英伟达CEO黄仁勋发声，称到2029年内存供应过剩的可能性不大，HBM将持续得到应用。多家机构指出，AI带动的存储需求正呈非线性爆发，行业景气有望延续。

　　黄仁勋：2029年内存过剩可能性不大

　　过去一周，存储芯片股因市场担忧供应过剩和需求疲软而遭遇抛售。英伟达首席执行官黄仁勋周四在柏林GTC大会期间接受采访时明确表示，到2029年出现内存供应过剩的可能性不大。

　　"内存很棒的一点是，你永远可以用得更多。"黄仁勋补充称，HBM（高带宽内存）未来数年会持续得到应用，英伟达还是全球首家将LPDDR内存引入数据中心的公司，能效达到目前全球任何方案的两倍。

　　在此之前，韩国一家知名媒体发表专栏文章，援引专家观点称"到2029年超级周期可能结束，行业可能进入低迷期"，存储芯片股因此遭遇重挫，闪迪、SK海力士、美光科技等海外存储龙头均大幅下跌。

　　值得注意的是，海外原厂财报印证了需求的韧性。美国存储大厂西部数据公布的第一财季财报显示，净营收43.8亿美元，同比增长55%，超出市场预期；调整后每股收益4.64美元，同样高于预期。

　　国产存储的突破也为板块注入新动能。长鑫科技近期4F2架构取得关键进展，新一代DDR5 RDIMM计划年底推出；据Counterpoint Research估算，其全球DRAM营收份额已从2025年二季度的4%提升至2026年二季度的10%，位列全球第四。

　　存储量价齐升窗口延续

　　存储芯片是半导体存储器的核心，主要分为DRAM（动态随机存取存储器）与NAND Flash（闪存）两大类，广泛用于手机、电脑、服务器和数据中心。在AI算力需求爆发的背景下，推理端存储需求快速释放，行业正处在量价齐升的上行窗口。

　　申万宏源研究所分析指出，半导体存储量价齐升，推理端DRAM供不应求，价格站上近三年高位，是算力产业链中景气度最确定的方向之一。

　　"AI训练与推理带来的存储需求呈非线性爆发。"国信证券在半导体设备行业专题中认为，本轮存储周期的主脉络非常清晰，先需求扩张、再库存塌陷、最后被AI重塑。

　　国泰海通证券电子团队则进一步指出，先进制程、HBM、先进封装正迎来国产替代与AI需求的双重驱动，存储国产化是自主可控的重要方向。

　　多只概念股获资金抢筹

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有超140股涉及存储芯片概念，合计总市值约9.07万亿元。

　　长鑫科技体量达26861.74亿元居首，中芯国际以8123.13亿元位居次席，北方华创以3818.12亿元紧随其后，华虹宏力、海康威视、生益科技、中微公司、澜起科技市值均超2000亿元。

　　年初至今，存储芯片概念板块走势分化，80股上涨、63股下跌。大普微-UW大涨715%领跑，长鑫科技大涨357%排名第二，高凯技术涨幅达349%，臻宝科技、托伦斯、中科仪涨幅均超300%。下跌方面，成都华微、航天智装、航锦科技均跌逾48%。

　　近一周，存储芯片概念股震荡走低，44股上涨、100股下跌。大普微-UW上涨28%居首，云汉芯城上涨20%，帝科股份涨幅达16%，德明利、时空科技、华岭股份涨幅均超10%。下跌方面，拓荆科技、京仪装备、满坤科技跌超19%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周共有28只存储芯片概念股获融资客逆势押注，其中，长鑫科技获杠杆资金加仓3.02亿元，大普微-UW、佰维存储分别获抢筹2.49亿、0.58亿元，赛腾股份、大为股份、通富微电均获超0.4亿元融资净买入。

　　长鑫科技是国内DRAM龙头，4F2架构可将存储单元压缩至2F×2F，同面积存储密度提升30%至50%，第五代DRAM技术平台已进入量产，新一代DDR5 RDIMM计划年底推出，正加速抢占主流PC和智能手机DRAM市场。

　　大普微-UW是国内少数具备企业级SSD"主控芯片+固件算法+模组"全栈自研能力并实现批量出货的厂商，客户覆盖谷歌、字节跳动、腾讯、阿里等头部互联网企业，并已通过英伟达、xAI两家全球AI头部公司的测试导入，2025年营收同比增长138%。

（文章来源：东方财富研究中心）