热点聚焦

　　债市非银大额赎回互换便利设立：

　　为维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利。在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人，从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。

　　尾盘宽基ETF再度放量：

　　10月26日午后，A股再度出现熟悉的一幕，多只宽基ETF集中放量。数据显示，A500ETF华泰柏瑞、沪深300ETF易方达午后成交均超60亿元，沪深300ETF华夏午后成交近30亿元；尾盘时段，沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF嘉实等成交同样明显放大。近一个月来，在三大指数集体走弱的背景下，核心宽基产品成为大资金承接抛压的主要通道，宽基ETF多次上演“盘中脉冲买入”，资金借道ETF入市的轨迹清晰且持续。

　　首批主动ETF再迎提前结募：

　　据中国证券报报道，10月26日，记者从业内了解到，华泰柏瑞基金、平安基金、华夏基金旗下主动ETF均已达到20亿元募集规模上限，将提前结束募集。这也是继摩根资产管理（中国）、易方达基金、富国基金旗下主动ETF率先“一日售罄”之后，再度宣布提前结募的主动ETF产品。此外，记者从业内独家获悉，首批主动ETF或将在11月下旬集中上市。

　　药明康德再度上调业绩指引：

　　药明康德公告称，第三季度营业收入为166.40亿元，同比增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润为83.18亿元，同比增长136.67%。此外公司进一步上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%。

　　巴西股指期货暴跌：

　　巴西股指期货恢复交易，下跌20%，触及交易限制。此前，巴西总统选举第二轮投票最终计票结果公布，卢拉赢得连任。摩根士丹利表示，预计巴西股市将下跌20%-30%。巴西B3交易所将伊博维斯帕指数（Ibovespa）交易区间下限调整至-20%，外汇交易区间限制调整至12%。此外，在美上市的巴西石油盘前跌超20%，伊塔乌联合银行跌超27%，PAGSEGURO DIGITAL跌超28%。

　　中信证券业绩公告：

　　中信证券(600030.SH)公告称，第三季度营业收入为168.98亿元，同比下降26.59%；归属于上市公司股东的净利润为76.79亿元，同比下降20.19%。前三季度实现营业收入665.90亿元，同比增长18.60%；归属于上市公司股东的净利润310.22亿元，同比增长32.66%。注：公司Q3净利润76.79亿，Q2净利润131.27亿，据此计算，Q3净利润环比下降41%。

　　Meta上调AI开支预期：

　　Meta表示，预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元。公司称，AI投资已通过提升用户参与度、改善广告表现及提高变现效率带来实际回报，未来还将投资个人超级智能、消费级及企业级AI智能体、AI眼镜等业务。Meta计划通过经营现金流、投资级债务、战略合作及股权资本等多种方式为相关投资提供资金。

　　据传苹果正测试首款折叠屏iPad：

　　继iPhone Duo之后，苹果的下一款可折叠新品可能已在路上。据报道，苹果正在测试其旗下首款大屏可折叠iPad，屏幕尺寸最高可达20英寸。此举有望开辟一个全新设备品类，融合平板与笔记本电脑的使用能力，预计于2028年推出。

　　主题机会

　　油气：

　　10月26日，中国石油A股盘中创2008年5月以来新高。消息面上，布伦特原油突破117美元/桶，创6个月新高。10月23日，布伦特原油主力合约升至117.38美元/桶，WTI原油主力合约升至103.44美元/桶。中东地缘局势持续升温：美国对伊朗"钢铁之墙"海上封锁已满100天，"罗斯福"号航母将派往中东，美在中东将增兵约万人；也门胡塞武装持续对沙特境内机场和石油设施发动袭击，霍尔木兹海峡航运风险攀升。

　　供给端，OPEC+约200万桶/日的集体减产将维持至2026年底。库存端支撑同样坚实。EIA最新周度数据显示，美国商业原油库存减少306万桶至4.13亿桶，降幅超出市场预期，炼厂产能利用率为93.4%的高位；美国战略石油储备已降至3亿桶以下，处44年低位。海外市场上，埃克森美孚、雪佛龙股价双双创历史新高。

　　业绩层面，板块三季报密集预喜。恒逸石化前三季度归母净利润同比增长3390.7%；恒力石化预计前三季度归母净利润102.56亿元，同比增长104.20%；桐昆股份预计前三季度归母净利润67亿元至71亿元，同比增长3.33倍至3.58倍；广汇能源预计第三季度归母净利润14.2亿元至15.2亿元，同比大增795%至858%。

　　食品饮料：

　　10月23日，据商务部消费促进司负责人表示，2026年前三季度我国消费“主引擎”作用持续巩固，超大规模市场优势日益凸显。前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，高于上半年0.7个百分点，拉动GDP增长2.1个百分点，持续保持经济增长第一拉动力。

