10月21日，中国证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军在2026金融街论坛年会“共建服务中小企业资本市场新生态”平行论坛上发表题为《锚定服务创新型中小企业主阵地推动北交所新三板高质量发展》的主旨演讲。

　　“‘十五五’规划《纲要》首次将‘加快建设金融强国’纳入国家五年规划，强调要促进中小企业专精特新发展。站在新的起点上，北交所、新三板迎来重要战略机遇期。”商庆军表示，从创新动能看，新一轮科技革命和产业变革加速演进，新产业新业态新模式不断涌现，一大批优质企业亟待资本市场赋能助力，为市场高质量发展打开了广阔空间。从制度环境看，新“国九条”和资本市场“1+N”政策纵深推进，投融资综合改革持续深化，北交所、新三板制度包容性与适应性不断增强。从市场生态看，北交所上市公司长期投资价值逐步显现，流动性基础日益稳固，投资者信心持续增强，为市场行稳致远奠定了坚实的基础。

　　商庆军表示，下一步，中国证监会将持续健全监管制度体系，促进北交所、新三板一体化高质量发展，更好服务“十五五”规划落地和金融强国建设。

　　一是广纳优质企业，厚植创新发展根基。创新是引领发展的第一动力，资本市场在促进创新资本形成、畅通“科技—产业—资本”循环方面具有独特优势。中国证监会将立足服务创新型中小企业定位，发布北交所创新性评价标准，更加精准识别各类创新要素，明确申报预期，更好服务处于行业细分领域前沿，具有较强创新能力、持续成长潜力和专业化发展优势的创新型中小企业，持续优化上市公司结构；进一步强化新三板规范培育功能，健全准入和退出机制，优化新三板分层管理，增强创新层品牌效应和创新属性，完善差异化信息披露安排，巩固北交所与新三板“层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推”的发展格局，为专精特新企业提供持续接力、精准适配的资本市场服务，更好赋能新质生产力发展。

　　二是优化投资生态，增强市场内在韧性。下一步，中国证监会将进一步加大投资端建设力度，统筹促进一二级市场平衡发展，健全投资和融资相协调的资本市场功能。一方面，完善北交所发行承销制度，稳妥实施新股市值配售，提升二级市场投资者获得感；促进新股合理定价，持续推动询价发行案例落地，适度提升定价弹性。另一方面，加快健全市场产品体系，加大公募基金供给力度，稳步推出北证50ETF（交易型开放式指数基金），促进投融资两端平衡发展。同时，完善风险监测预警和应急处置机制，切实维护市场秩序，保护投资者合法权益，共同营造稳定健康的市场生态。

　　三是坚持严监严管，提升上市公司质量。北交所主要服务创新型中小企业，部分上市公司仍处于发展早期，需要在提升公司治理水平、保障规范成长方面下更多功夫。一方面，中国证监会将依托上市公司治理专项行动，督促上市中小企业练好自我提升的“内功”，支持独立董事、审计委员会主动、有效履职，调动机构投资者、中小股东参与公司治理的积极性，强化公司内部监督与制衡。另一方面，还将加强对大股东、实控人的规范约束，紧盯上市公司“关键少数”，对欺诈发行、财务造假、资金占用等严重侵害中小投资者利益行为及时出手、严厉打击，触及重大违法退市标准的坚决出清。

（文章来源：证券日报）