10月22日晚间，青岛海尔生物医疗股份有限公司（以下简称“海尔生物”）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入19.64亿元，同比增长11.5%；归母净利润同比增长10.8%，扣非归母净利润1.98亿元，同比增长14.3%。其中，第三季度营业收入同比增长18.0%，归母净利润、扣非归母净利润分别同比增长29.9%、21.3%。前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元，同比增长125.5%。

　　随着制药终端、海外市场及新兴产业三大增长引擎持续转化为经营成果，海尔生物前三季度收入增速较上半年进一步提升，盈利质量与经营现金流同步改善。结合当前需求、商机及订单转化情况，公司预计2026年全年收入增速将小幅超过此前设定的10%增长目标。

　　三大引擎支撑增长

　　经营质效改善

　　今年以来，海尔生物持续推进“规模增长、进攻突破”年度战略方针，前三季度营收增速较上半年8.45%的水平有所提升，第三季度继续保持双位数增长。其中，制药端成为拉动增长的重要力量，前三季度营收同比增长21.0%，高于公司整体增速。生物制药研发及生产需求保持旺盛，特别是生产端低温工艺方案需求增长，推动相关业务拓展。

　　海外市场方面，随着此前同期负向因素影响逐步消退，在地化经营能力持续发挥作用，海外业务增长态势改善；国内市场则受益于场景方案能力加快转化为经营成果，延续恢复态势。产业层面，低温产业已连续五个季度实现同比正增长，实验室解决方案、智慧用药及血液技术等新兴产业加快拓展，为公司收入增长提供更多支撑。

　　规模增长的同时，产品结构优化和经营效率提升进一步改善了盈利质量。前三季度，海尔生物通过优化产品结构、推进AI提效及加强费用管理，一定程度上抵消原材料和供应链成本上涨带来的压力，经营利润率及扣非归母净利率实现同比改善，扣非归母净利润增速高于营收增速。尽管汇兑损失、非经常性损益减少等因素仍对利润表现产生影响，公司主营业务盈利能力保持改善态势。此外，随着营运资金管理加强，经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长，进一步体现出经营质量的积极变化。

　　客户合作持续深化

　　场景订单加快转化

　　制药端业务增长的背后，是高价值客户覆盖扩大与合作深度提升。第三季度，海尔生物在国内市场新突破近30家制药客户，累计覆盖国内TOP100药企中的50家；海外新突破6家，累计覆盖全球TOP25药企超过三分之二。随着头部客户合作不断深入，公司正从提供低温存储设备，向更贴近客户生产工艺需求的产品与解决方案延伸。

　　这一变化在与国内头部CXO企业的合作中得到体现。针对生物制药生产端高度定制化的需求，海尔生物与该企业签署合作备忘录，围绕超低温原液保存箱开展产品共创。依托模块化研发与定制化制造能力，公司可在约6个月内响应头部CXO客户的定制产品需求，并配合开展设计确认，让产品从研发阶段就更好地适配客户生产工艺。这种从标准化供货向需求共创的延伸，有助于深化客户合作，拓展单一客户的服务价值。

　　类似的合作也在全球市场展开。近期，海尔生物与国际临床试验服务商Resonant Clinical Solutions联合推出天然碳氢制冷离心机，围绕临床试验样本处理效率及绿色合规需求开展产品共创，将双方合作从低温存储延伸至临床研究场景。此外，公司与全球头部药企签署商业合作协议，以新加坡项目为起点深化全球合作。从满足生产工艺需求到参与临床研究设备共创，海尔生物正将技术与工程能力融入更多生命科学应用场景。

　　高价值客户合作深化的同时，自动化场景解决方案也在加快形成项目和订单。低温产业业务从单点存储设备向自动化系统解决方案拓展，近期中标云南三项智慧血站相关项目，合计金额4086.6万元，相关收入初步预计主要于2027年确认，具体以合同履约进度及公司收入确认政策为准。科研创新领域，通用设备、分析仪器与智慧实验室方案协同发展，智慧实验室方案累计获取在手订单已接近千万元并有序交付，超亿元潜在商机开始转化，为后续业务拓展积累机会。

　　血液技术与智慧用药领域同样取得新进展。海尔生物血液技术产业正与全球头部血制品公司建立合作机制，目前已进入验证导入阶段。智慧用药产业在手订单同比增长超50%，AI+共享中药房等解决方案持续拓展，千万级在手订单开始滚动交付。

　　从头部客户工艺共创到自动化场景订单落地，海尔生物正将技术与产品能力转化为更深入的客户合作和更多业务机会。结合前三季度经营表现及后续需求、商机和订单转化情况，公司管理层初步判断，三大增长引擎的发展态势略好于此前预期。

（文章来源：证券日报）