　　此外，食品饮料板块的走强，还与当前A股板块轮动相关。近期市场风险偏好收缩，成长板块波动放大，资金转向估值较低、现金流相对稳定的非科技蓝筹股。食品饮料板块筹码出清较为充分、估值处于历史偏低位置、市场预期不高，三重特征叠加使防御属性显著凸显。

　　从个股角度来看，近期部分食品饮料个股正被杠杆资金抢筹。其中煌上煌近一月被融资净买入5954万元，新乳业被融资净买入3286万元。恒顺醋业被融资净买入1829万元。金达威、金徽酒也被融资净买入超千万。

　　公司新闻

　　Anthropic：Anthropic公开提交纳斯达克IPO申请，股票代码为“ANT”。Anthropic上半年营收163亿美元，去年同期为12亿美元；上半年净亏损807亿美元。

　　宇树科技：人形机器人行业尚处于商业化早期，技术成熟度、下游市场需求培育、产业链配套能力均存在不确定性。同时，物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地仍面临感知精度、运动控制稳定性、数据积累及软硬件协同等多重挑战，相关技术路径与商业模式的成熟尚需时间验证。

　　寒武纪：10月26日，针对“寒武纪明年芯片出货量超过100万颗”的传言，寒武纪董事长、总经理陈天石在2026年第三季度业绩说明会上表示：“公司从未进行过相关沟通。”

　　英维克：第三季度营收为19.33亿元，同比增长33.04%；净利润为1.84亿元，同比增长0.25%。注：公司Q3净利润1.84亿，Q2净利润1.76亿，据此计算，Q3净利润环比增长4%。

　　东芯股份：第三季度营收为17.95亿元，同比增长682.12%；净利润为8.30亿元，同比扭亏为盈。注：公司Q3净利润8.3亿，Q2净利润5.21亿，据此计算，Q3净利润环比增长59%。

　　中兴通讯：第三季度营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%。注：公司Q3净利润13.07亿，Q2净利润14.42亿，据此计算，Q3净利润环比下降9%。

　　富临精工：第三季度营业收入72.75亿元，同比增长122.38%；归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长140.97%。注：公司Q3净利润3.63亿，Q2净利润0.79亿，据此计算，Q3净利润环比增长358%。

　　香农芯创：2026年第三季度营业收入462.21亿元，同比增长398.27%；归属于上市公司股东的净利润16.99亿元，同比增长743.02%。注：公司Q3净利润16.99亿，Q2净利润23.14亿，据此计算，Q3净利润环比下降26%。

　　天津普林：第三季度营业收入为6.15亿元，同比增长67.50%；净利润为6162.80万元，同比增长633.98%。注：公司Q3净利润0.62亿，Q2净利润0.33亿，据此计算，Q3净利润环比增长88%。

　　央视新闻联播

　　国务院总理李强日前签署国务院令，公布《事业单位登记管理条例》（以下简称《条例》），自2026年12月1日起施行。

　　记者从交通运输部获悉，今年前三季度，交通运输经济运行总体平稳，主要指标保持增长。

　　交通运输部最新数据显示，前三季度我国跨区域人员流动量达512.2亿人次，同比增长1.2%。前三季度，我国货运量继续保持增长。国内多个港口密集开通新航线，主要服务汽车出口、东盟及欧洲贸易。全国港口完成货物吞吐量136.4亿吨，同比增长0.7%，其中外贸吞吐量同比增长2.9%。交通固定资产投资方面，前三季度完成投资2.4万亿元。狮子洋通道、张靖皋长江大桥、厦金大桥（厦门段）等项目加快建设。

　　长三角一体化发展上升为国家战略以来，区域外贸规模持续攀升。海关最新数据显示，长三角地区货物贸易进出口已经连续19个月保持增长，为全国外贸稳增长发挥重要支撑作用。

　　今年，我国启动国家级零碳工厂建设，一批工业领域降碳新技术加快落地，推动工业领域降碳水平持续提升。

　　记者今天（10月26日）从住房城乡建设部获悉，今年前三季度，全国累计完工改造城镇老旧小区1.6万个，更新管网、加装电梯等工作也加快推进，让老旧小区宜居度不断提升。

　　商务部数据显示，今年前9个月，我国全行业对外直接投资达到1286.2亿美元。其中，绿色低碳、数字产业领域对外投资同比增长均超过20%，有力促进当地产业转型升级，对外投资合作质效进一步提升。

　　近日，我国数字人民币基础设施服务体系全面升级。其中，央行端数字人民币系统成为首个集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性中央银行支付结算平台，大幅降低系统接入和流动性管理成本。

　　今天（10月26日），第九届中国国际进口博览会首批展品入馆，首批展品来自奥地利、美国、德国等国家。本届进博会将于11月5日至10日在上海举行。

　　截至今天（10月26日），厦金“小三通”航线今年出入境旅客突破174万人次，其中台胞近140万人次，旅客总量、台胞数量均超过去年全年。目前，厦金“小三通”航线常态化开行每日往返24班。

（文章来源：东方财富研究中心）