近日，大同证券宏观策略分析师景剑文在接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，中国经济展现出较强韧性。中长期看，A股市场仍有回暖基础，经济韧性、估值比较优势和优质上市公司的成长潜力，是当前市场投资价值的重要体现。

　　三季报业绩是观察市场基本面的重要窗口。景剑文表示，从当前部分已经公布三季报的公司来看，上市公司盈利呈现改善迹象，非金融企业盈利有所改善，一方面与过往基数偏低有关，另一方面也与宏观环境向好、企业韧性较强有关。

　　“结构上，科技板块依然展现出了一定的亮眼表现。”景剑文表示，部分半导体、通信领域龙头公司延续了此前的亮眼表现，业绩增幅依然较高，净利润实现同比、环比双增，且业绩兑现度较高，具备较强的业绩支撑。

　　谈及行业估值，景剑文认为，多数行业估值并未明显上移，上一轮行情更多由科技板块业绩驱动，其他板块涨幅相对偏低。科技板块近期调整，主要与市场对估值过高以及后续可能出现泡沫化的担忧有关。在经历一段时间的回落后，科技板块在未出现大范围业绩回落的情况下，估值已较前期高位有所回落。

　　对于当前A股市场，景剑文表示，短期波动受到情绪因素影响，投资者对利空消息的敏感度上升，放大了部分利空因素的影响。但与此同时，诸多积极因素正在积聚，监管密集发声，三季报披露阶段也频频出现业绩亮眼的公司，有助于缓解市场的担忧情绪。

　　“中长期看，市场仍有回暖基础。”景剑文认为，国内经济表现稳定，经济韧性能够为市场中长期稳定发展提供有力支撑。从结构上看，科技板块虽经历较大回调，但估值有所回落，全球科技竞赛持续，AI应用推动经营闭环逐步稳定，中长期发展趋势依然向好。

　　在景剑文看来，当前A股的投资价值主要体现在三个方面。其一，中国经济具备强大的韧性和广阔的发展空间。资本市场发展与上市公司密切相关，公司发展又与中国经济发展密不可分。国内市场空间广阔，内需企稳回暖后，中国经济发展动能有望进一步增强，为资本市场提供有力支撑。

　　其二，A股估值在全球层面仍具有一定比较优势。随着注册制改革推进、退市制度不断完善、基金发展逐步规范，A股有望迎来估值修复。

　　其三，A股拥有一批优质上市公司。经过多年积累，部分优质公司业绩表现亮眼，逐步构筑起自身的竞争壁垒。尤其在科技领域，经过持续研发投入，部分企业产品获得国内外市场认可，订单增长，展现出较强的成长潜力。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）