张东路1661号约12.64万平方米物业。

　　租期自2021年8月1日至2026年7月31日，五年总租金折合人民币约12.58亿元。

　　协议约定，承租方须支付保证金，相当于1至2年租金。截至2026年8月，微创医疗存放在回青橙账户的保证金余额高达2.96亿元。

　　7月底，租约到期，续租谈判陷入僵局。

　　8月20日，微创医疗披露：3家子公司完成续约，还有8家未能就租金、租期、保证金退还等条款达成一致。

　　十余天后，微创医疗宣布延期披露中期业绩。“微创系”另外三家港股上市公司发布相同公告，并于9月1日集体停牌。

　　公告称，业绩难产有三个原因：

　　一是仍在磋商续租条款；二是审计团队需重新评估近3亿元保证金的可收回性，以及物业装修成本是否合理；三是厘清本集团与物业业主及其关联人的关系。

　　9月下旬，十余名中小股东联合发布公开信，呼吁厘清这一笔大额租赁交易的公允性，并要求创始人、董事长常兆华辞任。

　　中小股东提出三点质疑：

　　一是租金偏高，单价5.5元/平方米/天，远高于市场可比的3至4元/平方米/天；二是保证金多，近3亿元保证金，相当于1至2年租金，明显高出同业。

　　更重要的是，房东与常兆华本人的历史联系存疑。

　　资料显示，出租方回青橙成立于2003年7月，原名上海微创投资，后更名为上海微创投资管理。2017~2019年，该公司以关联方身份现身微创医疗年报。

　　常兆华曾任微创投资法定代表人，后退出。

　　工商变更完成后，回青橙成为求真务实基金的间接附属公司。该基金在香港注册，是一家无股本担保公司，显示为无实益拥有人。

　　层层嵌套的股权架构，没能打消市场对这笔租赁存在利益输送的疑虑。

　　巨亏百亿

　　租赁风波之外，常兆华面临持续的经营压力。

　　数据显示，微创医疗长期处于失血状态，2019~2024年，累计扣非净亏损超100亿元。

　　这些年，常兆华努力缩减支出，补充现金流。

　　2024年，微创医疗员工总数为6347人，一年间减少1800多人，管理费用下降超三成。

　　微创医疗2025年报指出，总运营费用继续下降，其中研发开支下降三成，降至约10亿元人民币。

　　同时，他促成了一宗合并。

　　微创医疗心律管理业务与子公司心通医疗合并。

　　“我们整合结构性心脏病与心律管理两大业务，打通双方产品线与全球渠道资源，切入心力衰竭领域。”财报解释。

　　因出售脑科学股权，微创医疗扭亏为盈，2025年净利润为4852万美元，折合3.3亿元人民币。

　　若扣掉资产处置等收益，其扣非净亏损高达17亿元。

　　到了2026年，盈利情况有所好转，其8月发布业绩预告称，上半年，主营业务的经营性净利润至少有2400万美元。

　　“因财务成本达4300万美元，叠加汇率波动、资产减值等因素影响，报表端净亏损不超过5000万美元。”微创医疗同时强调，出海业务收入猛增140%。

　　常兆华辞任、Jonathan W. Chen接棒，微创医疗人事风波暂时平息，但引发四家上市公司集体停牌的租赁争议并未画上句号。

　　更大的挑战，则是持续盈利。

（文章来源：21世纪经济报道）