10月23日，中国人民银行发布2026年10月中期借贷便利（MLF）招标公告。公告显示，为保持银行体系流动性充裕，10月26日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元MLF操作，期限为1年期。

　　由于本月MLF到期量为9000亿元，因此中国人民银行在开展7000亿元MLF操作后将实现净回笼2000亿元。此外，中国人民银行还在本月开展了19000亿元买断式逆回购操作，对冲到期的15000亿元买断式逆回购后实现净投放4000亿元。这也就意味着，10月中期流动性净投放2000亿元。

　　对于本月MLF的缩量续做，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，10月以来资金面大幅宽松，DR007（银行间7天期回购利率）持续在1.32%附近运行，DR001（银行间隔夜回购利率）回落至1.26%附近，二者均低于7天期逆回购利率。在流动性相对充裕的环境下，进一步投放流动性的必要性有所下降。本月MLF缩量续做叠加买断式逆回购加力，一方面是在资金充裕时段顺势回笼长期资金、避免流动性淤积，体现削峰填谷的流动性管理思路；另一方面，此举也延续了对冲四季度地方债结存限额投放带来的财政增量以及税期潜在扰动的稳资金呵护取向。

　　“在当前资金面偏松的环境下，MLF缩量续做并非流动性收紧，而是体现出流动性调控更加精准，避免中长期流动性过度叠加。”招联首席经济学家董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，下一阶段市场流动性将继续保持合理充裕。

　　东方金诚首席宏观分析师王青预计，短期内中国人民银行动用降息降准等总量型货币政策工具的可能性下降。当前及未来一段时间，中国人民银行或主要通过买断式逆回购、MLF等中期流动性工具加量续做，适度加大逆周期调节力度。

（文章来源：证券日报）