光模块三巨头集中披露经营公告，确认在手订单充足，CPO赛道景气度持续升温。机构一致预测显示，42只CPO概念股今年业绩有望翻倍增长。

　　光模块龙头齐发公告：在手订单充足

　　10月23日午间，中际旭创、新易盛、天孚通信等光模块产业链核心企业齐发公告，集中披露近期生产经营情况，均确认在手订单充足、生产经营正常。

　　中际旭创表示，公司目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，客户订单需求强劲。海外主要客户订单已排至2027年，部分重点客户已给出2028年需求指引，1.6T、800G等高端光模块需求预计将保持快速增长。今年上半年，公司实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归属于上市公司股东的净利润136.51亿元，同比增长241.70%。

　　新易盛表示，800G和1.6T是今年交付的主力产品，1.6T光模块已进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加快。公司同时拟以8亿元至10亿元回购股份，用于股权激励或员工持股计划。天孚通信亦确认在手订单充足，为CPO配套的FAU、ELS等产品将根据客户需求持续提产。

　　值得注意的是，上述公告并非孤立事件。海外主要云厂商2026年资本开支合计约6600亿美元，同比大幅增长60%，AI算力基础设施建设持续加码。源杰科技预告三季度净利润同比增长578.85%至659.70%，联讯仪器800G、1.6T测试仪器亦为主力交付产品，从芯片到测试环节印证下游需求持续旺盛。

　　CPO产业化加速兑现 光互联景气向上

　　CPO即共封装光学，是将光引擎与交换芯片共同封装的新一代光互连技术，通过缩短电信号传输距离降低功耗、提升带宽密度，被视为突破AI算力功耗与带宽瓶颈的关键路径。当前光模块正从800G向1.6T、3.2T加速迭代，CPO产业化加速从0到1落地。

　　高盛9月发布全球光模块行业报告，将2026年至2028年全球光模块市场价值预测上调至680亿、1310亿、1480亿美元，较此前预测分别上调33%、81%、115%，其中800G及以上高速光模块市场年复合增长率高达69%。

　　"高毛利1.6T产品下半年规模放量，是业绩环比加速增长的核心动力。"开源证券指出，光模块企业业绩逐季度增长兑现具备较强支撑，高毛利产品占比提升将持续强化盈利能力。

　　兴业证券指出，OCP峰会带来CPO产业催化，光通信产业景气继续得到订单与产能验证，CPO、NPO等新一代光互连技术路线有望在中长期共同打开增量空间。

　　多只概念股业绩有望倍增

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有98股涉及CPO概念。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周板块回调之际，共有15只CPO概念股获融资客逆势押注，其中，联特科技获杠杆资金加仓1.88亿元，杰普特、佰维存储分别获抢筹0.65亿、0.58亿元，通富微电、中航光电、精研科技均获超0.21亿元融资净买入。

　　未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共42只CPO概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计博敏电子净利或同比大增21倍，佰维存储净利将增长超12倍，联讯仪器、剑桥科技、博威合金、源杰科技、东山精密、罗博特科等6股预测净利增幅均在4倍以上。

　　中际旭创是全球光模块出货量第一的中国厂商，800G、1.6T产品实现批量交付，深度服务谷歌、Meta、英伟达、AWS、甲骨文等全球头部云服务商。公司1.6T硅光光模块已进入规模放量阶段，NPO产品锁定客户订单，6.4T NPO、12.8T XPO等下一代产品持续布局。

　　新易盛是全球率先规模量产线性可插拔LPO光模块的厂商，1.6T产品覆盖VCSEL、EML、硅光及薄膜铌酸锂全技术路线。公司上半年实现营收209.10亿元、净利润75.29亿元，同比分别增长100.34%、90.98%，12.8T XPO可插拔光模块等创新产品持续落地。

（文章来源：东方财富研究中心）